Kein Bitcoin-Verkauf bei GameStop, 4.710 BTC weiterhin in den Büchern

Vertrauenswürdiger redaktioneller Inhalt, geprüft von führenden Branchenexperten und erfahrenen Redakteuren. Offenlegung von Werbung Zwei Monate Spekulation endeten am Dienstag, als GameStop bestätigte, dass es nie seinen Bitcoin verkauft hat. Laut seinem Jahresbericht, der bei der Securities and Exchange Commission eingereicht wurde, verpfändete das Unternehmen 4.709 seiner Coins an Coinbase Credit als Sicherheit für eine Covered-Call-Optionsstrategie.

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Als Onchain-Tracker im Januar bemerkten, dass GameStop seinen gesamten Bitcoin-Vorrat zu Coinbase Prime verlagert hatte, verbreitete sich schnell die Annahme — das Unternehmen würde verkaufen. Diese Lesart stellte sich als falsch heraus. Die Übertragung war Teil eines strukturierten Optionsspiels, nicht ein Ausstieg.

GameStop verkaufte Covered-Call-Kontrakte mit Ausübungspreisen zwischen $105.000 und $110.000, die diesen Freitag auslaufen. Bei dieser Konstellation kassiert das Unternehmen die Prämien im Voraus und behält den Bitcoin, wenn die Käufer von der Ausübung der Optionen absehen. Einige Kontrakte aus Januar waren bereits ausgelaufen, ohne dass sie ausgeübt wurden.

Das Unternehmen hält jedoch noch einen Bitcoin, der außerhalb der Sicherungsvereinbarung aufbewahrt wurde. Die 4.709 verpfändeten Coins verbleiben in den Büchern — nur umklassifiziert.

BTCUSD-Handel bei $67.312 im 24-Stunden-Chart: TradingView

Warum die Coins nicht mehr direkt als gehalten erscheinen

Da Coinbase Credit verpfändete Vermögenswerte wiederverwenden kann — eine Praxis, die als Rehypothekation bezeichnet wird — entfernte GameStop die 4.709 Coins aus seiner Bilanz als direkte Bestände und erfasste sie stattdessen als digitale Forderung. In der Einreichung sagte das Unternehmen, dass sich zwar die Bezeichnung geändert habe, seine Exponierung gegenüber den Kursbewegungen von Bitcoin jedoch nicht.

Diese Exponierung war nicht schmerzfrei. Die verpfändeten Coins wurden zum 31. Januar mit $368 Millionen bewertet, mit einem nicht realisierten Verlust von etwas über $59 Millionen, der an diesem Datum verbucht wurde. Bitcoin ist ungefähr 45% seit seinem Allzeithoch gefallen. Die Einreichung zeigt außerdem einen nicht realisierten Gewinn von $2,3 Millionen und eine Verbindlichkeit von $700.000 im Zusammenhang mit der Optionsposition.

Weiterführende Lektüre: Krypto-Detektiv verknüpft russischen OTC-Schalter mit $4,7M Geldwäsche### GameStop stieg in Bitcoin ein, nachdem Cohen Saylor traf

Berichten zufolge traf sich der CEO Ryan Cohen Anfang 2025 mit Michael Saylor, dem Vorsitzenden von Strategy, um Unternehmens-Bitcoin-Strategien zu besprechen. GameStop gab seine Umstellung auf Bitcoin kurz darauf bekannt. Vor der Coinbase-Übertragung gehörte das Unternehmen laut bitcointreasuries.net zu den 25 größten Unternehmens-Bitcoin-Holdern nach Größe.

Die SEC-Einreichung schließt das Kapitel zu dem, was viele als einen bevorstehenden Exit gelesen hatten. GameStop hält seinen Bitcoin. Es verliert aktuell auf dem Papier Geld. Und jetzt nutzt es die Position, um Einkommen zu generieren, während es wartet.

Ausgewähltes Bild von Shutterstock, Chart von TradingView

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