SanDisk-Aktie schloss am 30. Juni bei 2.273,73 US-Dollar, ein Tagesplus von 10,9 %, Jahresplus seit Jahresbeginn 858 %. Der „Big Short“-Protagonist Michael Burry warnte in seinem Substack-Blog, er halte dies für den Beginn des Halbleiter-Endes, nur eine Frage der Zeit. Er eröffnete neue Short-Positionen bei NVIDIA, Caterpillar, Applied Materials, Tesla und dem SOXX ETF.
Bernstein erhöht SanDisk-Kursziel auf 3.000 US-Dollar
Bernstein-Analyst Mark Newman hob das Kursziel für SanDisk von 1.700 US-Dollar auf 3.000 US-Dollar an und bestätigte die Einstufung „Outperform“. Fundamentale Stütze dieser SanDisk-Rallye sind die Quartalszahlen von Micron Technology: Umsatz von 41,5 Milliarden US-Dollar, NAND-Flash-Speichergeschäft plus 360 % im Jahresvergleich, Unternehmens-SSD-Umsatz überstieg erstmals die 5-Milliarden-US-Dollar-Marke.
Micron-CEO Sanjay Mehrotra sagte: „Der globale Speichermarkt-Schock wird mit großer Wahrscheinlichkeit bis 2027 oder länger anhalten.“ Er erläuterte, der Preissturz bei Speicher im Jahr 2023 (Microns Bruttomarge lag zeitweise bei -7,3 %) habe die Expansionsfähigkeit der Branche erschöpft, was zusammen mit der darauffolgenden Explosion der KI-Nachfrage einen strukturellen Angebotsengpass geschaffen habe.
Burry spricht in Substack vom „Beginn des Endes“, eröffnet sechs Short-Positionen
Michael Burry sagte, das massive Investitionsprogramm Südkoreas sei der direkte Grund für den großen Marktanstieg, doch er glaube, dass dieser Impuls letztendlich nachlassen werde – „nur eine Frage der Zeit“. Burry wies zudem darauf hin, dass der Philadelphia Semiconductor Index rund 65 % über seiner 200-Tage-Linie liege – ein Niveau, das seit der Dotcom-Blase im Jahr 2000 nicht mehr vorgekommen sei. Burrys neue Short-Positionen sind:
· Caterpillar: Short-Einstieg bei 1.060,98 US-Dollar (Burry: „Ich habe noch nie zuvor Caterpillar geshortet“); Schlusskurs am 30. Juni bei 1.064,9 US-Dollar (plus 3,07 %), YTD plus 86 %, gilt als „Stimmungsbarometer“ für KI-Infrastruktur-Investitionen
· NVIDIA
· Applied Materials
· Tesla
· SOXX Semiconductor ETF (die genauen Short-Einstiegskurse und -Größen der vier genannten Positionen wurden im Bericht nicht offengelegt)
Cantor-Fitzgerald-Analyst Eric Johnston spottete dazu: „Die derzeitige Logik lautet: Halbleiterunternehmen werden in den kommenden Jahren riesige Gewinne erzielen, aber die Betreiber von Hyperscale-Rechenzentren tätigen die falschen Investitionen.“
SK Hynix ADR voraussichtlich am 10. Juli an der Nasdaq notiert
SK Hynix plant, am 10. Juli seine American Depositary Receipts (ADR) an der Nasdaq zu notieren. Der Bericht weist darauf hin, dass SK Hynix rund 60 % des HBM-Marktanteils hält; die direkte Notierung an US-Investoren wird als einer der Hintergrundfaktoren dafür gesehen, dass Micron Technology am 30. Juni nur um 0,79 % zulegte.
Motley Fool analysiert: „Der Aktienkurs von Micron Technology könnte nach dem 10. Juli fallen, aber es wird keinen massiven Ausverkauf geben.“ Motley Fools Analyse basiert darauf, dass SK Hynix bereits in Südkorea notiert ist; interessierte Anleger konnten die Aktie schon früher kaufen – anders als bei einem Börsengang eines völlig neuen Unternehmens.
Häufig gestellte Fragen
Welche Kerngeschäftsfaktoren treiben den Anstieg von SanDisk um 858 % im Jahresverlauf?
Der Anstieg von SanDisk profitiert hauptsächlich von der Angebotsverknappung auf dem NAND-Flash-Markt. Microns Quartalszahlen zeigen ein NAND-Geschäftswachstum von 360 % im Jahresvergleich, Unternehmens-SSDs überschritten erstmals 5 Milliarden US-Dollar; in der KI-Inferenzphase wird Massenspeicher zum Engpass, der Marktfokus verlagert sich von GPUs auf Speicher. Bernstein hob am selben Tag das SanDisk-Kursziel auf 3.000 US-Dollar an.
Welche konkreten quantitativen Belege liefert Michael Burrys Warnung vom „Beginn des Endes“?
Burry nannte in Substack zwei quantitative Belege: Der Philadelphia Semiconductor Index liegt rund 65 % über seiner 200-Tage-Linie – ein Niveau, das seit der Dotcom-Blase im Jahr 2000 nicht mehr erreicht wurde; das massive Investitionsprogramm Südkoreas sei der direkte Grund für den großen Tagesanstieg, Burry glaubt, dieser Impuls werde letztlich nachlassen. Gleichzeitig eröffnete er Short-Positionen bei Caterpillar, NVIDIA, Applied Materials, Tesla und dem SOXX ETF.
Welche bekannten Auswirkungen hat die Notierung von SK Hynix ADR am 10. Juli auf Micron Technology?
Motley Fool analysiert, dass der Aktienkurs von Micron nach der SK-Hynix-ADR-Notierung fallen könnte, aber kein massiver Ausverkauf zu erwarten sei, da SK Hynix bereits in Südkorea notiert ist; interessierte Anleger konnten die Aktie schon früher kaufen. SK Hynix hält rund 60 % des HBM-Marktanteils; die direkte Notierung an US-Investoren könnte einen Teil der Micron-Gelder abziehen.
