Bitcoin erholte sich am 6. Juli auf 63.692 US-Dollar. Deribit-Daten zeigen, dass bei den am 8. Juli fälligen Bitcoin-Optionen das 24-Stunden-Call-Volumen 6.258 Kontrakte und das Put-Volumen 3.610 Kontrakte betrug, das Put/Call-Verhältnis lag bei 0,58, der maximale Schmerzpunkt bei 63.000 US-Dollar, und um den Ausübungspreis von 69.000 US-Dollar ballten sich zahlreiche Calls.
Daten zu am 8. Juli fälligen Bitcoin-Optionen: Calls 6.258, Puts 3.610
(Quelle: Deribit)
Laut Daten der Plattform Deribit lauten die Schlüsselindikatoren für die am 8. Juli fälligen Bitcoin-Optionen wie folgt:
24-Stunden-Call-Volumen: 6.258 Kontrakte
24-Stunden-Put-Volumen: 3.610 Kontrakte
Put/Call-Verhältnis: 0,58
Offene Positionen (Calls): 370 Kontrakte
Offene Positionen (Puts): 257 Kontrakte
Gesamtzahl fälliger Kontrakte: ca. 628, Nominalwert 39,3 Millionen US-Dollar
Dieser Umfang macht nur einen kleinen Teil des monatlichen Verfalls Ende Juni aus (Bitcoin und Ethereum zusammen mehrere Milliarden US-Dollar); Glassnode erklärt, das Signal liege in der Positionsstruktur selbst, nicht in einer direkten Abwicklungswirkung.
Call-Konzentration bei 69.000 und Put-Verteilungsstruktur
Der maximale Schmerzpunkt (Maximum Pain) für die am 8. Juli fälligen Kontrakte liegt bei 63.000 US-Dollar – dem Ausübungspreis, bei dem die meisten Optionen wertlos verfallen und der Verkäufer den geringsten Verlust erleidet. Die offenen Call-Positionen konzentrieren sich massiv um den Ausübungspreis von 69.000 US-Dollar, was zeigt, dass Händler aktiv auf einen Aufwärtstrend setzen; die offenen Put-Positionen konzentrieren sich zwischen 58.000 und 62.000 US-Dollar, was auf ein relativ begrenztes Absicherungsinteresse gegen Abwärtsrisiken hindeutet.
Glassnode-Analysten erklären: „Dies könnte das erste Anzeichen für eine Rückkehr des Optimismus im Optionsmarkt sein“, warnen jedoch, dass die geringe Absicherung bedeute, dass jedes unerwartete Ereignis vor dem Verfall zu erheblichen Kursausschlägen führen könne.
FOMC-Protokoll Juni wird veröffentlicht: Leitzins 3,50 % bis 3,75 %
Das Protokoll der FOMC-Sitzung vom 16. bis 17. Juni wird am 8. Juli um 14:00 Uhr US-Ostküstenzeit veröffentlicht – am selben Tag wie der Verfall der Bitcoin-Optionen. Es ist die erste geldpolitische Sitzung unter dem neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh. Die Junisitzung hatte den Leitzins bei 3,50 % bis 3,75 % belassen – der vierte unveränderte Beschluss in Folge. Neun der 18 Amtsträger rechnen mit einer Zinserhöhung im späteren Verlauf 2026; die Juni-Erklärung hatte zudem den bisherigen Lockerungstrend aufgegeben.
Warshs harte politische Premiere führte am 17. Juni zu Kursverlusten bei Bitcoin und Gold. Am Montag, dem 7. Juli, veröffentlicht der US-amerikanische Institute for Supply Management (ISM) den Einkaufsmanagerindex (PMI) für das Dienstleistungsgewerbe im Juni. Analyst Sengezer erklärt, der Markt werde besonders auf die Beschäftigungskomponente achten, falls diese deutlich unter 45 falle.
Häufig gestellte Fragen
Warum wird der Verfall der Bitcoin-Optionen am 8. Juli beachtet?
Bei den am 8. Juli fälligen Bitcoin-Optionen liegt das Call-Volumen (6.258 Kontrakte) deutlich über dem Put-Volumen (3.610 Kontrakte), das Put/Call-Verhältnis beträgt 0,58. Der maximale Schmerzpunkt liegt bei 63.000 US-Dollar. Glassnode erklärt, die geringere Nachfrage nach Absicherung gegen Abwärtsrisiken „könnte das erste Anzeichen für eine Rückkehr des Optimismus sein“. Zudem wird am selben Tag das Protokoll der Juni-Fed-Sitzung veröffentlicht, was ein synchrones makroökonomisches Ereignisrisiko darstellt.
Welche potenziellen Auswirkungen hat das FOMC-Juni-Protokoll auf Bitcoin?
Die Junisitzung beließ den Leitzins bei 3,50 % bis 3,75 %, doch neun der 18 Amtsträger rechnen mit einer späteren Zinserhöhung; die Erklärung hatte den Lockerungstrend aufgegeben. Die erste geldpolitische Sitzung unter dem neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh wurde vom Markt als hawkish eingestuft. Die Marktreaktion nach der Veröffentlichung des Protokolls bemisst sich an den unmittelbaren Marktdaten nach der offiziellen Bekanntgabe; die Interpretation des Protokolls durch Analysten stellt keine Anlageberatung dar.
Was bedeutet der maximale Schmerzpunkt (Maximum Pain) bei Bitcoin-Optionen?
Der maximale Schmerzpunkt bezeichnet den Ausübungspreis, bei dem die meisten Optionen wertlos verfallen, sodass der Optionsverkäufer den größten Gewinn (und der Käufer den größten Verlust) erzielt. Der aktuelle maximale Schmerzpunkt liegt bei 63.000 US-Dollar. Die Maximum-Pain-Theorie besagt, dass der Kassakurs vor dem Verfall tendenziell zu diesem Preis driftet; die akademische Evidenz für diese Ansicht ist jedoch nicht einheitlich und sollte nicht als alleinige Handelsgrundlage dienen.
