Originaler Videotitel: Vergiss NVIDIA | Das 24-jährige Wunder Leopold Aschenbrenners $4,5 Mrd. Wette auf das wahre Problem der KI (Leopold Aschenbrenner)
Originalquelle des Videos: Limitless Podcast
Originaltextübersetzung: Deep潮 TechFlow
Wesentliche Zusammenfassung
In letzter Zeit sprechen alle über Leopold Aschenbrenner – 24 Jahre alt, 5,5 Milliarden Dollar KI-Hedgefonds, das amerikanische Gegenstück. Doch die meisten Diskussionen bleiben auf der Ebene „Er ist beeindruckend“ und „Er hat viel Geld verdient“, während es kaum Analysen seiner Portfolio-Logik gibt.
Vor zwei Monaten hat der Limitless Podcast eine Folge gemacht, in der sein 13F-Bericht Zeile für Zeile analysiert wurde:
Warum er Nvidia verkauft hat, warum er 20 % seines Portfolios in eine Brennstoffzellenfirma gesteckt hat, warum er eine Menge Bitcoin-Mining-Unternehmen gekauft hat, warum er Infosys leerverkauft. Damals gab es kaum Diskussionen dazu. Rückblickend hat sich vieles bewahrheitet, weshalb es sich lohnt, das nochmal zu rekapitulieren.
Zusammenfassung der wichtigsten Standpunkte
Über die Investmentleistung von Leopold Aschenbrenner
· „Letztes Jahr verwaltete er 1 Milliarde Dollar… Heute, nur ein Jahr später, ist dieses auf 5,5 Milliarden Dollar angewachsen.“
· „Sein Fonds wurde Ende 2024 gegründet, mit einem Anfangsvolumen von 255 Millionen Dollar. Innerhalb von nur 6 Monaten hat sich die Performance seines Fonds um das Achtfache über den S&P 500 hinaus gesteigert.“
· „In einem 165-seitigen Artikel mit dem Titel ‚Situational Awareness‘ prognostiziert er, dass wir bis 2027 eine allgemeine künstliche Intelligenz (AGI) erreichen werden.“
Paradigmenwechsel bei Investitionen: Von Chips zu Infrastruktur
· „Er hat Nvidia, Broadcom, TSMC, Micron verkauft. Das sind alles führende Unternehmen im Bereich KI-Infrastruktur.“
· „Bis Ende 2025 oder Anfang 2026 glaubt er, dass der Markt den Wert der GPUs weitgehend eingepreist hat.“
· „Sein Fokus verschiebt sich auf die Hauptengpässe, die Investoren noch nicht ausreichend beachten – Energie und Infrastruktur.“
· „Das bestehende Stromnetz ist für den Menschen konzipiert, nicht für die enormen KI-Anforderungen von heute. Das ist der Schwerpunkt seiner aktuellen Investitionen.“
Kernposition: Bloom Energy
· „Bloom Energy ist derzeit seine größte Investition, macht 20 % seines Portfolios aus… Er hat eine große Position in diesem Unternehmen aufgebaut, im Wert von 855 Millionen Dollar.“
· „Bloom Energy entwickelt eine Art von Brennstoffzelle, die Oxidbrennstoffzelle genannt wird… Sie kann Erdgas direkt in Strom umwandeln, der für Rechenzentren nutzbar ist. Es ist modular und kann schnell eingesetzt werden.“
· „Ihre Auftragsbestände belaufen sich auf 20 Milliarden Dollar. Der Umsatz im Jahr 2025 stieg um etwa 34 %, und sie erwarten, dass der Umsatz 2026 um weitere 40 % wächst.“
· „Wenn du Produkte wie die Erdgas-Turbinen von Bloom Energy nutzt, bist du vollständig unabhängig vom Stromnetz. Du brauchst sie nur neben dein KI-Rechenzentrum zu installieren.“
Infrastruktur und Bitcoin-Mining: Der ‚Abkürzungs‘-Weg
· „Leopold hat massiv in CoreWeave investiert. Er hat das größte Hebel bei Kern-GPU-Infrastruktur und Energieversorgung.“
· „Er hat in viele Bitcoin-Mining-Unternehmen investiert… Der Grund ist, dass diese Firmen zwei entscheidende Faktoren für den Bau von KI-Infrastruktur besitzen: Land und Strom.“
· „Seine Akquisitionen dienen dazu, Lizenzen und Zugang zum Stromnetz zu erhalten. Normalerweise dauert es Monate oder Jahre, diese Lizenzen zu bekommen.“
· „Das ist wie die Übernahme einer Bar, die bereits eine Alkohollizenz besitzt, anstatt eine neue zu beantragen und jahrelang zu warten – ein sehr kluger ‚Abkürzungs‘.“
Leerverkaufs-Logik und das Ende des IT-Outsourcing
· „Er shortet eine bestimmte Firma, und zwar Infosys… Ihr Geschäftsmodell basiert vollständig auf der Bereitstellung günstiger Arbeitskräfte im Vergleich zu westlichen Ländern.“
· „Er erkennt, dass diese Modelle jetzt stark genug sind, um einfache Arbeiten zu automatisieren und auch wichtige IT-Prozesse zu steuern. Deshalb hat er diese Firma massiv leerverkauft.“
Investitionsphilosophie: Rückkehr zur physischen Welt
· „Nur auf Software zu setzen, wird in Zukunft sehr schwierig. Seine Wende betrifft nicht nur Architektur, sondern auch Investitionen in die physische Welt, wie Fertigung, Fabriken, Energie und Infrastruktur.“
· „Diese Bereiche können nicht von KI gebaut werden, sie erfordern Menschen, Lizenzen und Gesetzgebung.“
· „Energie ist die einzige Ressource, die nicht in ausreichender Menge verfügbar ist… Alles dreht sich um eine zentrale Frage: die Zukunft antreiben.“
Der junge Investment-Genie Leopold Aschenbrenner
Josh Kale: Es gibt eine Person namens Leopold Aschenbrenner, er ist 24 Jahre alt. Letztes Jahr haben wir in einer Folge über ihn berichtet, damals war er 23, verwaltete 1 Milliarde Dollar und konzentrierte sich auf aufstrebende KI-Konzepte und Technologien. Doch heute, nur ein Jahr später, ist sein Vermögen auf 5,5 Milliarden Dollar angewachsen.
Dieser junge Mann, viel jünger als wir beide, hat eine epochale Performance hingelegt, die ihn im KI-Bereich reicher gemacht hat als alle anderen Fonds der Welt. Und das Wichtigste: KI ist der heißeste Markt, was den Wettbewerb enorm macht. Es ist klar, dass Leopold hier etwas anders macht.
Letzte Woche wurde sein neuer 13F-Bericht veröffentlicht, und wir können endlich einen Blick auf seine jüngsten Trades werfen. Wir werden diese Dokumente genau untersuchen, um zu verstehen, was er getan hat, damit sein Vermögen von 1 Milliarde auf 55 Milliarden gestiegen ist.
Einblicke aus dem 13F-Bericht
Ejaaz Ahamadeen: Er hat diese Erfolge in nur 12 Monaten erreicht. Sein Fonds wurde Ende 2024 gegründet, mit einem Startvolumen von 255 Millionen Dollar. Innerhalb von nur 6 Monaten hat er den S&P 500 um das Achtfache übertroffen und auf 2 Milliarden Dollar zugelegt. Seit unserer letzten Diskussion über seinen Q3-Fonds ist sein Vermögen um weitere 1,5 Milliarden Dollar gewachsen. Damit befindet er sich jetzt in einer epochalen Wachstumsphase.
Er ist sehr jung, hat eine große Veränderung vollzogen, doch all das basiert auf seinem sogenannten „Bibel“-Papier – einem 165-seitigen Text mit dem Titel „Situational Awareness“.
In diesem Papier sagt er im Grunde voraus, dass wir bis 2027 eine AGI erreichen werden. Darin beschreibt er detailliert seine Sicht auf die KI-Revolution. Seine Prognosen waren fast vollständig richtig, er hat den GPU-Boom vorhergesehen, und jetzt schlägt er eine sehr wichtige Wende vor, die wir noch vertiefen werden.
Vom Chip zur Infrastruktur
Josh Kale: Ich denke, die gesamte Investment-Philosophie verschiebt sich vom Chip- zum Infrastruktur-Ansatz. Das, was wir auf dem Bildschirm sehen, ist sehr spannend. Er hat mit Claude ein Dokument erstellt, das uns durch die Veränderungen von letztem Jahr bis heute führt. Vielleicht kann man damit anfangen, welche Assets er verkauft hat, denn diese Positionen sind ziemlich groß, darunter Nvidia, bei der er innerhalb eines Quartals 300 Millionen Dollar an Puts verkauft hat.
Ejaaz Ahamadeen: Du wirst sehen, dass viele seiner verkauften Aktien sehr beliebte Unternehmen sind, in die viele jetzt investieren. Die Frage ist: Warum verkauft er Aktien im Wert von 1 Milliarde Dollar von diesen Firmen? Er hat Nvidia, Broadcom, TSMC, Micron verkauft. Das sind alles führende Unternehmen im KI-Infrastruktur-Bereich.
Sein Verkauf von Nvidia-Aktien war tatsächlich profitabel, er hielt Puts im Wert von 300 Millionen Dollar, was bedeutet, dass er in den letzten Monaten wahrscheinlich Gewinn gemacht hat, weil der Nvidia-Preis gefallen ist. Die Frage ist: Warum macht er das?
In seinem 165-seitigen Papier sagt er, dass er glaubt, dass der Markt bis Ende 2025 oder Anfang 2026 den Wert der GPUs weitgehend eingepreist hat. Dieser Wert stammt vor allem von Firmen wie Nvidia und Broadcom, die diese Chips herstellen und sie für KI-Labore wie OpenAI und Anthropic zum Trainieren nutzen.
Jetzt richtet er seinen Fokus auf die noch nicht ausreichend beachteten Engpässe – Energie und Infrastruktur. Viele KI-Labore stehen vor dem Problem: Erstens, sie haben zu viele GPUs; zweitens, das bestehende Stromnetz ist für den Menschen gemacht, nicht für die riesigen KI-Anforderungen. Das ist sein aktueller Investitionsschwerpunkt.
Verkauf von Nvidia-Puts
Josh Kale: Es ist interessant, dass er Nvidia-Puts verkauft und sich komplett aus Nvidia zurückzieht. Denn wenn ich mit Freunden oder Wall Street-Profis spreche, ist Nvidia das Gesprächsthema Nummer eins, die größte Investition.
Sein Abgang bei Nvidia zeigt, dass er immer einen Schritt voraus ist, zukünftige Trends erkennt, anstatt an den alten Hotspots festzuhalten. Für ihn liegt die Zukunft im Infrastruktur-Bereich, weg vom Chip- hin zum Informations-Ansatz.
Das ist vielleicht ein Ansatz, den wir noch vertiefen sollten, denn diese Aktien sind die, die er aktuell hält und von denen er glaubt, dass sie in Zukunft wachsen werden. Wenn seine Einschätzung stimmt, könnten wir damit beträchtliche Renditen erzielen. Welche neuen Positionen hat er in diesem Quartal aufgebaut?
Ejaaz Ahamadeen: Hier gibt es eine sehr übersichtliche Portfolio-Grafik, die alle Investitionen von Leopold Aschenbrenner nach KI-Technologie-Stack sortiert. Man sieht, dass die Investitionen in Kategorien wie Energieerzeugung, Immobilien und Anlagen, Rechen- und Hosting, Konnektivität, Speicher und Arbeitsspeicher, Chips und Silizium unterteilt sind.
Ich möchte noch ergänzen, dass er eine sehr clevere Transaktion mit Intel gemacht hat. Er hat seine Aktien verkauft, aber gleichzeitig eine große Long-Position gehalten. Damit hat er Liquidität freigesetzt und das Kapital in andere Firmen investiert.
Seine Hauptinvestitionen sind in eine Firma im Bereich Energieerzeugung, namens Bloom Energy. Diese Firma war vor etwa drei Monaten kaum bekannt, spezialisiert auf Generatoren für KI-Rechenzentren.
Er hat eine riesige Position in diesem Unternehmen aufgebaut, im Wert von 855 Millionen Dollar. Obwohl im Bericht 876 Millionen Dollar stehen, sind es in Wirklichkeit 855 Millionen Dollar.
Bloom Energy: Pionier der Energieinnovation
Josh Kale: Bloom Energy ist seine derzeit größte Investition, macht 20 % seines Portfolios aus. Das ist völlig unabhängig vom Chip-Bereich, ein ganz anderes Feld. Ich habe mir ihre Geschäfte angesehen, und es ist wirklich interessant.
Bloom Energy entwickelt eine sogenannte Oxidbrennstoffzelle, eine fortschrittliche Technologie, die direkt Erdgas in Strom umwandelt. Normalerweise wird Erdgas in Rechenzentren durch Turbinen erhitzt und gekühlt, was sehr ineffizient ist.
Die „Fuel Cell“ von Bloom kann Erdgas direkt in Strom umwandeln, der für Rechenzentren nutzbar ist. Es ist modular, schnell einsatzbereit und scheint keine Lieferengpässe zu haben. Laut meinen Informationen planen sie, in diesem Jahr 2 Gigawatt Strom zu produzieren.
Das ist eine sehr interessante Energiewende. Ich suche schon länger nach der „Nvidia im Energiebereich“ – also einem „Chiphersteller“ im Energiesektor. Bisher habe ich kein Unternehmen gefunden, das genau passt, aber vielleicht wird Bloom Energy genau das.
Ejaaz Ahamadeen: Ich habe auch ihre letzten Quartalszahlen geprüft, da sie börsennotiert sind. Ihre Auftragsbestände belaufen sich auf 20 Milliarden Dollar. Der Umsatz im Jahr 2025 stieg um etwa 34 %, und sie erwarten, dass 2026 der Umsatz nochmals um 40 % wächst. Es ist klar, dass die Nachfrage enorm ist.
Du hast die Oxidbrennstoffzelle erwähnt. Ihre Erdgas-Turbinen sind besonders attraktiv, weil sie nicht auf das bestehende Stromnetz angewiesen sind. Wie ich schon sagte, steht das Stromnetz unter großem Druck, weil Menschen Energie brauchen, und KI-Rechenzentren ebenfalls – das treibt die Energiepreise in den Regionen nach oben.
Wenn du Produkte wie die Erdgas-Turbinen von Bloom Energy nutzt, brauchst du nicht auf das Stromnetz angewiesen zu sein. Du kannst sie direkt neben dein KI-Rechenzentrum stellen und so effizient Strom für Training und Inferenz deiner GPUs und Server gewinnen.
Unternehmen wie Broadcom und CoreWeave werden diese Energie ebenfalls benötigen, vor allem große Cloud-Anbieter und KI-Labore. Das erinnert mich an das Spiel „Civilization“ – hast du es gespielt? Es ist, als würdest du Infrastruktur und Energieanlagen in deine Siedlungen verlegen, um sie voranzubringen. Das Szenario ist sehr ähnlich.
Josh Kale: Es ist offensichtlich, dass Energieknappheit kein Problem ist, sondern wer die meiste Energie produzieren kann. Sie haben riesige Auftragsbestände, aber die Frage ist: Können sie genug produzieren, um die Nachfrage zu decken?
Fertigungskapazitäten sind hier entscheidend. Viele dieser Investitionen betreten eine „Atom“-Welt, in der die Fertigung wirklich wichtig wird. Ich möchte in Zukunft genauer untersuchen, ob sie wirklich in der Lage sind, groß zu produzieren. Für den Moment ist das ein äußerst bedeutendes Investment, das 20 % seines Portfolios ausmacht. Welche weiteren Positionen sind in seinem neuen Portfolio noch bemerkenswert?
Ejaaz Ahamadeen: Er hat seine Investition in CoreWeave um weitere 300 Millionen Dollar erhöht. Stell dir vor, du bist KI-Labor, brauchst GPUs. Aber nur bei Nvidia zu kaufen, reicht nicht.
Um diese GPUs in Racks zu installieren, Strom zu liefern, technische Unterstützung zu leisten und die Server zu warten, ist eine ganz andere Sache. Das kann man an einen „neuen Cloud-Dienstleister“ outsourcen, und genau das macht CoreWeave.
Broadcom bietet ähnliche Dienste, aber CoreWeave ist kleiner, ursprünglich für den Gaming-GPU-Markt gedacht, jetzt aber auf KI spezialisiert. Leopold hat massiv in CoreWeave investiert.
Im letzten Quartal hat er bereits 500 Millionen Dollar investiert, jetzt nochmal 300 Millionen. Insgesamt könnte sein Investment in CoreWeave bei 800 Millionen Dollar liegen. Doch die Geschichte ist noch tiefer: Er hält auch etwa 10 % an Core Scientific, einem Anbieter, der die Energieversorgung für CoreWeave bereitstellt.
Wenn man auf Investitionen setzt, ist Leopold bei den Kern-GPU-Infrastrukturen (wie CoreWeave) und bei der Energieversorgung (wie Bloom Energy) die größte Hebelwirkung eingegangen. Das sind die beiden wichtigsten Positionen in seinem Fonds.
Bitcoin-Mining
Josh Kale: Es ist interessant, dass er bereits Anteile an diesen Firmen hält, sodass er zu einem aktiven Investor (activist investor) wird, der tatsächlich Einfluss auf die Entscheidungen dieser Firmen nehmen kann. Das finde ich sehr spannend. Bei der Analyse seines Portfolios fällt auf: Er hat die meisten neuen Positionen im Immobilienbereich aufgebaut, was im Zusammenhang mit Bitcoin-Mining steht.
Wir sehen, dass er in viele Bitcoin-Mining-Unternehmen investiert. Das wirkt auf den ersten Blick seltsam, weil der Kryptomarkt schwächelt und Bitcoin schlecht performt. Warum kauft er diese Firmen? Der Grund ist, dass diese Unternehmen zwei entscheidende Faktoren für den Bau von KI-Infrastruktur besitzen: Land und Strom.
Was braucht Bitcoin-Mining? Viel Energie und ausreichend Platz für die GPU-Racks. Obwohl das Mining nicht mehr so boomt wie früher, haben diese Firmen Immobilien- und Energie-Ressourcen, die bessere Chancen auf Risiko-Rendite bieten. Es sieht so aus, als würde er auf eine Zukunft setzen, in der diese Firmen ihre Landnutzungslizenzen verkaufen oder in KI-Rechenzentren umwandeln.
Ejaaz Ahamadeen: Es ist wichtig zu verstehen, dass sein Interesse an diesen Firmen nicht im Mining liegt, sondern darin, Lizenzen und Zugang zum Stromnetz zu bekommen. Normalerweise dauert das Jahre, um diese Lizenzen zu erhalten.
Deshalb sieht man, dass große Tech-Konzerne wie Meta, Microsoft und OpenAI Partnerschaften im Wert von 1,4 Billionen Dollar angekündigt haben, aber diese Kooperationen noch nicht vollständig umgesetzt sind. Das liegt auch daran, dass die Versorgung mit GPUs immer hinter den neuesten Generationen zurückbleibt, weil die Lizenzen fehlen.
Leopold kauft Firmen, die bereits Lizenzen besitzen, um den ganzen Genehmigungsprozess zu umgehen. Er trennt die Krypto-Dienste dieser Firmen ab und nutzt sie für das Training von KI-Modellen, um diese Infrastruktur für KI-Labore bereitzustellen.
Das ist wie die Übernahme einer Bar mit bereits bestehender Alkohollizenz, anstatt eine neue zu beantragen und jahrelang zu warten – ein sehr kluger „Abkürzungs“-Trick.
AGI und Marktentwicklungen
Josh Kale: Was ich an Leopold am meisten bewundere, ist die Einfachheit seiner Investment-Philosophie und wie diese im letzten Jahr bestätigt wurde – es ist einfach, effizient und sehr überzeugend. Zum Beispiel: Bitcoin-Mining-Firmen besitzen Lizenzen und Energie, und jede KI-Firma braucht diese Ressourcen.
Warum investieren nicht alle in diese Firmen? Weil die Idee zu simpel erscheint, viele schrecken davor zurück. Doch immer wieder haben sich seine einfachen Ansätze bewahrheitet.
Wird Leopolds Prognose, bis 2027 AGI zu erreichen, auch stimmen? Werden wir wirklich 2027 eine AGI haben?
Ejaaz Ahamadeen: Um diese Prognose zu prüfen, haben wir auf Polymarket eine Vorhersagemarkt eröffnet, ob OpenAI bis 2027 AGI bekannt geben wird. Anfangs war die Einschätzung skeptisch, doch jetzt liegt die Wahrscheinlichkeit bei nur 13 %. Das klingt sehr ambitioniert. Seine Investment-These mag stimmen, aber der Zeitrahmen ist vielleicht zu optimistisch.
Die Wahrscheinlichkeit ist gering, doch ich muss sagen: Er wurde für seine These in der Anfangsphase kritisiert, viele hielten sie für unrealistisch. Etwa 50 % glauben, dass AGI in den nächsten Monaten kommt, andere sagen, es wird bis 2030 dauern. Leopold ist der Einzige, der 2027 prognostiziert und bisher am nächsten dran ist.
Er hat den GPU-Boom vorhergesehen, noch bevor dieser richtig losging, und jetzt warnt er vor der Energieinfrastruktur, bevor der große Boom kommt. Ich denke, er bleibt hier führend.
Doch sein Portfolio enthält nicht nur Long-Positionen: Er shortet eine bestimmte Firma, Infosys, eine IT-Outsourcing-Firma aus Indien. Ihr Geschäftsmodell basiert auf der Bereitstellung günstiger Arbeitskräfte im Vergleich zu westlichen Ländern. Einfach gesagt: „Outsourcing aller administrativen IT-Aufgaben an uns.“
Seine Wette basiert auf einem Trend: Er sieht, dass Produkte wie Claude Code und GPT Codex 5.3 aufkommen, und erkennt, dass diese Modelle jetzt stark genug sind, um einfache Aufgaben zu automatisieren und wichtige IT-Prozesse zu steuern. Deshalb shortet er diese Firma massiv.
Das ist eine tiefgründige Investition, die gut zu den aktuellen Trends passt und zeigt, dass er bereit ist, mit echtem Kapital seine Überzeugungen umzusetzen.
Bullen- und Bärenmarkt
Josh Kale: Wir können über die Gründe für Bullen- und Bärenmärkte sprechen. Bei solchen Portfolios gibt es kritische Punkte: Erstens, der Investor ist erst 24, ich bin mir unsicher, ob er die Erfahrung anderer Investoren hat. Das könnte ein Vorteil sein, aber auch eine Schwachstelle, denn irgendwann könnte dieser Vorteil schwinden.
Ein weiterer Punkt ist, dass sein Fonds eine Art Ein-Thema-Wette ist. Wenn das Wachstum bei KI-Infrastruktur und Ausgaben nachlässt oder sich die makroökonomische Lage ändert, könnten alle Positionen unter Druck geraten. Es gibt kaum Absicherungen. Doch alle Signale deuten darauf hin, dass sein Fonds weiterhin wächst.
Ejaaz Ahamadeen: Wenn man die erfolgreichsten Investoren unserer Zeit betrachtet, ist ihr Erfolg nicht darin zu sehen, wie viel sie in einem Jahr oder Quartal verdienen, sondern ob sie Jahr für Jahr, über Jahrzehnte stabile Renditen und Zinseszins erzielen.
Leopold hat mit seinem Start sehr beeindruckt, seine Performance übertrifft die aller Hedgefonds in der KI-Branche deutlich. Doch er muss sich noch über längere Zeit beweisen. Die Zeit wird es zeigen.
Ich möchte nur sagen: Derjenige, der bei OpenAI gefeuert wurde, hat tiefgehende Einsichten in die Zukunft der KI und macht die kühnsten Prognosen. Er ist der Einzige, der bisher fast alle Vorhersagen getroffen und richtig lag. In seinem 165-seitigen Papier hat er viel Herzblut investiert, ist sehr zuversichtlich – und das zahlt sich aus.
Wird sich alles ändern? Vielleicht. Aber man kann diese Berichte und Investitionen als eine Art Echtzeit-Tracking-Tool für die Engpässe im KI-Wettbewerb sehen. Ich möchte das betonen. Seine ursprüngliche Investment-Philosophie fokussierte auf GPUs, weil er glaubt, dass sie die Nachfrage antreiben werden, und der Markt das unterschätzt hat.
Jetzt sieht er den nächsten Engpass bei Energieinfrastruktur.
Zum Beispiel: Elon Musk schickt Rechenzentren ins All. Warum?
Weil die Sonne mehr Energie liefert. Oder Firmen wie Google, Meta, Broadcom und Nvidia investieren in Rechenzentren, um Zugang zum Stromnetz zu bekommen. Er setzt sein Geld genau dort ein, wo die Nachfrage ist – eine sehr kluge Entscheidung.
Josh Kale: Kürzlich las ich einen großartigen Artikel von Naval, der besagt: Nur auf Software zu setzen, wird in Zukunft sehr schwierig, weil die Entwicklung und Generierung maßgeschneiderter Software heute sehr einfach ist. Ich sehe seine Wende nicht nur architektonisch, sondern auch in Richtung Investitionen in die physische Welt, wie Fertigung, Fabriken, Energie und Infrastruktur.
Diese Bereiche können nicht von KI gebaut werden, sie brauchen Menschen, Lizenzen und Gesetzgebung. Das ist die Zukunft.
Energie ist die Ressource, die am knappsten ist. Ob bei Strom oder Immobilien, alles dreht sich um eine zentrale Frage: die Zukunft antreiben. Im letzten Quartal haben Google, Amazon und Nvidia zusammen 650 Milliarden Dollar in CapEx gesteckt – das zeigt, wie viel Geld in die Lösung dieses Problems fließt. Sein Portfolio ist offenbar gut aufgestellt, um diese Chancen zu nutzen.
Ejaaz Ahamadeen: Ja, er hat einige riskante Investitionen getätigt. Zum Beispiel: Ohne tiefgehendes Wissen im Bereich Energieinfrastruktur ist Bloom Energy kaum bekannt.
Aber das Unternehmen kann als Top-Energieunternehmen gelten, vor allem im Bereich tragbarer Energie. Er hat diese Hinweise zusammengefügt, weil er glaubt, dass das Stromnetz die aktuellen Anforderungen nicht mehr erfüllen kann. Er hat extrem viel Vertrauen in diese Firma gesetzt, fast ein Fünftel seines Portfolios.
Das ist eine hochkonzentrierte, risikoreiche, aber auch sehr überzeugende Investitionsstrategie. Wenn es gelingt, könnte sein Portfolio in 18 Monaten eine 4,5- bis 5-fache Rendite erzielen. Respekt, dass er 1 Milliarde Dollar in 1,5 Jahren auf 5,5 Milliarden verdoppelt hat – das ist unglaublich.
Leopolds zukünftige Investitionen
Josh Kale: Insgesamt ist es beeindruckend, was er erreicht hat, und seine jüngste Wende von Hardware über Infrastruktur bis hin zu Energie scheint richtig zu sein. Die Aussichten sind vielversprechend. Wenn man seinem Portfolio vertraut, könnte das eine interessante Chance sein. Das ist keine Anlageberatung, nur eine Einschätzung seines Portfolios, aber es sieht sehr vielversprechend aus und könnte in diesem Jahr sehr gut performen.
Josh Kale: Ich bin auch neugierig, was unsere Zuhörer denken. Glaubt ihr, unsere Analyse ist professionell genug, um Leopold zu entsprechen? Oder denkt ihr, wir haben wichtige Geschichten übersehen?
Ejaaz Ahamadeen: Weißt du, was ich wissen will? Ich möchte wissen, was eure Top-Aktie in diesem Jahr ist.
Josh Kale: Ja, Leopold setzt auf Bloom Energy. Ich bin gespannt, was eure Bloom Energy ist. Haben wir etwas übersehen, das in diesem Jahr wieder eine 5-fache Steigerung bringen könnte?
Link zum Originalvideo
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