13 de julio de 2026: El mercado bursátil de Tokio inicia la semana con fuerte volatilidad
El mercado bursátil de Tokio comenzó la semana del 13 de julio de 2026 con una notable turbulencia. El Nikkei 225 cerró en 67 242,73, con una caída de 1 315,00 puntos o un 1,92 % respecto al viernes anterior. El TOPIX (Índice de Precios de la Bolsa de Tokio) finalizó en 4 007,49, lo que supone un descenso de 28,59 puntos o un 0,71 %. El volumen total de negociación del día alcanzó aproximadamente 1,97558 mil millones de acciones.
Durante la jornada, el Nikkei subió inicialmente, impulsado por las ganancias del viernes en los mercados estadounidenses, pero pronto cambió de rumbo. En un momento, la pérdida del índice se amplió a más de 1 900 puntos. Ambos índices principales cerraron en negativo, poniendo fin a una racha de tres días consecutivos al alza.
Cómo la escalada en Oriente Medio impactó en las acciones japonesas
El detonante inmediato de la fuerte caída del mercado japonés el 13 de julio fue la situación en Oriente Medio. Según medios iraníes, el 12 de julio (hora local), la Guardia Revolucionaria de Irán anunció un nuevo bloqueo del Estrecho de Ormuz, prohibiendo el paso de todo tipo de embarcaciones. Siendo uno de los puntos de tránsito energético más críticos del mundo, el cierre del Estrecho impulsó los precios del crudo al alza de forma abrupta.
Los futuros de crudo WTI para entrega en agosto subieron un 3,44 % hasta 73,87 dólares por barril. Para la economía japonesa, dependiente de la importación de energía, el encarecimiento del petróleo supone un aumento generalizado de los costes de producción. Las preocupaciones sobre la inflación y el impacto en los beneficios empresariales se propagaron rápidamente, ejerciendo una fuerte presión sobre las acciones japonesas.
Paralelamente, las tensiones militares entre Estados Unidos e Irán se intensificaron. El Comando Central estadounidense anunció nuevos ataques aéreos, y tanto Washington como Teherán emitieron declaraciones contradictorias sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz. La creciente incertidumbre geopolítica redujo directamente el apetito por el riesgo entre los inversores.
Cómo el desplome del mercado coreano y la venta masiva de semiconductores amplificaron las pérdidas en Japón
El 13 de julio, la extrema volatilidad del mercado bursátil surcoreano se trasladó a Tokio. El índice KOSPI de Corea cerró con una caída de 670 puntos, un descenso del 8,96 % hasta 6 805,88. El mecanismo de "circuit breaker" se activó durante la sesión tras superar las pérdidas el 8 %.
La causa principal del desplome en Corea fue el hundimiento del gigante de semiconductores SK Hynix, que cerró con una bajada del 15,3 %, la mayor caída diaria de su historia. Los American Depositary Receipts (ADR) de SK Hynix debutaron en Nasdaq el 10 de julio. Las ganancias acumuladas en previsión de la cotización de los ADR se deshicieron rápidamente por la toma de beneficios de los inversores. Samsung Electronics también retrocedió un 10,7 %.
El brusco descenso en Corea impactó rápidamente en Tokio. Dada la profunda interconexión y competencia entre Japón y Corea en la cadena de suministro de semiconductores, la venta masiva de acciones coreanas del sector provocó una oleada de ventas en sus homólogas japonesas. El peso del Nikkei en valores relacionados con semiconductores e inteligencia artificial amplificó la transmisión de los shocks externos.
Por qué los valores de semiconductores y de IA fueron los sectores más débiles del día
El 13 de julio, los sectores relacionados con semiconductores e inteligencia artificial sufrieron las mayores pérdidas en el mercado japonés. Los principales valores de semiconductores como Kioxia Holdings, Advantest y Tokyo Electron fueron los principales lastres del Nikkei 225.
En concreto, Kioxia Holdings cayó un 12,86 %; Advantest retrocedió un 3,39 %; Tokyo Electron descendió un 2,25 %. Otros nombres de la cadena de suministro de electrónica y semiconductores—IBIDEN, TDK, Taiyo Yuden, Murata Manufacturing, FANUC y Yaskawa Electric—también se debilitaron en conjunto.
La venta masiva en semiconductores no se debió únicamente al riesgo geopolítico. Un factor de fondo fue el fuerte repunte de estos valores en los últimos trimestres, que dejó importantes beneficios no realizados. Ante la creciente incertidumbre externa, los inversores institucionales optaron racionalmente por asegurar ganancias. Los analistas del mercado señalaron que, con el inicio de la temporada de resultados en Estados Unidos y Japón esta semana, los valores relacionados con IA podrían entrar en una fase de consolidación.
Por qué las acciones bancarias resistieron la caída y marcaron máximos históricos
En medio del fuerte descenso del Nikkei, las acciones bancarias japonesas mostraron una notable resiliencia, con algunos bancos principales alcanzando máximos históricos.
El 13 de julio, Mitsubishi UFJ Financial Group marcó un nuevo récord intradía, y su capitalización bursátil superó a la de Toyota (unos 42 billones de yenes frente a los 41 billones de Toyota), convirtiéndose en la empresa más valiosa de Japón ese día. Sumitomo Mitsui Financial Group también registró un nuevo máximo intradía. Mizuho Financial Group subió un 1,32 %; Mitsubishi UFJ avanzó un 2,31 %; Sumitomo Mitsui ganó un 1,63 %.
La razón principal del buen comportamiento de los bancos es el cambio fundamental en el entorno de tipos de interés en Japón. El Banco de Japón elevó su tipo de referencia del 0,75 % al 1,0 % el mes pasado—la primera subida desde diciembre de 2025—llevando los tipos a máximos de 31 años. La normalización de los tipos está ampliando el margen de interés neto de los bancos, ya que los tipos de préstamo suelen subir más rápido que los de depósito, lo que incrementa directamente el ingreso neto por intereses.
Mitsubishi UFJ reportó un beneficio neto atribuible a los accionistas de 2,4272 billones de yenes en el ejercicio 2025, con una rentabilidad sobre recursos propios del 11,3 %. La compañía prevé un beneficio neto de 2,7 billones de yenes para el ejercicio 2026. Según estimaciones de Bloomberg, cada subida de 0,25 puntos porcentuales en el tipo de interés aporta unos 180 000 millones de yenes adicionales al ingreso neto anual por intereses de Mitsubishi UFJ. Este anclaje cuantificable ofrece una base sólida para la revalorización del sector bancario en el mercado.
A nivel sectorial, entre los 33 grupos industriales de la Bolsa de Tokio, banca, valores y futuros de materias primas, minería, maquinaria de precisión y comercio minorista mostraron mayor resiliencia. Por el contrario, maquinaria eléctrica, vidrio y cerámica, metales no ferrosos y construcción quedaron rezagados. Se observó una clara rotación desde valores de IA y semiconductores hacia financieros y otros sectores de valor.
Cómo el debate sobre la independencia del Banco de Japón está influyendo en las expectativas del mercado
Más allá de la geopolítica y la rotación sectorial, la incertidumbre sobre la política interna también desempeñó un papel clave en los movimientos del mercado del 13 de julio.
Recientemente, la independencia del Banco de Japón se ha convertido en un tema candente. En el borrador de la "Política Básica de Gestión Económica y Fiscal y Reforma" publicado por el gobierno el 30 de junio, la referencia a "aplicar una política monetaria adecuada para lograr un crecimiento económico sólido" fue interpretada por los mercados como una presión gubernamental sobre el BOJ para ralentizar el ritmo de subidas de tipos. Esto, junto con los temores sobre una expansión fiscal agresiva y un mayor volumen de emisión de deuda pública, provocó una oleada de ventas de bonos conocida como "shock de la política básica", llevando la rentabilidad del bono gubernamental japonés a 10 años a un máximo de casi 30 años.
En respuesta, la ministra de Finanzas Satsuki Katayama y el ministro de Política Económica y Fiscal Minoru Kiyoura subrayaron alrededor del 11 de julio que las decisiones de política monetaria deben quedar en manos del BOJ, y que el gobierno no fijaría de antemano el momento ni la magnitud de los cambios en los tipos. Posteriormente, el gobierno comenzó a revisar el borrador de la política para afirmar explícitamente la independencia del banco central.
No obstante, persisten las preocupaciones sobre la expansión fiscal y los riesgos de inflación. En el fondo, el debate sobre la independencia del BOJ refleja la desconfianza del mercado ante una posible injerencia gubernamental en la autonomía de la política monetaria. Para los inversores en renta variable, esto implica mayor incertidumbre sobre el futuro de la política monetaria: tanto nuevas subidas de tipos como interferencias políticas son posibles. Esta incertidumbre afecta directamente a la valoración de los activos de riesgo.
Cómo ven las instituciones la perspectiva para la renta variable japonesa
A pesar de la fuerte corrección del 13 de julio, las principales instituciones internacionales mantienen una visión relativamente optimista sobre la evolución del mercado japonés a medio plazo.
El 13 de julio, Citi mejoró su recomendación sobre acciones japonesas de "infraponderar" a "sobreponderar". El banco considera que, a medida que disminuyen los riesgos geopolíticos y las operaciones impulsadas por IA se saturan, se está produciendo una rotación de capital y los inversores se centrarán en si el repunte se extiende a otros sectores en la segunda mitad del año. Citi mantiene sus objetivos de cierre de año en 90 000 para el Nikkei y 4 500 para el TOPIX.
Bank of America elevó anteriormente su objetivo de cierre de año para la bolsa japonesa, anticipando un potencial alza del 15 % para el Nikkei 225 hasta los 80 000 puntos a final de año. BofA destaca la demanda de IA, más fuerte de lo previsto, como factor clave.
Citi añade que la revisión al alza de las previsiones de beneficios del sector tecnológico impulsará las acciones japonesas, pero el actual repunte sigue siendo saludable y no muestra signos de exceso especulativo ni de burbuja. El banco considera que la capacidad de las empresas japonesas para trasladar costes mejorará los beneficios y los márgenes, lo que debería aumentar la rentabilidad sobre recursos propios y favorecer una revalorización de las acciones japonesas.
Sin embargo, algunos analistas advierten de la necesidad de cautela. Señalan que la volatilidad asociada a la IA podría mantenerse elevada en el próximo trimestre, y que el riesgo de concentración en la renta variable japonesa está aumentando a corto plazo. Los comentarios del ministro de Finanzas el pasado viernes, animando a los grandes fondos de pensiones a incrementar la asignación de activos domésticos, apoyaron las acciones financieras, pero la continuidad de la entrada de capital en este sector dependerá de la evolución de los tipos de interés y de la materialización de los beneficios empresariales.
Resumen
El 13 de julio de 2026, el mercado bursátil japonés experimentó una importante corrección impulsada por varios factores convergentes. El Nikkei 225 cerró con una caída del 1,92 % en 67 242,73, mientras que el TOPIX bajó un 0,71 % hasta 4 007,49.
Tres grandes temas definieron la dinámica del mercado ese día: Primero, la escalada repentina en Oriente Medio y el cierre del Estrecho de Ormuz elevaron los precios del petróleo, intensificando las preocupaciones sobre el aumento de costes y la inflación para las empresas japonesas. Segundo, el desplome del sector de semiconductores en Corea activó el "circuit breaker", con efectos de contagio en Tokio y una toma de beneficios concentrada en los sectores de semiconductores e IA. Tercero, en el contexto de la normalización de tipos en Japón, las acciones bancarias subieron a contracorriente, con Mitsubishi UFJ superando a Toyota como la empresa más valiosa del país y una clara rotación de valores de crecimiento a valores de valor.
Además, la incertidumbre sobre la independencia del BOJ y las señales divergentes de las principales instituciones globales en cuanto a recomendaciones y precios objetivo son variables clave para la evolución futura del mercado. La renta variable japonesa se encuentra ahora en la intersección del riesgo geopolítico, la incertidumbre política y la revalorización estructural.
Preguntas frecuentes
P: ¿Cuál fue el nivel de cierre del Nikkei 225 el 13 de julio de 2026?
El Nikkei 225 cerró en 67 242,73, con una caída de 1 315,00 puntos o un 1,92 % respecto a la sesión anterior.
P: ¿Cómo se comportó el TOPIX en la jornada?
El TOPIX cerró en 4 007,49, con un descenso de 28,59 puntos o un 0,71 %, y un volumen total de negociación de aproximadamente 1,97558 mil millones de acciones.
P: ¿Cuáles fueron las principales razones del descenso del mercado?
Tres factores principales: La escalada de tensiones en Oriente Medio que provocó el cierre del Estrecho de Ormuz y el aumento del precio del petróleo, intensificando las preocupaciones sobre el incremento de costes para las empresas japonesas; el desplome del sector de semiconductores en Corea que activó el "circuit breaker" y tuvo efectos de contagio en Japón; y la toma de beneficios concentrada en grandes valores de semiconductores y relacionados con IA.
P: ¿Qué sectores destacaron en la jornada?
Las acciones bancarias sobresalieron, con Mitsubishi UFJ Financial Group marcando un máximo histórico y superando a Toyota con una capitalización de mercado de unos 42 billones de yenes, convirtiéndose en la empresa más valiosa de Japón. Sumitomo Mitsui Financial Group también alcanzó un nuevo récord. Entre los 33 grupos industriales del TOPIX, banca, valores y futuros de materias primas, minería, maquinaria de precisión y comercio minorista mostraron mayor resiliencia.
P: ¿Cómo ven las instituciones la perspectiva para la renta variable japonesa?
El 13 de julio, Citi mejoró su recomendación sobre acciones japonesas de "infraponderar" a "sobreponderar", manteniendo un objetivo de cierre de año para el Nikkei de 90 000 puntos. Bank of America proyectó anteriormente que el Nikkei podría alcanzar los 80 000 puntos a final de año. Sin embargo, algunas instituciones advierten que la volatilidad asociada a la IA puede seguir siendo elevada y que el riesgo de concentración está aumentando a corto plazo.
