Warum fällt Bitcoin heute? ETF-Entnahmen von 175 Millionen an einem Tag, technische Durchbrüche lösen Kettenreaktionen aus

Gold break above 4.525 USD, while Bitcoin drops to around 87,000 USD, down 7% year-to-date. On December 24th alone, Bitcoin spot ETF recorded a net outflow of 175 million USD, with BlackRock IBIT leading the decline at 91.37 million USD. Bitcoin broke below the key support of the 365-day moving average at 102,000 USD, worsening technical indicators and triggering a chain of sell-offs.

Kernursache 1: Institutionelle Kapitalflucht – ETF wird zur Hauptverkaufsquelle

Der Hauptgrund für den heutigen Rückgang von Bitcoin ist die groß angelegte Abwanderung institutioneller Investoren. Laut SoSoValue-Daten verzeichnete der Bitcoin Spot ETF am 24. Dezember einen Nettoabfluss von 175 Millionen USD, was bereits der siebte aufeinanderfolgende Handelstag mit Kapitalabflüssen ist. Am stärksten war der Abfluss bei BlackRocks IBIT mit 91,37 Millionen USD; gefolgt von Grayscale’s GBTC mit 24,62 Millionen USD. Am selben Tag verzeichnete der Ethereum Spot ETF einen Nettoabfluss von 57 Millionen USD, wobei der Verkaufsdruck bei Grayscale’s ETHE mit 33,78 Millionen USD am größten war, was die kumulierten Nettoabflüsse auf 5,083 Milliarden USD steigen ließ.

Diese anhaltenden Kapitalabflüsse spiegeln eine pessimistische Erwartungshaltung der institutionellen Investoren gegenüber dem Kryptomarkt wider. Pratik Kala, Portfolio-Manager bei Hedgefonds Apollo Crypto, sagte, dass die Kursentwicklung von Bitcoin „deutlich von den extrem bullischen Nachrichtenzyklen um dieses Asset abgekoppelt ist.“ Er führt diese Diskrepanz auf anhaltende Verkäufe früherer Halter zurück, einschließlich des starken Rückgangs im Oktober, die gemeinsam den Aufwärtstrend behindert haben.

Verkäufe von Langzeit-Haltern stellen einen weiteren Belastungsfaktor dar. Diese Investoren, die bei niedrigen Kursen Positionen aufgebaut haben, realisieren nun Gewinne bei den aktuellen Preisen. Ihr anhaltender Verkaufsdruck sorgt für kontinuierlichen Verkaufsdruck auf dem Markt. Konstantin Vasilenko, Mitbegründer der Krypto-Börse Paybis, weist darauf hin, dass einige Händler in bestimmten Regionen aufgrund steuerlicher Gründe vor Jahresende ihre Krypto-Positionen liquidieren und bestimmte Hochrisikopositionen auflösen, weshalb er vor größeren Volatilitäten vor Januar warnt.

Die geringe Liquidität während der Feiertage dämpft zudem die Marktaktivität. Mit Beginn der Weihnachtsferien sinkt die Liquidität, die Risikobereitschaft nimmt ab – ein typisches Verhalten während wichtiger Feiertage: Das Handelsvolumen sinkt stark, Market Maker reduzieren ihre Positionen, und die Anlagestrategien verschieben sich in den Defensive-Modus. Diese Faktoren verdeutlichen jedoch nur ein tieferliegendes Problem: Das Fehlen klarer Käufer, die bereit sind, in den Markt einzusteigen.

Kernursache 2: Gold und Silber auf Rekordhoch – Flucht in sichere Anlagen

Der zweite Hauptgrund für den Rückgang von Bitcoin ist die massive Kapitalverschiebung in traditionelle sichere Anlagen. Während Bitcoin schwächelt, steigen Gold- und Silberpreise auf neue Höchststände und verändern die Marktstimmung quer durch die Asset-Klassen. Der Gold-Future-Settlement-Preis im Februar nähert sich 4.506 USD pro Unze, nachdem er zuvor ein Rekordhoch von 4.530 USD erreicht hatte, während der Spotpreis bei etwa 4.491 USD stabil bleibt. Die Jahresperformance liegt bei über 70 %, was voraussichtlich den besten Jahreswert seit 1979 darstellt.

Silber zeigt eine noch stärkere Rally, mit Futures-Preisen, die um mehr als 4 % steigen, und Spotpreisen, die über 71 USD liegen – ein bisher unerreichter Wert. Diese Divergenz zeigt deutlich die Veränderung im Risikoverhalten: Bei wachsendem Unsicherheitsniveau flüchten Gelder in seit Tausenden von Jahren bewährte Hard Assets anstelle von volatilen digitalen Vermögenswerten.

Drei Hauptfaktoren, die Kapital von Bitcoin in Gold und Silber umleiten

Währungsabwertungssorgen: Die globale Schuldenlast steigt weiter, Investoren suchen nach werterhaltenden Hard Assets

KI-Blase: Überhöhte Bewertungen von durch künstliche Intelligenz getriebenen Aktien führen zu einer Umschichtung in defensive Anlagen

Politische Unsicherheit: Die unklare zukünftige Geldpolitik der USA macht Gold zum bevorzugten sicheren Hafen

Das Digital-Asset-Research-Unternehmen BRN, Forschungsleiter Timothy Mischer, sagt: „‘Hard Assets’ als langfristiges Absicherungsinstrument ziehen Kapital an, während Krypto-Assets noch am Rande stehen.“ In der Anfangsphase des Jahres 2025 verlief die Kursentwicklung von Bitcoin stark synchron mit Risikoanlagen, doch im Jahresendspurt hinkt Bitcoin deutlich hinterher. Zudem konnte die lang beworbene Eigenschaft als „digitale Gold“ bisher keine defensive Kapitalflucht in Gold anziehen.

Erfahrene Investoren sind der Meinung, dass der Aufwärtstrend bei Gold und Silber noch nicht vorbei ist. Einige Analysten glauben, dass, wenn die globale Schuldenentwicklung außer Kontrolle gerät, die Goldpreise weit über das aktuelle Niveau hinaus steigen könnten. Dennoch sollte dieser Hintergrund theoretisch auch für Bitcoin und andere Wertspeicher günstig sein, doch in der Realität fließt das Kapital in traditionelle Edelmetalle statt in Kryptowährungen.

Kernursache 3: Technische Breaks lösen Kettenreaktion aus

(Quelle: Trading View)

Der dritte Grund für den Rückgang von Bitcoin ist das Unterschreiten wichtiger technischer Unterstützungen, was zu technischen Verkaufsdruck führt. Bitcoin hat die 102.000 USD-Marke, die 365-Tage-Gleitende Durchschnittslinie, unterschritten – ein Niveau, das in diesem Zyklus zuvor eine entscheidende Unterstützung darstellte. Ohne eine Rückeroberung dieses Niveaus besteht die Gefahr weiterer Korrekturen.

Im 4-Stunden-Chart bewegt sich Bitcoin weiterhin innerhalb eines Abwärtstrends, was auf kontrollierte Gewinnmitnahmen hindeutet. Der Kurs schwankt in der Nähe des kritischen Bereichs bei 87.800 USD, der mehrfach als Unterstützung und Widerstand fungierte. Obwohl Bitcoin noch unter dem 50-Tage-Durchschnitt (87.980 USD) und dem 100-Tage-Durchschnitt (88.610 USD) liegt, lässt die Abwärtsdynamik deutlich nach.

Die Kerzenformationen zeigen Spitztropfen (Wimpel) und Doji-Formationen, was auf Unsicherheit im Markt hindeutet, nicht auf eine Fortsetzung des Abwärtstrends. Der Relative Stärke Index (RSI) liegt bei etwa 46 und stabilisiert sich oberhalb des überverkauften Bereichs, was auf nachlassende Bärenkraft hindeutet. Strukturell ähnelt die Formation einem Abwärtstrendkanal (Flag), der typischerweise auf eine Richtungsentscheidung hindeutet.

Über 23 Milliarden USD an Optionen laufen am 26. Dezember aus, was die Marktdynamik durch das Sperren von Richtungswetten verschärft. Wenn der Kurs weiter über 88.600 USD steigt, wird ein Anstieg auf 90.500 USD, dann 92.650 USD und möglicherweise erneut auf 94.600 USD erwartet. Falls die Unterstützung bei den Schlüssel-Durchschnittslinien nicht gehalten werden kann, droht ein erneuter Test bei 86.300 USD, mit einer stärkeren Nachfrage bei etwa 83.800 USD.

Ausblick: Konsolidierung oder weiterer Abwärtstrend?

Derzeit verpasst Bitcoin die „Weihnachtsrallye“ und stagniert im Kontext steigender US-Aktienmärkte und steigender Goldpreise – ein Signal: Dieses auf Euphorie basierende Asset scheint zum Jahresende jegliche Begeisterung verloren zu haben. Solange der Kurs über der unteren Grenze bleibt, tendiert die Gesamtentwicklung eher zur Fortsetzung als zum Bruch nach unten. Wenn Gold und Silber weiterhin Zuflüsse in sichere Anlagen ziehen, könnten Bitcoin und andere Wertspeicher das nächste Ziel werden. Kala meint, dass der Verkaufsdruck derzeit wohl nachgelassen hat und Bitcoin in einer Seitwärtsphase ist, was eine solide Basis für eine stärkere Performance im nächsten Jahr schaffen könnte.