Bitcoin-Mining-Schwierigkeit fällt um 11 %! Der größte Rückgang seit dem „großen Verbot“ in China im Jahr 2021

Mempool-Daten zeigen, dass die Bitcoin-Mining-Schwierigkeit am 7. Februar um 11,16 % gesunken ist, auf 125,86 T (Trillion). Dies ist nicht nur der größte Rückgang seit der vollständigen Verbannung der Mining-Industrie in China im Jahr 2021, sondern zählt auch zu den zehn größten Rückgängen der Bitcoin-Mining-Schwierigkeit in der Geschichte. Diese Anpassung der Mining-Schwierigkeit erfolgte bei Blockhöhe 935.424, wobei die Schwierigkeit deutlich von zuvor 141,67 T zurückging. Zuvor war die gesamte Netzwerk-Hashrate aufgrund eines starken Rückgangs der Rechenleistung stark gesunken, wodurch sich die durchschnittliche Blockzeit auf etwa 11,4 Minuten verlängerte, deutlich über dem von Bitcoin-Protokoll festgelegten Standard von 10 Minuten. Dies deutet darauf hin, dass viele Miner ihre Geräte abschalten und das Netzwerk verlassen. Der Hauptgrund für den plötzlichen Rückgang der Mining-Schwierigkeit ist der fast 20%ige Rückgang der Netzwerk-Hashrate im vergangenen Monat. Der Hash-Rate-Index des Bitcoin-Mining-Dienstleisters Luxor zeigt, dass die Hash-Rate allein in der letzten Woche um 11 % auf 863 EH/s gefallen ist, deutlich unter dem Höchststand von 1,1 ZH/s im Oktober letzten Jahres. Der schnelle Rückgang der Rechenleistung wird durch zwei Hauptfaktoren angetrieben. Erstens ist der Bitcoin-Preis stark gefallen: Seit dem Erreichen eines Allzeithochs von 126.000 USD im Oktober letzten Jahres ist der Kurs kontinuierlich gefallen, mit einem kumulativen Rückgang von über 43 %. Am 6. Februar fiel der Kurs zeitweise auf etwa 60.000 USD, erholte sich jedoch anschließend auf über 71.000 USD. Der Verkaufsdruck auf dem Markt wird hauptsächlich durch die hohen Renditen amerikanischer Staatsanleihen, den kontinuierlichen Abfluss von Mitteln aus Bitcoin-Spot-ETFs sowie die hohe Risikoscheu in Aktien- und Rohstoffmärkten getrieben. Laut Daten von SoSoValue ist der US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETF im Jahr 2026 bereits in den Netto-Verkauf übergegangen, was einen bedeutenden Druck auf den Markt ausübt. Der zweite Schock kommt von außerhalb des Marktes. Im späten Januar traf der „Fynn Wintersturm“ die USA, was zu einer erheblichen Belastung der Stromversorgung in mehreren Regionen führte. Viele Mining-Farmen mussten ihre Produktion drosseln oder ganz einstellen, um die Stromversorgung für die Bevölkerung zu priorisieren. Statistiken zeigen, dass durch den Sturm etwa 200 EH/s an Rechenleistung offline gingen, wobei der Mining-Riese Foundry USA einen Rückgang von beeindruckenden 60 % verzeichnete. Auch die Rentabilität der Miner ist auf einem Tiefstand. Der Schlüsselindikator für die Miner-Einnahmen, der „Hashprice“ – die erwarteten Einnahmen pro Einheit Rechenleistung – fiel am 2. Februar auf einen historischen Tiefstand von 33,31 USD pro PH/s pro Tag; am 1. Februar lag der Durchschnittswert bei nur 34,91 USD. Ben Harper, Leiter der Derivate-Abteilung bei Luxor, erklärt, dass die Marktteilnehmer allgemein 40 USD als die kritische Grenze ansehen, ob Miner weiterhin in Betrieb bleiben. Da der Hashprice nun unter 40 USD gefallen ist, bedeutet dies, dass die meisten Mining-Geräte bei Betrieb nur noch Geld verbrennen. Derzeit sind nur die neueste Generation der Antminer S23-Serie noch relativ profitabel; ältere Modelle wie die Whatsminer M6-Serie oder die Antminer S21 befinden sich entweder am Rande der Verluste oder machen bereits Verluste. In Bezug auf die Gesamtrentabilität ist die Lage weiterhin düster. Laut Daten von Checkonchain liegen die durchschnittlichen Kosten für das Mining eines Bitcoins bei etwa 87.000 USD, während der Spot-Preis bei etwa 70.000 USD liegt, was einem Preisunterschied von etwa 20 % unter den Produktionskosten entspricht. Auf der anderen Seite, mit dem Rückgang der On-Chain-Aktivitäten im Jahr 2024, ist der Anteil der Transaktionsgebühren am Einkommen der Miner von etwa 7 % auf nur noch rund 1 % gefallen. Dies macht die Miner zunehmend abhängig vom Anstieg des Bitcoin-Preises, um den Betrieb aufrechtzuerhalten. Trotz der Belastung durch die Fundamentaldaten sehen einige Analysten anhand historischer Daten ein Gegenzeichen. VanEck wies im Dezember letzten Jahres darauf hin, dass während früherer Phasen mit sinkender Hashrate die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin in den nächsten 90 Tagen steigt, bei etwa 65 % liegt.