Bank of America warnt: 70% der Bear-Market-Signale sind am Aktienmarkt ausgelöst worden

Der Leiter für US-Aktien und quantitative Strategie der Bank of America, Savita Subramanian, hat davor gewarnt, dass der Aktienmarkt Signale zeigt, die in der Vergangenheit einem Rückgang von 20% vorausgingen. In einem Anlegerhinweis, der von Axios berichtet wurde, sagte Subramanian, dass 70% der Bear-Market-Warnsignale des Hauses derzeit ausgelöst seien, was dem Durchschnitt entspricht, der bei früheren Markthöchstständen beobachtet wurde. Die Strategin nannte mehrere Warnindikatoren, darunter hohe Gewinnerwartungen von Anlegern, gelockerte Kreditbedingungen und eine extreme Bewertungsstreuung im Technologiesektor, die Werte erreicht hat, die zuletzt im Februar 2000 zu sehen waren.

BofAs Bear-Market-Indikatoren zeigen 70% Auslösequote

Subramanian forderte Anleger auf, „Gewinne mitzunehmen“, und sagte, sie sehe „zu viele rote Flaggen“ im Markt. Laut Analystin deuten „unsere Bear-Market-Warnsignale — die Auslöser, die typischerweise einem S&P 500-Hoch vorausgehen — darauf hin, dass möglicherweise weitere Vorsicht angebracht ist. Heute sind 70% unserer Signale ausgelöst, im Einklang mit dem Durchschnitt, der bei früheren Markthöchstständen beobachtet wurde.“

Die Warnsignale fungieren als Stimmungs- und Lageindikatoren für den Markt. Subramanian identifizierte mehrere ausgelöste Indikatoren, darunter die Annahme der Anleger, dass Unternehmen auch in den kommenden Jahren mit hohem Tempo weiterhin Gewinne erzielen werden, sowie gelockerte Kreditbedingungen.

Bewertungsstreuung im Technologiesektor erreicht 2000er-Niveau

Subramanian hob eine extreme Streuung in der Wertentwicklung von Aktien mit hohen und niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnissen hervor. Aktien mit hoher Bewertung werden belohnt, während Aktien mit niedriger Bewertung zurückgelassen werden.

„Die Streuung war am stärksten innerhalb von Tech, wo die Spanne zwischen dem Medianbestand der best-/schlechtestperformenden Quintile bei einer geradezu gewaltigen +120 [Prozentpunkte] liegt — dem höchsten Stand seit Februar 2000, der +130 [Prozentpunkte] erreichte, bevor das Markthoch vom 24. März 2000 erreicht wurde“, sagte Subramanian.

Morgan-Stanley-Analyst widerspricht beim Bear-Market-Ausblick

Morgan Stanleys CIO Mike Wilson stellte eine gegensätzliche Sichtweise dar und sagte, er glaube nicht, dass der Aktienmarkt in ein Bear-Territorium übergehen werde. Wilson sagte: „Aus unserer Sicht war eine Korrektur unvermeidlich und letztlich gesund, falls dieser Bullenmarkt bis ins Jahresende hinein fortgesetzt wird — was weiterhin unser Basisszenario bleibt.“

FAQ

Welcher Prozentsatz der Bear-Market-Indikatoren der Bank of America ist derzeit ausgelöst?

Laut Savita Subramanian sind derzeit 70% der Bear-Market-Warnsignale der Bank of America ausgelöst, was im Einklang mit dem Durchschnitt steht, der bei früheren Markthöchstständen beobachtet wurde.

Auf welches Niveau hat die Bewertungsstreuung im Technologiesektor zugelegt?

Die Spanne zwischen dem Medianwert der best- und der schlechtestperformenden Quintile im Technologiesektor hat +120 Prozentpunkte erreicht, den höchsten Stand seit Februar 2000, als sie +130 Prozentpunkte vor dem Markthoch vom 24. März 2000 erreichte.

Stimmt Morgan Stanley der Bear-Market-Warnung zu?

Nein. Morgan Stanleys CIO Mike Wilson sagte, er glaube nicht, dass der Aktienmarkt in ein Bear-Territorium übergehen werde, und sehe eine Korrektur als „unvermeidlich und letztlich gesund“ an, damit der Bullenmarkt bis ins Jahresende hinein fortgesetzt werden kann.