Mega Financial Chairman: Die drei großen Schwachstellen von Stablecoins – niemand kann damit Geld verdienen? Klare Aussage: „Banken haben keine Vorteile bei der Emission“

In der Nähe des Inkrafttretens des Taiwan-Gesetzes für Stablecoins, das voraussichtlich im Juni dieses Jahres in Kraft treten wird, hat der Vorsitzende der Mega Financial Holding, Dong Ruilin, offen die Gedanken vieler Bankmanager geäußert: „Wenn Banken Stablecoins herausgeben, fällt mir kein Vorteil ein.“
(Vorheriger Kontext: Peng Jinlong von der Finanzaufsichtsbehörde: Taiwan-Stablecoins werden zunächst von „Finanzinstituten“ ausgegeben, frühestens im Juni 2026 in Kraft)
(Hintergrund: Sind Stablecoins nur „digitale EasyCards“? Eine Wahrnehmungskampagne, die Taiwans Krypto-Zukunft erstickt)

Inhaltsverzeichnis

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• Mega Financial Chairman: Drei Kernprobleme bei der Ausgabe von Stablecoins in Taiwan
• Herausforderungen für Banken weltweit
• Kontroverse um die Teststandards von Mega Financial
• Banken wollen nicht, bedeuten aber nicht, dass es schlecht ist

Mega Bank testet derzeit grenzüberschreitende Überweisungen mit USDT in 25 Auslandstöchtern. Das Ergebnis: Bei 14 Filialen ist die Umsetzung aufgrund lokaler Regulierungen unmöglich, die Erfolgsquote liegt unter 60 %. Diese Zahl wurde vom Vorsitzenden der Mega Financial, Dong Ruilin, auf dem Forum der Yushan Tech Association persönlich genannt. Sein Fazit lautet:

„Wenn Innovation nur um der Innovation willen erfolgt und letztlich niemand sie nutzt, ist das wie bei NFTs eine Lehre.“

Obwohl die FinTech-Branche derzeit die taiwanesische Finanzbranche als eher konservativ einschätzt, argumentiert Dong Ruilin, dass seine Zweifel auf konkreter Finanzlogik basieren. Er stellt die Frage: Wo können Banken beim Herausgeben von Stablecoins Geld verdienen?

Mega Financial Vorsitzender: Drei Kernprobleme bei der Ausgabe von Stablecoins in Taiwan

Dong Ruilin erklärt, das erste Problem ist, dass im taiwanesischen Zahlungsverkehrsmarkt kein Bedarf an Stablecoins besteht. Inlandsüberweisungen in Taiwan sind bereits auf etwa zwei Minuten Transaktionszeit bei minimalen Gebühren von 0 bis 15 NT$ optimiert. VISA und Mastercard dominieren den Einzelhandel im Zahlungsverkehr, sogar Kreditkartengeschäfte sind „schwierig“. Für Stablecoins, die in diesem Marktsegment einsteigen wollen, gibt es keine zwingende Nachfrage oder Kostenvorteile.

Das zweite Problem betrifft grenzüberschreitende Überweisungen. Hier werden Stablecoins oft als Vorteil genannt, mit einer Geschwindigkeit von etwa 20 Minuten und niedrigeren Gebühren als die Banküberweisung, die zwischen 420 und 1.100 NT$ liegt.

Dong Ruilin stellt jedoch die Frage: „Wer würde Stablecoins von Mega herausgegebenen US-Dollar-Stablecoins verwenden?“ Er sagt offen, dass Mega in den USA und Japan wenig bekannt ist und es schwierig ist, USD- oder JPY-gebundene Stablecoins zu fördern. Das Vertrauen in Stablecoins basiert auf der Glaubwürdigkeit des Herausgebers. In diesem Punkt dominiert Tether mit USDT, das 61 % des globalen Stablecoin-Marktes ausmacht, bereits den Markt.

Das dritte Problem sind regulatorische Anforderungen, die das Geschäftsmodell der Banken beim Herausgeben von Stablecoins vollständig zerstören.

Die wichtigsten Volkswirtschaften, darunter die USA, die EU, Großbritannien, Singapur, Hongkong, die Vereinigten Arabischen Emirate und Japan, verlangen eine 100%ige Reservehaltung in Fiatgeld. Das bedeutet: Wenn Kunden 1 US-Dollar einzahlen, muss die Bank 1 US-Dollar in Reserve halten und kann ihn nicht verleihen. Die traditionellen Zinsmargen beim Einlagengeschäft entfallen im Stablecoin-Geschäft vollständig.

Dong Ruilin sagt dazu: „Die Anforderung, 100 % in Fiat zu reservieren, bedeutet, dass ich keine Zinsen zahlen kann.“ Ohne Anreize für Kunden, wie soll dieses Geschäft funktionieren?

Herausforderungen für Banken weltweit

Dieses Dilemma ist kein Einzelfall von Mega, sondern eine strukturelle Herausforderung für die globale Bankenbranche.

Laut Schätzungen der Payments Association könnten, wenn 10 % der grenzüberschreitenden Zahlungen auf Stablecoins umgestellt werden, die jährlichen Gebührenverluste der Banken mehrere Milliarden US-Dollar betragen. Banken verstehen die Risiken durchaus, stehen aber vor der Wahl: Kosten in Kauf nehmen oder zusehen, wie Kunden zu Tether abwandern.

Tether ist nicht frei von Kontroversen. Rund 20 % seiner Reserven bestehen aus nicht in Fiat gehaltenen Vermögenswerten, darunter Sicherungsdarlehen, Bitcoin und Edelmetalle. Das steht im Widerspruch zu der Forderung nach 100 % Fiat-Reserven. Regulierte Banken, die Stablecoins herausgeben wollen, müssen zudem strengere Transparenz- und Prüfkosten tragen, was sie im Wettbewerb mit weniger regulierten Anbietern benachteiligt.

Kontroverse um die Teststandards von Mega Financial

Mega Bank gibt an, „Stablecoins werden nach Überweisungsrate berechnet“. Während Banken in der Regel eine Gebührenobergrenze haben, bietet Stablecoin-Überweisungen den Vorteil, bei kleinen Beträgen günstiger zu sein. Bei Beträgen über 7000 US-Dollar, also über 20.000 NT$, sind Banküberweisungen jedoch oft günstiger.

Die Testdaten von Mega Bank zeigen, dass grenzüberschreitende Banküberweisungen in der Regel innerhalb von 2 Stunden gutgeschrieben werden, mit Gebühren zwischen 420 und 1100 NT$, inklusive 300 NT$ Post- und Telekommunikationskosten sowie einer Transaktionsgebühr von 0,05 % (maximal 800 NT$).
Stablecoin-Überweisungen hingegen sind innerhalb von 20 Minuten gutgeschrieben, mit Gebühren von 2 USDT plus 0,2 % Transaktionsgebühr.

Diese Zahlen stimmen nicht mit den Erfahrungen langjähriger Nutzer von On-Chain-Überweisungen überein und haben in der Krypto-Community Diskussionen ausgelöst: „Welche Chain braucht 20 Minuten Bestätigung?“, „Ist 0,2 % Transaktionsgebühr die normale Gebühr für Fiat-gebundene Stablecoins?“

Bei BNB, Tron oder den meisten ETH Layer-2-Lösungen dauert das Senden von Token inklusive Bestätigung der Blöcke maximal 1 Minute. Die native Transaktionsgebühr liegt unter 0,1 US-Dollar.

Banken wollen nicht, bedeuten aber nicht, dass es schlecht ist

Wenn die Nutzerüberweisungsbedürfnisse mit Stablecoins verglichen werden, könnten diese zu einem äußerst wettbewerbsfähigen Produkt für Banken werden. Der Vorsitzende von Mega Financial hat ehrlich gesagt, warum Banken in Taiwan keine Stablecoins herausgeben wollen; aber Stablecoin-Überweisungen sind nicht zwangsläufig „schlechter als Banküberweisungen“, das behalte ich vorsichtig bei.

Die Finanzaufsichtsbehörde plant, das Gesetz voraussichtlich im Juni 2026 in Kraft zu setzen, wobei die Herausgabe von Stablecoins hauptsächlich von Finanzinstituten erfolgen soll. Der Regulierungsrahmen formt sich schnell, doch die direktesten Stimmen aus der Bankenwelt sind die von Dong Ruilin auf dem Forum: Gibt es eine Nachfrage nach Stablecoins? Gibt es Geld zu verdienen? Derzeit sind beide Antworten in Taiwan noch unklar.