JPMorgan Chase warnt vor nicht nachhaltiger Halbleiter-Outperformance angesichts Rotation im KI-Handel.

Laut einem Bericht von JPMorgan Chase vom 3. Juli haben Halbleiteraktien seit September letzten Jahres deutlich besser abgeschnitten als Hyperscale-Cloud-Dienstanbieter, doch diese Überlegenheit könnte nicht nachhaltig sein. Die Bank skizzierte zwei Szenarien: ein optimistisches, bei dem die Cloud-Anbieter aufholen, wenn ihre Kommerzialisierung und Rentabilität steigen, oder ein pessimistisches Szenario, bei dem die Halbleiternachfrage nachlässt, falls die Investitionsausgaben der Cloud-Anbieter sinken.

JPMorgan prognostiziert, dass das Wachstum der Investitionsausgaben der Hyperscale-Cloud-Anbieter von 100 % im Jahr 2026 auf 22 % im Jahr 2027 und weiter auf 7 % im Jahr 2028 stark zurückgehen wird. Sollte diese Verlangsamung eintreten, könnten Halbleiteraktien unter erheblichen Druck geraten und möglicherweise eine breitere Korrektur bei KI-bezogenen Trades auslösen.