Reite den Bitcoin-Bullen ohne Hebel oder Derivate, nur Miner

Möchten Sie das Potenzial von Bitcoin steigern, ohne Hebel oder Derivate zu verwenden? ETFs wie $WGMI, $MNRS und $NODE bieten eine überzeugende Möglichkeit, den Zyklus zu nutzen, mit integrierter Diversifikation und Exposition gegenüber dem Bitcoin-Mining.

Der folgende Gastbeitrag stammt von BitcoinMiningStock.io, einer Plattform für öffentliche Marktdaten, die Informationen über Unternehmen bereitstellt, die in Bitcoin-Mining und Krypto-Schatzstrategien investiert sind. Ursprünglich veröffentlicht am 30. Oktober 2025 von Cindy Feng.

Anfang dieses Monats erlebte der Kryptomarkt einen der brutalsten Rückschläge seiner Geschichte: über $19 Milliarden in Hebelpositionen wurden über Nacht liquidiert, der größte Einzelverlust in der Geschichte der Branche. Bitcoin, der nur wenige Tage zuvor ein neues Allzeithoch von 125.835 $ erreicht hatte, stürzte nach dem Ereignis ab und pendelte sich um die 110.000 $-Marke ein.

Bitcoin Preis (Screenshot von Google Finance) In diesem Fall hat die Hebelwirkung den Schmerz verstärkt. Für viele Retail- und institutionelle Trader verwandelte sich der Margin- und Derivateinsatz in einen Preisrückgang in eine ausgewachsene Katastrophe.

Aber was wäre, wenn es einen anderen Weg gäbe, um den verstärkten Bitcoin-Anstieg ganz ohne Hebel zu nutzen?

Betreten Sie die Bitcoin-Mining-Aktien, die oft als die “High-Beta”-Spiele im Ökosystem angesehen werden. Diese Unternehmen neigen dazu, aggressiver zu schwanken als Bitcoin selbst, in beide Richtungen. Zum Zeitpunkt des Schreibens wird Bitcoin bei 112.652 $ gehandelt, was einem Anstieg von 0,71 % im letzten Monat entspricht; Während die Bitcoin-Mining-Aktien um 44,34 % gestiegen sind, laut unserem Bitcoin Mining Index.

Für Investoren, die in diese eingebaute betriebliche Hebelwirkung einsteigen möchten, ohne einzelne Aktien auszuwählen oder mit Derivaten zu handeln, könnten Bitcoin Mining ETFs eine überzeugende Lösung bieten.

Lass mich erklären.

Was sind Bitcoin Mining ETFs?

Für diejenigen, die mit dem Begriff nicht vertraut sind, ist ein ETF (Exchange-Traded Fund) ein Anlageinstrument, das eine Gruppe von Aktien in einem einzigen Produkt bündelt, das an der Börse gehandelt werden kann, ähnlich wie eine einzelne Aktie.

Im Falle von Bitcoin Mining ETFs besteht der Fonds aus börsennotierten Bitcoin Mining Unternehmen. Anstatt Anteile an jedem Miner einzeln zu kaufen, können Anleger über ein einzelnes Tickersymbol eine breite Beteiligung am Mining-Sektor erlangen.

Der erste Bitcoin Mining ETF, WGMI, wurde 2022 gestartet. Seine Leistung spiegelt im Allgemeinen die Preiszyklen von Bitcoin wider und verstärkt sowohl die Aufwärtsbewegung während der Rallyes als auch die Abwärtsbewegung während der Korrekturen. Als immer mehr Miner an die Börse gingen und das institutionelle Interesse wuchs, launchte Grayscale Anfang 2025 seinen eigenen Mining ETF, MNRS. Einige Monate später launchte das digitale Assets Team von VanEck NODE. Obwohl NODE kein ausschließliches Mining ETF ist, besteht ein großer Teil seiner Bestände aus miningbezogenen Unternehmen, was es relevant für die Aufnahme in den aktuellen Bericht macht.

Während alle drei ETFs eine ähnliche zugrunde liegende Thematik abdecken, unterscheiden sich ihre Konstruktion, Gewichtung und Managementstil erheblich. Deshalb stimmen ihre Leistungskurven nicht überein.

WGMI: Hohe Beta, Aktive Wetten

Im Februar 2022 gestartet, ist der CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI) ein aktiv verwalteter Fonds, der sich auf öffentliche Bitcoin-Miner konzentriert, die (≥ 50 % Umsatz/Gewinne aus Bitcoin-Mining-Operationen ) und unterstützende Infrastruktur ( Unternehmen, die spezialisierte Chips, Hardware, Software oder andere Dienstleistungen für Bitcoin-Mining-Unternehmen ) bereitstellen.

Manager wählen Unternehmen basierend auf fundamentalen Kennzahlen aus, wie z.B. dem Wachstum der Hash-Rate, der Treasury-Politik, dem Energiemix und aufkommenden Einnahmequellen wie KI/HPC. WGMI folgt keinem festgelegten Neuordnungszeitplan, Anpassungen werden opportunistisch von Portfoliomanagern vorgenommen, um sich ändernde Fundamentaldaten und Markttrends widerzuspiegeln.

Derzeit machen die Top 10 Positionen über 80% der Vermögenswerte aus, mit starker Exposition gegenüber Namen wie IREN, Cipher und Bitfarms.

Von den drei ETFs ist die Performance von WGMI am engsten mit unserem marktkapitalisierungsgewichteten Bitcoin-Mining-Index verbunden.

MNRS: Passive Exposition mit systematischen Regeln

Im Januar 2025 gestartet, bietet der Grayscale Bitcoin Miners ETF (MNRS) passive Exposure auf die Bitcoin-Miner und das Bitcoin-Mining-Ökosystem, indem er den Bitcoin Miners Index verfolgt. Der Index wendet quantitative Filter an, um die Bestandteile auszuwählen, mit Kriterien, die auf reinem (≥50% Umsatz aus Mining), Marktkapitalisierung (≥$50 Millionen) und Liquidität basieren.

Auswahlkriterien Die Neugewichtung und Rekonstitution erfolgen vierteljährlich, basierend auf Daten vom Ende des Vormonats. Das bedeutet, dass grundlegende Veränderungen im Profil eines Unternehmens möglicherweise erst im nächsten Zyklus im ETF berücksichtigt werden. Derzeit repräsentieren die Top 10 Holdings etwa 71% der Vermögenswerte. Während dies es etwas weniger konzentriert als WGMI macht, berücksichtigt die Struktur keine qualitativen Risiken wie Kapitalallokation, Energiestrategie oder Managementqualität. Diese Auslassungen können während volatiler Phasen zu Fehlanpassungen führen.

Das gesagt, das niedrige Kostenverhältnis von 0,59 % macht MNRS zur kosteneffizientesten Option unter der Peer-Gruppe.

NODE – Breiterer Umfang, mineralfähige Verwaltung

Der im Mai 2025 gestartete VanEck Onchain Economy ETF (NODE) wird aktiv verwaltet und verfolgt einen breiteren Ansatz als seine Mitbewerber. Obwohl es sich nicht ausdrücklich um einen Bitcoin-Mining-ETF handelt, sind 80 % der Top 10 Bestände von NODE öffentliche Bitcoin-Miner, was ihn zu einem bedeutenden Indikator für die Sektorexposition innerhalb eines diversifizierten Krypto-Aktienportfolios macht.

Ähnlich wie WGMI folgt NODE keinem festen Rebalancing-Kalender. Portfolioänderungen werden durch eine Mischung aus Krypto-Marktanzeigen, wie Bitcoin-Beta, Sektorvolatilität und makroökonomischen Signalen, gesteuert.

Die Stärke von NODE liegt in der Bergbaukompetenz des Managementteams. Die Portfolioleiter von VanEck, wie Matthew Sigel, sind aktiv an Kommentaren und Offenlegungen im Sektor beteiligt, was es dem Fonds ermöglicht, schnell auf Marktveränderungen in den Bereichen Bergbau, Tokenisierung und digitale Infrastruktur zu reagieren.

Mit 63 Beständen und einer Konzentration der Top 10 von ~48% bietet NODE die größte Diversifikation in der Gruppe. Im Wesentlichen erhalten Investoren Zugang zu Mining-, Tokenisierungs- und digitalen Infrastruktur-Themen in einer einzigen Hülle. Dieser Fonds kann auch bis zu 25% seines Vermögens in kryptowährungsbezogene ETPs investieren, was mehr Flexibilität ermöglicht, um taktische Anpassungen zwischen den regulären Rebalancing-Zeiträumen vorzunehmen.

Abschließende Gedanken

Bitcoin-Mining-Aktien haben das Potenzial, BTC selbst zu übertreffen während Haussephasen, aber sie bringen auch mehr Volatilität und Timing-Risiko mit sich. Für Investoren, die den Zyklus ohne Hebelwirkung ausreizen möchten, bieten Mining-ETFs eine Möglichkeit, genau das zu tun, mit dem zusätzlichen Vorteil von Diversifikation und strukturiertem Rebalancing.

Das gesagt, ist es wert zu erkennen, dass jeder ETF einen anderen Ansatz bietet:

• WGMI bietet verstärkten Aufwärtsspielraum, aber mit mehr Konzentration auf Einzelaktien und Sektoren. Investoren sollten sich der Risiken von Sektorrotation bewusst sein.
• MNRS ist ein kostengünstiger, regelbasierter Tracker des Sektors. Er eignet sich gut für diejenigen, die ohne tägliche Überwachung Engagement haben möchten. Allerdings können seine Regeln gelegentlich der Realität hinterherhinken.
• NODE bietet ein breiteres Fahrzeug mit echtem Sektorwissen hinter dem Steuer. Es ist nicht so eng mit Bitcoin-Mining-Aktien verbunden, bietet aber dennoch eine signifikante Miner-Exposition.

Das ist keine Empfehlung. Aber für diejenigen, die den Bitcoin-Mining-Sektor verfolgen oder eine strukturierte Exposition gegenüber der digitalen Vermögenswirtschaft aufbauen, sind diese ETFs eine genauere Beobachtung wert. In diesem Markt geht Leverage nicht immer darum, Geld zu leihen. Manchmal geht es darum, die richtige Struktur zu wählen und den Sektor für sich arbeiten zu lassen.