Der S&P 500 stieg am Donnerstag auf ein neues Allzeithoch, nachdem Berichte darauf hindeuteten, dass US-amerikanische und iranische Verhandlungsführer eine vorgeschlagene 60-tägige Waffenruhe vereinbart hätten, um Gespräche über Irans Nuklearprogramm aufzunehmen. Der breitere Aktienindex legte im Laufe der Sitzung um ungefähr 0,5% zu und handelte zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 7.564,28 US-Dollar, mit einem Intraday-Plus von 0,58%. Die gemeldete Vereinbarung bleibt vorbehaltlich der Genehmigung durch US-Präsident Donald Trump, wie Berichte unter Berufung auf US-Beamte und eine regionale Quelle angeben. Der Schritt verlängerte eine starke Serie bei US-Aktien: Der S&P 500 liegt auf Kurs für den neunten aufeinanderfolgenden wöchentlichen Gewinn, was seine längste Gewinnserie seit 2023 wäre. Goldman Sachs erhöhte am Donnerstag sein Kursziel für den S&P 500 zum Jahresende 2026 auf 8.000 US-Dollar von 7.600 US-Dollar und verwies dabei auf stärkere Gewinnprognosen, die durch Investitionen in die Künstliche-Intelligenz-Infrastruktur angetrieben werden. Das Unternehmen rechnet nun damit, dass der Index-Gewinn je Aktie (EPS) im Jahr 2026 etwa 340 US-Dollar erreichen wird, was einem Anstieg von 24% gegenüber dem Vorjahr entspricht; Unternehmen, die mit investitionsbezogenen Projekten rund um KI in Verbindung stehen, sollen voraussichtlich rund die Hälfte des Gewinnwachstums des S&P 500 im Jahr 2026 ausmachen.
Details zum US-Iran-Waffenruhe-Vorschlag
Das berichtete Memorandum of Understanding würde die Waffenruhe um 60 Tage verlängern und ein Zeitfenster für Verhandlungen schaffen, die zunächst auf Irans Nuklearprogramm ausgerichtet wären. Der Vorschlag enthält Formulierungen, wonach der Iran keine Nuklearwaffe anstreben würde, während die USA zustimmen würden, über die Erleichterung von Sanktionen und die Freigabe eingefrorener iranischer Gelder zu sprechen. Das Rahmenwerk soll zudem voraussichtlich auch die Schifffahrt durch die Straße von Hormus adressieren. Unter den berichteten Bedingungen würde die kommerzielle Schifffahrt während der 60 Tage uneingeschränkt bleiben, während die US Navy ihre Blockade im Einklang mit der Wiederaufnahme des Schiffsverkehrs zurückfahren würde. Das Memorandum würde außerdem einen Mechanismus beinhalten, der dazu beitragen soll, dass der Iran Waren sowie humanitäre Hilfe erhält. Die Straße von Hormus bleibt eine zentrale Route für weltweite Energielieferungen, und Marktteilnehmer haben Entwicklungen rund um den Wasserweg in Phasen militärischer Spannungen besonders genau verfolgt. Berichte über eine mögliche Lockerung von Beschränkungen trugen dazu bei, die Risikobereitschaft bei US-Aktien zu erhöhen, wenngleich Händler weiterhin beobachteten, ob das Weiße Haus die Vereinbarung formell genehmigen würde.
Goldman Sachs hebt Jahresend-Ziel an, gestützt auf KI-Gewinne
Goldman Sachs hob sein Jahresend-Ziel für den S&P 500 für 2026 auf 8.000 US-Dollar von 7.600 US-Dollar an. Die neue Prognose stellt Goldman neben Morgan Stanley und Deutsche Bank, die ebenfalls Jahresend-Ziele nahe 8.000 ausgegeben haben. Das aktualisierte Niveau deutet auf weiteres Aufwärtspotenzial gegenüber dem jüngsten Schlusskurs des Index nahe 7.519 hin, wobei Erwartungen an die Gesamtrendite durch Dividenden gestützt werden. Goldmans Prognose basiert auf stärkeren Gewinnprojektionen für den S&P 500. Das Unternehmen erwartet nun, dass der Index-Gewinn je Aktie im Jahr 2026 etwa 340 US-Dollar erreichen wird, was einem Wachstum von 24% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Zudem prognostiziert es EPS von etwa 385 US-Dollar im Jahr 2027 und deutet damit auf ein fortgesetztes Gewinnwachstum über das laufende Jahr hinaus hin. Künstliche-Intelligenz-Infrastruktur bleibt ein zentraler Bestandteil von Goldmans Ausblick. Das Unternehmen schätzt, dass Unternehmen, die mit investitionsbezogenem KI-Engagement verbunden sind – darunter Halbleiterfirmen und Anbieter von Cloud-Infrastruktur – rund die Hälfte des Gewinnwachstums des S&P 500 im Jahr 2026 ausmachen könnten. Goldmans Analyse zeigt, dass Kursgewinne durch Gewinnrevisionen unterstützt wurden, nicht nur durch höhere Bewertungskennzahlen.
US-Staatsanleiherenditen und Gewinnkonzentration als Marktbeschränkungen
Die Konzentration des Gewinnwachstums in mit KI verknüpften Unternehmen bleibt ein zentraler Punkt für Wall-Street-Strategen. Ein großer Anteil des erwarteten Gewinnanstiegs hängt davon ab, dass die großen Technologieunternehmen weiterhin in Chips, Cloud-Kapazitäten, Rechenzentren und damit verbundene Hardware investieren. Einige Modellrechnungen im Markt haben die Wahrscheinlichkeit dafür geringer eingeschätzt, dass der S&P 500 8.000 erreicht, wobei höhere Wahrscheinlichkeitsbereiche zwischen 7.200 und 7.600 liegen. Vorsichtigere Strategen haben zudem Zinsen für Anleihen, das Wirtschaftswachstum und die Geldpolitik der Federal Reserve als mögliche Bremsklötze für weitere Kursgewinne bei Aktien genannt. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe wird besonders aufmerksam beobachtet, vor allem, wenn sie sich in Richtung oder über 4,75% bewegt. Höhere Renditen könnten Aktienbewertungen unter Druck setzen, indem künftige Gewinne im Verhältnis zu Renditen aus festverzinslichen Anlagen weniger attraktiv werden. Auch Inflationsdaten, insbesondere die Kernkomponente der persönlichen Konsumausgaben, bleiben wichtig für die Erwartungen an die Geldpolitik. Auch Prognosemärkte spiegelten wachsende Aufmerksamkeit für den Pfad des S&P 500 wider: Kalshi prognostiziert eine 60%-Chance, dass der Index in diesem Jahr 8.000 erreicht.
