SpaceX nimmt 25 Milliarden US-Dollar in einer Anleiheemission nach dem IPO im Juni auf.

SpaceX hat am 22. Juni durch die Emission vorrangiger unbesicherter Schuldverschreibungen 25 Milliarden US-Dollar eingenommen – weniger als zwei Wochen nach seinem Börsengang am 12. Juni. Das Unternehmen gab an, den Nettoerlös zur vollständigen Rückzahlung ausstehender Verbindlichkeiten aus seiner Brückenkreditfazilität, zur Begleichung damit verbundener Gebühren und Ausgaben sowie verbleibende Beträge für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden. Die Anleiheemission, für die nach Angaben von mit dem Fundraising vertrauten Personen Aufträge im Wert von fast 90 Milliarden US-Dollar eingingen, hat bei Anlegern, die nun über Eigen- und Fremdkapitalinstrumente in SpaceX engagiert sind, Fragen zur Diversifikation aufgeworfen.

SpaceX platziert Anleihen im Wert von 25 Milliarden US-Dollar in fünf Tranchen

SpaceX kündigte das Angebot vorrangiger unbesicherter Schuldverschreibungen am 22. Juni an. Quellen teilten CNBC mit, dass das Unternehmen ursprünglich 20 Milliarden US-Dollar einsammeln wollte, bevor es den Betrag auf 25 Milliarden US-Dollar erhöhte. Das Unternehmen platzierte die Anleihen in fünf verschiedenen Tranchen mit Laufzeiten zwischen 2031 und 2056. Die Zinssätze reichen von 5,35 % für die Anleihen mit Fälligkeit 2031 bis 6,65 % für die Anleihen mit Fälligkeit 2056. Die zehnjährige Emission notiert mit einem Spread von 1,4 Prozentpunkten gegenüber der entsprechenden US-Staatsanleihe.

Anleiheemission erhält Aufträge im Wert von 90 Milliarden US-Dollar von Anlegern

SpaceX erhielt Aufträge im Wert von fast 90 Milliarden US-Dollar, wie mit der Mittelbeschaffung vertraute Personen CNBC mitteilten. Sie baten um Anonymität, da die Einzelheiten privat sind. Allerdings fiel die SpaceX-Aktie in der Woche nach der Anleiheankündigung um mehr als 13 %, nach einem starken Post-IPO-Lauf. Chris Beauchamp, Chefmarktanalyst bei IG, meinte, Aktienanleger seien das eine, aber "Anleiheleute sind die Erwachsenen im Raum."

Analysten heben Ausführungsrisiko über Eigen- und Fremdkapitalinstrumente hervor

Christopher Della Fave, Senior Vice President für Kapitalmärkte bei der Post Oak Group, erklärte: "Zwei Wochen nach dem größten Börsengang der Geschichte zapft SpaceX bereits die Schuldenmärkte an, während es einen Nettoverlust von 5 Milliarden US-Dollar und Investitionsausgaben aufweist, die sich im Jahresvergleich mehr als verdoppelt haben." Della Fave merkte an, dass "der Besitz von SpaceX-Aktien und SpaceX-Anleihen keine Diversifikation ist. Es ist dasselbe Ausführungsrisiko über zwei Instrumente hinweg." Julian Howard, Leiter Multi-Asset bei Gam, wies darauf hin, dass nahezu alle Anleger bereits Allokationen in US-Technologie halten und "der Zweck von Anleihen als Anlageklasse doch darin besteht, zu diversifizieren."

FAQ

Welchen Betrag hat SpaceX bei der Anleiheemission am 22. Juni eingenommen?

SpaceX hat durch die Emission vorrangiger unbesicherter Schuldverschreibungen 25 Milliarden US-Dollar eingenommen. Quellen teilten CNBC mit, dass das Unternehmen ursprünglich 20 Milliarden US-Dollar einsammeln wollte, bevor es den Betrag auf 25 Milliarden US-Dollar erhöhte.

Wie wird SpaceX den Erlös aus der Anleiheemission verwenden?

Das Unternehmen gab an, den Nettoerlös zur vollständigen Rückzahlung der ausstehenden Verbindlichkeiten aus seiner Brückenkreditfazilität, zur Begleichung damit verbundener Gebühren und Ausgaben sowie verbleibende Beträge für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden.

Warum sind Analysten besorgt über die Diversifikation für SpaceX-Investoren?

Analysten weisen darauf hin, dass Anleger, die sowohl SpaceX-Aktien als auch SpaceX-Anleihen halten, "dasselbe Ausführungsrisiko über zwei Instrumente hinweg" und keine echte Diversifikation eingehen, da beide vom operativen Erfolg des Unternehmens abhängen.