Analyse der aktuellen Makroökonomie: KI ist der einzige Motor, der die Wirtschaft pumpt, der Markt wird von Emotionen und Kapitalflüssen getrieben.
Verfasst von: arndxt, Verschlüsselung KOL
Übersetzung: Felix, PANews
Jetzt ist der einzige Motor, der das BIP antreibt, die künstliche Intelligenz, alles andere befindet sich im Abwärtstrend, wie der Arbeitsmarkt, die Haushaltslage, die Kaufkraft, die Fähigkeit zum Erwerb von Vermögenswerten usw. Alle warten auf das sogenannte “Zyklusumkehr”. Aber es gibt keinen Zyklus. Die Tatsache ist:
Der Markt konzentriert sich jetzt nicht auf die Fundamentaldaten.
Die Investitionen in künstliche Intelligenz sind tatsächlich der Schlüssel zur Verhinderung eines technologischen Rückgangs.
Im Jahr 2026 wird eine Welle der Liquidität erwartet, während der Markt-Konsens noch nicht einmal begonnen hat, dies zu bewerten.
Ungleichheit ist ein Gegenwind, der die makroökonomische Entwicklung behindert und die Regierung zwingt, politische Maßnahmen zu ergreifen.
Der Flaschenhals der künstlichen Intelligenz liegt nicht bei den GPUs, sondern bei der Energie.
Für die junge Generation wird die Verschlüsselung von Währungen zur einzigen Anlageklasse mit echtem Aufwärtspotenzial, was sie sinnvoll macht.
Setzen Sie Ihr Geld nicht auf die falsche Seite, nur weil Sie das Risiko dieser Transformation falsch einschätzen.
1 Marktdynamik wird nicht von den Grundlagen getrieben
Im vergangenen Monat gab es trotz der fehlenden Veröffentlichung neuer Wirtschaftsdaten aufgrund der Veränderung der Haltung der Federal Reserve starke Preisschwankungen.
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung sinkt von 80 % auf 30 % und steigt dann wieder auf 80 %, basierend vollständig auf den Äußerungen einzelner Mitglieder der Federal Reserve. Dies entspricht der Situation, in der systematische Kapitalflüsse im Markt über subjektive makroökonomische Ansichten dominieren.
Hier sind einige Beweise für die Mikrostruktur:
Fonds, die auf Volatilität abzielen, reduzieren mechanisch die Hebelwirkung, wenn die Volatilität steigt, und erhöhen sie wieder, wenn die Volatilität fällt. Diese Fonds interessieren sich nicht für die “Wirtschaft”, da sie ihr Risiko nur anhand eines Variablen anpassen: dem Grad der Marktvolatilität. Wenn die Volatilität steigt, senken sie das Risiko → verkaufen. Wenn die Volatilität fällt, erhöhen sie das Risiko → kaufen. Dies führt dazu, dass sie bei schwachem Markt automatisch verkaufen und bei starkem Markt automatisch kaufen, wodurch die beidseitige Volatilität verstärkt wird.
Commodity Trading Advisor (CTA) wechselt an vordefinierten Trendniveaus zwischen Long- und Short-Positionen, was zu einer erzwungenen Kapitalbewegung führt. CTA folgt strengen Trendregeln:
Wenn der Preis ein bestimmtes Niveau durchbricht → kaufen.
Wenn der Preis unter ein bestimmtes Niveau fällt → verkaufen.
Dahinter steht keine “Meinung”, sondern nur mechanische Operation.
Daher kann es zu großflächigen, koordinierten Kauf- oder Verkaufsaktionen kommen, selbst wenn sich die Fundamentaldaten nicht ändern, wenn genügend Händler gleichzeitig Stop-Loss-Orders auf demselben Preisniveau setzen.
Diese Geldbewegungen können manchmal dazu führen, dass der gesamte Index mehrere Tage hintereinander schwankt.
Aktienrückkäufe sind nach wie vor die größte einzelne Quelle für die Nettowachstumsnachfrage nach Aktien. Auf dem Aktienmarkt sind Unternehmensrückkäufe die größten Nettokäufer ihrer eigenen Aktien, deren Volumen die von Privatanlegern, Hedgefonds und Pensionsfonds übersteigt. Während des öffentlichen Rückkaufzeitraums investiert das Unternehmen wöchentlich stabil mehrere Milliarden Dollar in den Markt.
Das führte zu:
Innere Aufwärtstrend während der Rückkauf-Saison
Deutliche Schwäche nach Schließung des Rückkauf-Fensters
Strukturelle Nachfrage, die nicht mit makroökonomischen Daten zusammenhängt
Das ist der Grund, warum die Aktienpreise selbst bei extrem schlechter Marktentwicklung steigen können.
Die VIX-Kurve zeigt eine inversive Beziehung, die auf ein Ungleichgewicht bei kurzfristigen Hedging hinweist, und nicht auf “Panik”. Normalerweise liegt die langfristige Volatilität (3-Monats-VIX) über der kurzfristigen Volatilität (1-Monats-VIX). Wenn sich diese Situation umkehrt, das heißt, wenn die Preise der nahen Kontrakte höher werden, wird angenommen, dass “die Panik gestiegen ist.”
Aber heutzutage wird es normalerweise durch folgende Faktoren verursacht:
Kurzfristiger Hedging-Bedarf
Optionshändler passen ihr Risikoprofil an
Kapitalzufluss wöchentliche Optionen
Systematische Strategien zur Absicherung am Monatsende
Das bedeutet:
Der VIX-Index steigt ≠ Panikgefühl.
VIX-Index steigt = Hedging-Geldfluss.
Dieser Unterschied ist entscheidend, da er bedeutet, dass die Volatilität jetzt durch den Handel und nicht durch die Marktstimmung bestimmt wird.
Dies hat dazu geführt, dass das aktuelle Marktumfeld empfindlicher auf die Marktstimmung reagiert und stärker von Geldflüssen abhängt. Wirtschaftsdaten sind zu einem verzögerten Indikator für Vermögenspreise geworden, während die Kommunikation der Federal Reserve zu einem Hauptauslöser für die Volatilität geworden ist.
Liquidität, Positionierung und die politische Grundstimmung treiben heute die Preisfindung mehr als die Fundamentaldaten.
2 Künstliche Intelligenz verhindert eine umfassende Rezession
Künstliche Intelligenz hat bereits begonnen, als Stabilitätsmechanismus der Makroökonomie zu fungieren.
Es hat die periodische Rekrutierung effektiv ersetzt, die Rentabilität der Unternehmen unterstützt und das Wachstum des BIP unter den schwachen Fundamentaldaten des Arbeitsmarktes aufrechterhalten.
Das bedeutet, dass die US-Wirtschaft in einem viel höheren Maße von den Kapitalausgaben für künstliche Intelligenz abhängt, als von den politischen Entscheidungsträgern öffentlich zugegeben wird.
Künstliche Intelligenz dämpft die Nachfrage nach einem Drittel der Arbeitskräfte mit niedrigen Fähigkeiten, die am leichtesten ersetzt werden können. Und genau hier zeigen sich typischerweise die ersten Anzeichen einer zyklischen Rezession.
Die Steigerung der Produktivität hat die ursprünglich vorhandene Verschlechterung des breiten Arbeitsmarktes verdeckt. Die Produktion bleibt stabil, weil Maschinen die Arbeiten übernehmen, die zuvor von Einstiegskräften erledigt wurden.
Unternehmen profitieren von der Verringerung der Mitarbeiterzahl, während Haushalte die sozioökonomische Last tragen. Dies führt dazu, dass Einkommen von der Arbeit auf das Kapital übergeht - ein typisches dynamisches Muster der Rezession, das jedoch durch die Steigerung der Produktivität verschleiert wird.
Die Kapitalbildung im Zusammenhang mit der Verschlüsselung hält künstlich die Widerstandsfähigkeit des BIP aufrecht. Ohne Investitionen in Verschlüsselung würden die Gesamtdaten des BIP erheblich schwächer ausfallen.
Regulierungsbehörden und politische Entscheidungsträger werden zwangsläufig durch Industriepolitik, Kreditexpansion oder strategische Anreize die Investitionen in künstliche Intelligenz unterstützen, da sonst eine wirtschaftliche Rezession eintreten könnte.
3 Ungleichheit ist zu einem makroökonomischen Einschränkungsfaktor geworden.
Die Analyse von Mike Green (die Armutsgrenze liegt bei etwa 130.000 bis 150.000 US-Dollar) hat starken Widerspruch ausgelöst, was zeigt, wie weitreichend dieses Thema Resonanz gefunden hat.
Kernfakt ist:
Die Kosten für die Kindererziehung sind höher als die Miete/Hypothek.
Die Wohnstruktur ist strukturell schwer zu erreichen.
Die Babyboomer-Generation dominiert den Besitz von Vermögenswerten.
Die junge Generation hat nur Einkommen, kein Kapital.
Vermögensinflation verstärkt jährlich die Kluft
Ungleichheit wird die Finanzpolitik, die regulatorische Haltung und die Intervention auf den Vermögenswertmärkten zu Anpassungen zwingen.
Verschlüsselungwährungen sind zu einem Instrument der Bevölkerung geworden und haben sich zu einem Weg für die junge Generation entwickelt, um Kapitalwachstum zu erreichen.
4 Der Engpass der künstlichen Intelligenz liegt in der Energie und nicht in der Rechenleistung.
Energie wird zum neuen Gesprächsthema. Ohne entsprechende Expansion der Energieinfrastruktur kann die KI-Wirtschaft nicht wachsen. Die Diskussionen über GPUs ignorieren das größere Nadelöhr:
Strom
Netzkapazität
Kernenergie und Erdgasbau
Kühlinfrastruktur
Kupfer und kritische Mineralien
Einschränkungen bei der Standortwahl von Rechenzentren
Energie wird zu einem einschränkenden Faktor für die Entwicklung der künstlichen Intelligenz.
Energie, insbesondere Kernenergie, Erdgas und die Modernisierung des Stromnetzes, wird in den nächsten zehn Jahren eines der einflussreichsten Investitions- und Politikfelder sein.
5 Zwei Arten von Wirtschaftssystemen steigen auf, die Kluft wird immer größer.
Die amerikanische Wirtschaft spaltet sich in eine kapitalgetriebene Künstliche Intelligenz-Branche und eine arbeitsintensive traditionelle Branche, zwischen denen es kaum Überschneidungen gibt.
Die Anreizmechanismen dieser beiden Systeme werden immer unterschiedlicher:
Künstliche Intelligenz Wirtschaft (Skalierung)
Hohe Produktivität
Hohe Gewinnmargen
Leichte Arbeitskraftinvestition
Strategischer Schutz
Die Anziehungskraft des Kapitals ist hoch
Reale Wirtschaft (Schrumpfung)
Die Fähigkeit zur Absorption von Arbeitskräften ist schwach.
Verbraucherdruck ist hoch
Liquidität sinkt
Hohe Vermögenskonzentration
Inflationsdruck groß
In den nächsten zehn Jahren werden die wertvollsten Unternehmen Lösungen entwickeln, die in der Lage sind, diese strukturellen Unterschiede zu harmonisieren oder zu nutzen.
6 Zukunftsausblick
Künstliche Intelligenz wird unterstützt werden, denn es gibt keine andere Wahl, ansonsten würde es zu einer wirtschaftlichen Rezession führen.
Die vom Finanzministerium geführte Liquidität wird die quantitative Lockerung als Hauptpolitikkanal ersetzen.
Verschlüsselung Währungen werden eine politische Vermögensklasse sein, die mit intergenerationalem Reichtum verbunden ist.
Energie wird zum echten Engpass der künstlichen Intelligenz werden, nicht die Rechenleistung.
In den kommenden 12 bis 18 Monaten wird der Markt weiterhin von Emotionen und Geldflüssen getrieben.
Ungleichheit wird zunehmend die politischen Entscheidungen beeinflussen.