Benchmark Equity Research bekräftigte die Buy-Einstufung für Strategy (MSTR) und hielt trotz eines jüngsten Ausverkaufs bei der STRC-perpetualen Vorzugsaktie an einem Kursziel von 570 US-Dollar fest. Die STRC-Vorzugsaktie war am Donnerstag kurzzeitig unter 83 US-Dollar gefallen und schloss dann in einer wegen eines Feiertags verkürzten Handelswoche nahe 89 US-Dollar. Die Strategy-Aktien schlossen am Freitag bei 112,53 US-Dollar, was einem Rückgang von 3,5% im Tagesverlauf entspricht. Das Kursziel von Benchmark impliziert damit rund 406% Aufwärtspotenzial gegenüber diesem Schlusskurs. Benchmark-Analyst Mark Palmer sagte, der Ausverkauf spiegele einen marktgetriebenen Reset der erforderlichen Rendite wider und nicht eine strukturelle Verschlechterung. Er betonte, dass STRC durch Strategys Schatzkammer mit aktuell über 847.000 BTC abgesichert sei, die derzeit ungefähr 55 Milliarden US-Dollar wert seien.
Benchmark hält 570 US-Dollar Kursziel mit 406% impliziertem Upside
Benchmark Equity Research bekräftigte die Buy-Einstufung für Strategy und hielt ein Kursziel von 570 US-Dollar aufrecht. Die Strategy-Aktien schlossen am Freitag bei 112,53 US-Dollar, was laut der MSTR-Preisseite von The Block einem Minus von 3,5% im Tagesverlauf entspricht. Das Kursziel von 570 US-Dollar impliziert etwa 406% Aufwärtspotenzial gegenüber dem Schlusskurs. Das Unternehmen gab die Notiz nach einem Ausverkauf bei Strategys STRC-perpetueller Vorzugsaktie während einer wegen eines Feiertags verkürzten Handelswoche heraus.
Palmer grenzt STRC von Stablecoins und Terra-Crash ab
Benchmark-Analyst Mark Palmer räumte Vergleiche zwischen dem Handel von STRC und dem Zusammenbruch von TerraUSD und Luna im Jahr 2022 aus, indem er argumentierte, dass die Instrumente unter grundlegend unterschiedlichen Strukturen arbeiten. STRC sei, sagte er, „kein Stablecoin“ und auch kein Asset, das durch ein reflexives Token-System gestützt werde, das von Arbitrage-Mechanismen abhängig sei. Er beschrieb STRC als eine Perpetual-Vorzugsaktie mit variabler Dividendenrate, gestützt durch Strategys Schatzkammer mit über 847.000 BTC, die aktuell etwa 55 Milliarden US-Dollar wert seien. „Strategys Ziel war es, STRC dabei zu unterstützen, nahe der Marke von 100 gehandelt zu werden, und nicht, dies zu garantieren“, schrieb Palmer in der Notiz. „In unseren Augen lässt sich das, was mit STRC passiert ist, am besten nicht als Depeg beschreiben – denn etwas, das nie gepegct wurde, kann nicht depegged werden – sondern als einen marktgetriebenen Reset der erforderlichen Rendite.“
Strategy hält 1,4 Milliarden US-Dollar Cash-Reserve für Dividenden-Flexibilität
Benchmark sagte, mehrere Aspekte der STRC-Struktur erhielten zu wenig Aufmerksamkeit, darunter der Rahmen für den variablen Dividenden-Reset, das Liquiditätsprofil und die wachsende Cash-Reserve des Unternehmens. Die Cash-Reserve liege nun bei ungefähr 1,4 Milliarden US-Dollar und sei dazu gedacht, Dividenden-Flexibilität und Treasury-Management in Phasen engerer Kapitalmärkte zu unterstützen. Das Unternehmen ergänzte, dass die jüngste Handelsaktivität, einschließlich erhöhter Volumina während des Ausverkaufs, auf ein aktives Repricing hindeute und nicht auf eine strukturelle Verschlechterung. Laut der Notiz sieht Benchmark den jüngsten Ausverkauf bei STRC und die gewöhnlichen Aktien von Strategy als Stresstest für das Funding-Modell und nicht als Hinweis auf ein Scheitern. Dabei verweist man auf eine fortgesetzte Unterstützung der Bilanz durch Bitcoin sowie darauf, dass das Unternehmen die Mechanismen zur Kapitalstruktur im Zeitverlauf anpassen könne.
FAQ
Welches Kursziel hat Benchmark für Strategy nach dem STRC-Ausverkauf gesetzt?
Benchmark Equity Research bekräftigte ein Kursziel von 570 US-Dollar für Strategy (MSTR) und implizierte damit rund 406% Upside gegenüber dem Schlusskurs von 112,53 US-Dollar am Freitag.
Wie hat Benchmark-Analyst Mark Palmer den STRC-Ausverkauf beschrieben?
Mark Palmer sagte, STRC sei „kein Stablecoin“ und beschrieb den Ausverkauf als „einen marktgetriebenen Reset der erforderlichen Rendite“ statt als Depeg. Dabei betonte er, dass STRC eine Perpetual-Vorzugsaktie sei, die durch Strategys Schatzkammer mit über 847.000 BTC abgesichert werde, die derzeit ungefähr 55 Milliarden US-Dollar wert seien.
Wie groß ist laut Benchmark die Cash-Reserve von Strategy?
Benchmark berichtete, die Cash-Reserve von Strategy liege nun bei ungefähr 1,4 Milliarden US-Dollar. Sie sei dafür gedacht, Dividenden-Flexibilität und Treasury-Management in Phasen engerer Kapitalmärkte zu unterstützen.
