حظر أسواق التنبؤ في مينيسوتا يُمنع بعد أن قررت محكمة قضائية بالاختصاص القضائي الاتحادي للمبادلة

أصدرت القاضية الفيدرالية الأمريكية كاثرين مينينديز أمراً من 44 صفحة يحول دون قيام ولاية مينيسوتا بإنفاذ قانون مينيسوتا المتعلق بالقسم 609.7615 على الجهات المسجلة لدى هيئة تداول السلع الآجلة CFTC بوصفها أسواق عقود محددة. وبذلك منع سريان القانون في 1 أغسطس. وصلت هذه المذكرة قبل يوم واحد من الموعد النهائي في 28 يوليو الذي حدده المدّعون كالشي Kalshi وبولي ماركت US Polymarket US، والذين جادلوا بأن قانون تبادل السلع يمنح هيئة CFTC اختصاصاً حصرياً على المبادلات المؤهلة التي تُتداول في أسواق العقود المحددة المعينة اتحادياً. أصبحت مينيسوتا أول ولاية تُجرّم أسواق التنبؤ المباشر عبر مشروع القانون SF 3432، الذي وقّعه الحاكم تيم والز Tim Walz في 26 مايو، بدلاً من معالجتها عبر قوانين المقامرة القائمة.

القاضية تميّز المبادلات الفيدرالية عن العقود غير المُؤهلة

حددت مينينديز عقوداً مرتبطة بانتخابات في مجلس الشيوخ الأمريكي، وبفائز كأس العالم، وبإعادة فتح حركة المرور عبر مضيق هرمز، كأمثلة يرجّح أن تستوفي التعريف الفيدرالي للمبادلة، معلقاً ذلك على ما إذا كان عقد الفعالية مرتبطاً بإمكانية وقوع تبعة مالية أو اقتصادية أو تجارية محتملة. رفضت القاضية فكرة أن كل عقد مدرج على بورصة مسجلة اتحادياً يحصل بالضرورة على الحماية نفسها. وبدت سوق لدى كالشي تسأل أي ثنائي سيفوز بالموسم الثامن من Love Island USA، إلى جانب عقود تغطي الكلمات التي يلفظها مقدمو الإعلانات أثناء بث مباريات كأس العالم، كأنها تفتقر إلى التبعات المالية أو الاقتصادية أو التجارية اللازمة لتأهيلها كمبادلات. كما تساءلت مينينديز بالمثل عمّا إذا كان عقداً بشأن فريق يتصدر بفارق 20 نقطة خلال مباراة سيستوفي التعريف الفيدرالي.

المحكمة تصدر أمراً قضائياً مانعاً واسع النطاق مع الإبقاء على معيار المبادلة الضيق

أكدت هيئة CFTC في جلسة استماع في 2 يوليو أن طعنها ذو صبغة «مبدئية» (facial)، وهي وضعية تتطلب من المدعين إظهار أنه لا توجد أي مجموعة من الظروف يمكن بموجبها اعتبار القانون صحيحاً. كتبت مينينديز في ملاحظة هامشية أن القانون «قد لا يكون محجوباً (مفوّتاً) في جميع تطبيقاته»، لكنها خلصت إلى أن قانون الولاية «مرجح أن يكون محجوباً في جوانب كثيرة»، مختتمة بأن وقف الإنفاذ مؤقتاً يحفظ الوضع القائم بينما تتطور القضية. قالت القاضية إن الطرفين عاملا النزاع على أنه مسألة شاملة أو لا شيء، رغم أن المنصتين تقدمان العديد من العقود التي يُرجح أن تقع ضمن اختصاص هيئة CFTC، وأخرى قد لا تقع. سيكون إصدار أمر مانع لكل عقد على حدة صعباً إدارياً قبل 1 أغسطس، بينما كان رفض أي إغاثة سيعرّض المنصتين لاحتمال ملاحقة جنائية بتهمة جنحة خطيرة (felony). لذلك، حظرت المحكمة إنفاذ القانون ككل ضد أسواق العقود المحددة المعينة والمسجلة لدى CFTC إلى أن تُحسم القضايا، مع التحذير من أن أي أمر مانع نهائي قد يكون «أضيق بكثير»، لأن المدعين لم يثبتوا أن كل عقد فعالية يدرجونه مؤهل كمبادلة.

كالشي يبلغ عن 90,000 مستخدم في مينيسوتا بينما تعهد الولاية بالدفاع

قالت كالشي للمحكمة إنها تضم أكثر من 90,000 مستخدم في مينيسوتا تم التحقق منهم حتى 26 مايو، مع وجود ملايين الدولارات في مراكز غير مُحسمّة. وجدت مينينديز أنه دون أمر مانع، كانت كالشي وبولي ماركت US ستواجهان خياراً بين الخروج من مينيسوتا أو إلغاء التداولات أو الاستمرار في العمل في ظل تهديد توجيه اتهامات جنائية. وبما أن حصانة السيادة ستحول دون تمكن المنصتين من استرداد تعويضات من الولاية، تعاملت المحكمة تلك الخسائر باعتبارها غير قابلة للإصلاح وليس مجرد خسائر مالية. قال المدعي العام لولاية مينيسوتا كيث إليسون Keith Ellison إن الولاية تخالف الحكم باحترام وستواصل الدفاع عن القانون، واصفاً المنصتين بأنهما عمليات مقامرة مفترسة.

محاكم فيدرالية تتوصل إلى نتائج متباينة بشأن اختصاص أسواق التنبؤ

حمت محكمة الاستئناف للدائرة الثالثة (Third Circuit) كالشي في نيوجيرسي في أبريل، بينما منحت محكمة في ولاية واشنطن الولاية أمراً مانعاً ضد كالشي في يوليو بعد رفض دفع مماثل بشأن الإزاحة/الحجب (preemption). كما حصلت ماساتشوستس وميتشيغان ونيفادا على أوامر تحد من أنشطة كالشي، ودفع أكثر من 40 ولاية إلى الوراء ضد موقف هيئة CFTC بأن عقود فعاليات رياضية تقع ضمن إشراف فيدرالي حصري. وقّع والز حظراً سابقاً على أسواق التنبؤ عبر SF 4760 في 18 مايو، ما دفع هيئة CFTC إلى رفع دعوى في اليوم التالي، وقيام كالشي بتقديم طلب في 28 مايو. ثم ألغى SF 3432 تلك الأحكام لاحقاً واستبدلها بالصياغة التي جرى تقنينها الآن في القسم 609.7615. يجعل SF 3432 في مينيسوتا إنشاء أو تشغيل أسواق تنبؤ مغطاة أمراً جنائياً، كما يجرّم تسهيل تشغيلها، وتوفير بيانات أو خدمات دفع معينة، أو الإعلان عن منتجات تروّج لمعاملات محظورة.

الأسئلة الشائعة

ما الذي قضت به القاضية مينينديز بشأن حظر أسواق التنبؤ في مينيسوتا؟
أصدرت القاضية الفيدرالية الأمريكية كاثرين مينينديز أمراً من 44 صفحة يحظر على مينيسوتا إنفاذ قانون مينيسوتا المتعلق بالقسم 609.7615 على الجهات المسجلة لدى هيئة CFTC بوصفها أسواق عقود محددة. وصلت المذكرة في اليوم السابق للموعد النهائي في 28 يوليو ومنعت سريان القانون في 1 أغسطس.

ما العقود التي قالَت القاضية إنها من المرجح أن تُعد مبادلات فيدرالية؟
حددت مينينديز عقوداً مرتبطة بانتخابات في مجلس الشيوخ الأمريكي، وبفائز كأس العالم، وبإعادة فتح حركة المرور عبر مضيق هرمز، كأمثلة يرجّح أن تستوفي التعريف الفيدرالي لمبادلة. ورأت القاضية أن هذه العقود مرتبطة بتبعات مالية أو اقتصادية أو تجارية محتملة.

كم عدد مستخدمي كالشي في مينيسوتا؟
قالت كالشي للمحكمة إنها تضم أكثر من 90,000 مستخدم في مينيسوتا تم التحقق منهم حتى 26 مايو، مع وجود ملايين الدولارات في مراكز غير مُحسمّة. ودفعت المنصة بأن غياب أمر مانع سيجعلها تواجه خياراً بين الخروج من مينيسوتا أو العمل في ظل تهديد توجيه اتهامات جنائية.