Bitcoin-Signale Wendepunkt—Aber noch kein klares Tief, sagen Experten

Kurzfassung

• On-Chain-Indikatoren, die von CryptoQuant verfolgt werden, zeigen, dass langfristige Inhaber in der Nähe des Break-even-Punkts schwanken – ein Niveau, das historisch den Tiefpunkten in Bärenmärkten vorausgeht.
• Händler bereiten sich auf verzögerte Inflationsdaten für Januar vor, nachdem ein starker Arbeitsmarktbericht veröffentlicht wurde, wobei eine länger anhaltende höhere Zinsrate eine erneute Abwärtsbewegung droht.
• Einige argumentieren, dass Panikverkäufe sich erschöpfen könnten, da extreme Angstwerte und starke Akkumulationen in der Nähe der Unterstützung bei 60.000 US-Dollar beobachtet werden.

Bitcoin zeigt Signale, die in vergangenen Zyklen wichtige Wendepunkte markierten, aber noch nicht die Art, die typischerweise mit einem nachhaltigen Tiefpunkt einhergehen.
Mehrere On-Chain-Indikatoren, die von CryptoQuant verfolgt werden, deuten darauf hin, dass sich der Markt zwischen einer mittleren Zykluskorrektur und einem tieferen Reset befindet, auch wenn Investoren diskutieren, ob das Schlimmste bereits eingepreist ist.
Langfristige Inhaber (LTH) Kapitulation, Market Value to Realized Value (MVRV), Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) und der Anteil des Profits am Angebot befinden sich derzeit in einer Art Niemandsland – zwischen einer mittleren Zykluskorrektur und einem vollständigen Marktrücksetzer.


„Historisch gesehen haben Tiefpunkte in Bärenmärkten mit Perioden übereingestimmt, in denen LTHs Verluste von 30 % bis 40 % erlitten haben“, heißt es im Donnerstagbericht von CryptoQuant.
Die Gewinne der langfristigen Inhaber sind von 142 % im Oktober auf Break-even-Niveau gefallen, aber Analysten sagten, dass dies noch weit von einer echten Kapitulation entfernt sei.
„Ich stimme im Großen und Ganzen zu, dass der Markt möglicherweise noch keinen makroökonomischen Tiefpunkt bestätigt hat“, sagte Ryan Lee, Chefanalyst bei Bitget, gegenüber Decrypt. „Die Liquidität bleibt knapp, und Risikoanlagen reagieren weiterhin auf makroökonomische Daten. Ein finales Auswaschen ist möglich, insbesondere wenn Aktien schwächeln.“
Der MVRV Z-Score ist bislang noch nicht in einen überverkauften Bereich zwischen -0,4 und -0,7 eingetreten, in dem Tiefpunkte historisch entstanden sind. NUPL liegt derzeit bei etwa 0,1, wobei Preis-Tiefs typischerweise auftreten, wenn Inhaber etwa 20 % unrealisierten Verlust erleiden.

Traditionelle Finanzunternehmen wie Goldman Sachs und Standard Chartered haben ebenfalls eine ähnliche bärische Haltung eingenommen, berichtete Decrypt zuvor. Sie erwarten, dass Bitcoin in den kommenden Tagen zwischen 50.000 und 58.000 US-Dollar schwankt.
Nach einem unerwartet starken Arbeitsmarktbericht warten Händler nun auf frische Inflationsdaten für Januar, deren Veröffentlichung durch den teilweisen Regierungsstillstand verzögert wurde.
Eine überraschende Steigerung der Gesamtinflation könnte ein länger anhaltendes Hochregime verstärken und zusätzlichen Druck auf Risikoanlagen, einschließlich Bitcoin, ausüben.
Bitcoin-Investoren navigieren durch eines der unsichersten makroökonomischen Umfelder seit Jahren, wobei widersprüchliche Signale den Markt auf der Suche nach Orientierung halten. Doch nicht alle Analysten sind überzeugt.
„Der Crypto Fear & Greed Index fiel am 11. Februar auf einen Wert von 11/100, was auf akute Panik und mögliche Erschöpfung der Verkäufer hindeutet“, sagte Sean McNulty, Leiter des Derivatehandels bei FalconX in der APAC-Region, gegenüber Decrypt.
Im Gegensatz zum Crash 2022 wurde der Abwärtstrend durch makroökonomische Verschiebungen und eine Liquiditätsknappheit getrieben, nicht durch einen systemischen, branchenweiten Zusammenbruch wie den FTX-Crash, sagte er.
„Das Fehlen einer katastrophalen Explosion deutet darauf hin, dass der Markt möglicherweise eine normale, wenn auch schmerzhafte, institutionelle Entschuldung durchläuft, anstatt eines endgültigen Zusammenbruchs“, fügte er hinzu.
McNulty verwies auch auf die jüngste Kursentwicklung, bei der Bitcoin letzte Woche kurzzeitig die psychologische Unterstützung bei 60.000 US-Dollar testete, was innerhalb von 24 Stunden eine schnelle Erholung um 19 % auslöste, während die soziale Stimmung den Höhepunkt der Kapitulation erreichte – ein Beweis für die Bildung einer Bodenbildung.

Dies wurde durch einen Rekord-Einzeltagseingang von 66.940 BTC in Akkumulationsadressen unterstützt, was darauf hindeutet, dass institutionelle Wale die Zone zwischen 60.000 und 62.000 US-Dollar aggressiv verteidigen.
„Mit dem fallenden MVRV Z-Score auf 1,2 zeigt die Daten, dass Bitcoin bereits zu einem tiefen Wert gehandelt wird, was wenig Spielraum für einen anhaltenden Einbruch unter die realisierte Kostenbasis von 55.000 US-Dollar lässt“, fügte McNulty hinzu.