Der Optionsmarkt für Bitcoin absorbiert den Verkaufsdruck-Schock, da die implizite Volatilität sich auf 40% normalisiert

Laut Glassnode haben die Bitcoin-Optionsmärkte den jüngsten Verkaufsdruck-Schock am 12. Juni weitgehend verarbeitet, wobei die implizite Volatilität sich deutlich normalisierte. Die am Geld (ATM) implizite Volatilität für Optionen mit einer Laufzeit von einer Woche stieg kurzzeitig auf 65%, nachdem Bitcoin unter das Unterstützungsniveau aus Februar gefallen war, sank jedoch rasch wieder auf etwa 40%, was darauf hindeutet, dass Händler den Rückgang als begrenztes Ereignis und nicht als systemische Störung einordneten. Der Options-Skew für einwöchige Kontrakte, der die Anlegerpräferenz für schützende Puts misst, stieg während des Selloffs von 12% auf 28% und zog sich anschließend wieder auf rund 12% zurück, was zeigt, dass die Nachfrage nach Absicherungen nachgelassen hat. Die realisierte Volatilität über einen Monat stieg nach dem Rückgang auf 41% und lag damit nahezu auf dem Niveau der einmonatigen impliziten Volatilität, was darauf hindeutet, dass die Marktbewegungen den Erwartungen aus der Optionspreisbildung entsprechen.

Trotz der Normalisierung der Volatilität signalisieren die Optionspositionierungen weiterhin Vorsicht. Put-Optionen machten in den vergangenen sieben Tagen rund 30% des gehandelten Prämienvolumens aus, verglichen mit 20% bei Call-Optionen, was auf eine anhaltende Nachfrage nach Absicherung gegen Abwärtsrisiken hindeutet. Eine negative Gamma-Exposure ist vor allem um die Marke von 65.000 US-Dollar konzentriert, leicht oberhalb des Spot-Preises von Bitcoin bei etwa 63.800 US-Dollar, wobei zusätzliche Short-Gamma-Positionen zwischen 65.000 und 70.000 US-Dollar liegen.