البنك المركزي الكوري: إدخال آلية "التوقّف المؤقت" في تداول العملات المشفرة، وينبغي أن تكون عملة CBDC بمثابة النواة الرقمية

في تقرير الدفع والتسوية السنوي الذي أصدره بنك كوريا المركزي (BOK) في 13 أبريل، تمّت التوصية بإدخال آلية “قاطع الدارات” (Circuit Breaker) على غرار أسواق الأسهم في قطاع الأصول المشفّرة، وذلك للتصدي للمعاملات غير الطبيعية والأخطاء البشرية. وفي اليوم نفسه، صرّح المرشح لمنصب محافظ بنك كوريا المركزي، شين هيون-سونغ، في إفادة مكتوبة أمام جلسة استماع للجنة الشؤون الإنسانية في البرلمان، بأن العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) وبنوك القطاع التجاري، استنادًا إلى رموز الودائع التي تُصدرها، ينبغي أن تكون نواة منظومة العملات الرقمية.

اقتراح آلية قاطع الدارات: حادثة السداد الخاطئ في Bithumb تكشف عن ثغرات بنيوية

استهل بنك كوريا المركزي في تقريره الحديث عن حادثة منصة Bithumb في شهر فبراير من هذا العام، موضحًا مدى إلحاح الحاجة إلى إدخال آليات أشدّ للرقابة وإدارة المخاطر في قطاع التشفير. وفي هذه الحادثة، قام موظفو Bithumb أثناء دفع مكافآت أنشطة الدفع، بالخطأ في تعيين وحدة السداد كـ Bitcoin بدلًا من الوون الكوري، ما أدى إلى إصدار فعلي لـ 620 ألف عملة Bitcoin (حوالي 60 تريليون وون كوري)، بدلًا من Bitcoin المكافئة لقيمة 620 ألف وون كوري كان من المفترض صرفها — وفارق القيمة الفعلي بلغ عشرات التريليونات من الوون الكوري. وأشار تحليل بنك كوريا المركزي إلى أن هذه الحادثة كشفت ثلاثة ثغرات بنيوية رئيسية:

الثغرات البنيوية الثلاثة في حادثة السداد الخاطئ في Bithumb

غياب إجراءات الموافقة على المستوى الأعلى: يمكن للموظفين تنفيذ عمليات تحويل الأصول الرقمية دون الحصول على موافقة مسبقة من المستوى الأعلى أو تأكيد من قسم الرقابة

عدم كفاية وتيرة مطابقة السجلّات: تقوم البورصة مرة واحدة فقط يوميًا بمطابقة السجلّات الداخلية مع أرصدة محافظ البلوكشين، ولا يمكنها اكتشاف الشذوذ فورًا

غياب آلية اعتراض الحالات الشاذة: لا توجد تدابير منهجية يمكنها اكتشاف ومنع التحويلات غير المسموح بها أو التحويلات غير الطبيعية بشكل استباقي قبل تنفيذ التداول

وبناءً على المشكلات المذكورة أعلاه، اقترح بنك كوريا المركزي ثلاثة اتجاهات للتحسين: إنشاء نظام تأكيد مزدوج لاعتراض الأخطاء البشرية؛ تطوير نظام IT يمكنه إجراء مطابقة فورية تلقائية للسجلّات والأرصدة على البلوكشين؛ وإدخال آلية “قاطع الدارات” على غرار أسواق الأسهم، بحيث يتم تلقائيًا إيقاف التداول عند وجود أوامر غير طبيعية كبيرة أو تقلبات حادة ومفاجئة في أسعار الأصول المشفّرة.

المرشح لمحافظ البنك الجديد: مكانة CBDC الأساسية والانفتاح المرحلي للستيبلمز (العملات المستقرة)

في إفادته المكتوبة، قدّم المرشح لمحافظ البنك شين هيون-سونغ موقفًا منهجيًا بشأن منظومة العملات الرقمية. وقد عبّر بوضوح عن أن العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) وبنوك القطاع التجاري، استنادًا إلى رموز الودائع التي تُصدرها، ينبغي أن تشكّل البنية التحتية الأساسية لمنظومة العملات الرقمية.

وبخصوص قضية عملة “الون الكوري المستقرة” (stability coin) قال شين هيون-سونغ إنه يؤيد مبدئيًا إدخالها، معتبرًا أن العملة المستقرة في المستقبل يمكن أن تتعايش مع رموز الودائع بطريقة “مكمّلة وذات قدرة تنافسية”. ومع ذلك، وفي مسألة الجهة المُصدِرة، يرى ضرورة اتباع استراتيجية انفتاح حذرة على مراحل — بما أن كوريا ليست دولة عملات احتياطية، فإن القدرة التنظيمية والامتثال تُعدّ أمرًا بالغ الأهمية، لذلك يقترح السماح أولًا بإصدار عملة ون كوري مستقرة ضمن تحالف يكون البنك هو نواته، وأن تشارك الجهات غير المصرفية في ذلك لاحقًا، ثم توسيع المشاركة تدريجيًا.

وقد صرّح في الوقت نفسه بشكل واضح بأن الأصول المشفّرة، بما في ذلك العملات المستقرة، لا تستطيع تلبية الوظائف الأساسية الثلاث للنقود (مقياس القيمة، وسيط التبادل، مخزن القيمة)، وبالتالي لا يمكنها — من حيث الأساس — أن تحل محل العملة الورقية الحالية.

خطة نظام تسوية الون الكوري خارج الحدود لعام 2027

في الوقت نفسه، أعلن بنك كوريا المركزي أنه يخطط لإطلاق نظام تسوية الون الكوري خارج الحدود رسميًا في عام 2027، باستخدام أسلوب التسوية الإجمالية الفورية (RTGS)، بدلًا من طريقة التسوية المؤجلة بفروق (DNS) الحالية، بهدف خفض مخاطر الائتمان بشكل فعّال وتعزيز موثوقية المدفوعات. وسيتم إنشاء النظام الجديد بشكل مستقل عن البنية التحتية الحالية للمدفوعات كبيرة القيمة “الشبكة المالية لبنك كوريا المركزي” (BOK-Wire+)، وذلك للمحافظة على ثبات وظيفة الأخيرة. وفي الوقت الحالي، تجري الاستعدادات لإجراء اختبارات الربط وتحضير خطط استمرارية الأعمال.

الأسئلة الشائعة

لماذا يقترح بنك كوريا المركزي على قطاع التشفير إدخال آلية قاطع الدارات؟

قدّم بنك كوريا المركزي في تقريره السنوي مثالًا حادثة إصدار خاطئ لـ 620 ألف عملة Bitcoin (حوالي 60 تريليون وون كوري) في فبراير 2026 على منصة Bithumb، وأشار إلى أن قطاع التشفير يعاني من ثغرات بنيوية مثل غياب إجراءات الموافقة على المستوى الأعلى، وعدم كفاية وتيرة مطابقة السجلّات، وعدم وجود آلية اعتراض للحالات الشاذة، واقترح إدخال آلية قاطع الدارات لقطع/إيقاف المعاملات غير الطبيعية.

ما هو موقف المرشح لمحافظ بنك كوريا المركزي الجديد تجاه CBDC والعملات المستقرة؟

يعتقد شين هيون-سونغ أن CBDC ورموز الودائع ينبغي أن تكون نواة منظومة العملات الرقمية؛ وهو يؤيد بشكل أساسي عملة ون كوري المستقرة، لكنه يصرّ على أن الإصدار ينبغي أن يكون أولًا من خلال تحالف تقوده البنوك؛ وفي الوقت نفسه أكد أن الأصول المشفّرة لا يمكنها أن تحل محل العملة الورقية، وأنه يحتفظ بموقف متحفظ تجاه المزاعم القائلة بأن البلوكشين يحسن كفاءة تحويل العملات الأجنبية.

ما السمات التي يتمتع بها نظام التسوية خارج الحدود الذي يخطط بنك كوريا المركزي لإطلاقه في 2027؟

يعتمد النظام الجديد أسلوب التسوية الإجمالية الفورية (RTGS)، بحيث تكتمل التسوية النهائية لكل عملية تداول فور حدوثها، ما يمكنه إزالة مخاطر الائتمان والسيولة المتضمنة في التسوية المؤجلة بفروق (DNS) الحالية. وفي الوقت نفسه، يتم إنشاءه بشكل مستقل عن “الشبكة المالية لبنك كوريا المركزي” القائمة، لضمان ثبات وظائف النظامين.