Amazon tritt am 24. Juni als klarste Investitionsmöglichkeit in einen KI-Supercomputer in den Vordergrund, da die Chip-Nachfrage die Margen der Betreiber belastet

Laut Marktanalyst Serenity vom 24. Juni ist Amazon der überzeugendste Investitionskandidat für Supercomputer, da das Unternehmen in der Lage ist, Ausgaben für KI-Kapital in interne Kostensenkungen umzuwandeln. Mit rund 1,57 Millionen Beschäftigten kann Amazon große Sprachmodelle für die Automatisierung von Arbeitsabläufen, die Optimierung autonomer Zustellung sowie Lagerrobotik einsetzen und gleichzeitig die AWS-Compute-Kapazität durch proprietäre Trainium-Chips sowie potenzielle externe Chip-Verkäufe ausbauen.

Google belegt den zweiten Platz, gestützt durch eine Such-„Moat“-Verteidigung und das Wachstum von Google Cloud, das seine KI-Investitionen untermauert, während Microsoft und Meta eine unklare Begründung für die Höhe der Investitionsausgaben gegenübersteht. Allerdings bestehen weiterhin Bedenken, dass Halbleiterunternehmen wie Nvidia und nicht die Hyperscaler selbst die Hauptnutznießer der aktuellen KI-Capex-Zyklen sind, während die Margen von Supercomputer-Betreibern einem anhaltenden Druck ausgesetzt sind. Wenn Hyperscaler den Investitionsschwung verlieren oder nachgelagerte Modellunternehmen die Umsatzerwartungen verfehlen, läuft das derzeitige Bewertungsmodell, das auf KI-Capex-Narrativen basiert, Gefahr, einer deutlichen Neubepreisung unterzogen zu werden.