Mag 7 تخسر 2.3 تريليون دولار في يونيو بسبب مخاوف الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

فقدت شركات التكنولوجيا السبع الكبرى (Magnificent 7) ما يقرب من 2.3 تريليون دولار من قيمتها السوقية هذا الشهر، مع تدقيق المستثمرين في الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وانخفض مؤشر Magnificent 7 التابع لـ CNBC بنسبة 10% في يونيو، مع تراجع مايكروسوفت بنسبة 20%، وهبوط إنفيديا بنسبة 13%، وانخفاض كل من أبل وأمازون بنحو 8%. يعود تآكل القيمة إلى مخاوف المستثمرين بشأن مئات المليارات من الدولارات التي تنفقها هذه الشركات على الرقائق ومراكز البيانات لتشغيل خدمات الذكاء الاصطناعي، مع تمويل جزء من هذا الاستثمار من خلال الديون. يقوم المشاركون في السوق بتحويل رؤوس الأموال نحو أسهم أشباه الموصلات، حيث ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 6% هذا الشهر وصعد بأكثر من 90% هذا العام.

تسجيل شركات Magnificent 7 الفردية انخفاضات مزدوجة الرقم

تتكون Magnificent 7 من مايكروسوفت وإنفيديا وألفابت وأبل وميتا وتيسلا وأمازون. شهدت مايكروسوفت أكبر انخفاض بنسبة 20% في يونيو، بينما انخفضت إنفيديا بنحو 13%. وسجلت كل من أبل وأمازون انخفاضات بنحو 8% خلال الفترة نفسها.

تنفق هذه الشركات مجتمعة مئات المليارات من الدولارات على شراء الرقائق وبناء مراكز البيانات لتشغيل خدمات الذكاء الاصطناعي. يتم تمويل جزء من هذا الاستثمار من خلال أدوات الدين.

ينتظر المستثمرون تأكيد العائد على هذه الاستثمارات خلال موسم أرباح الربع الثاني، الذي يبدأ الشهر المقبل. صرح دان إيفز، العضو المنتدب في Wedbush Securities، في مذكرة يوم الأحد: "نحن نمر بـ'اختبار حقيقي' آخر لأسابيع قليلة مقبلة لتداول التكنولوجيا حيث ينتظر مستثمرو التكنولوجيا موسم أرباح مهم جدًا للربع الثاني في يوليو لمزيد من التحقق من بناء ثورة الذكاء الاصطناعي."

مؤشر أشباه الموصلات يحقق مكاسب بنسبة 6% وسط تقلبات قطاع التكنولوجيا

ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات، الذي يضم شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. وميكرون وASML، بنحو 6% هذا الشهر. وصعد المؤشر بأكثر من 90% هذا العام مقابل انخفاض بنسبة 3.4% لمؤشر Mag 7.

استفادت شركات تصنيع الرقائق من الإنفاق الكبير من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى التي تشتري أشباه الموصلات، مما خلق نقصًا في العرض. وقد أدت قيود العرض إلى تأثيرات إيجابية عبر سلسلة التوريد بأكملها، من موردي المكونات إلى المصنعين.

تواجه مكونات الذاكرة اختناقات في العرض بشكل خاص، حيث يؤدي النقص إلى ارتفاع الأسعار. صندوق Roundhill Memory المتداول في البورصة، الذي يتتبع أسهم الذاكرة بما في ذلك SK Hynix وسامسونج، حقق مكاسب بنسبة 166% هذا العام.

أعلنت ميكرون عن أرباح قوية الأسبوع الماضي. صرح دنكان تومس، استراتيجي الأصول المتعددة في HSBC، في مذكرة يوم الاثنين أن النتائج "تصب ماءً باردًا" على الشكوك حول سردية الذكاء الاصطناعي، "مظهرة أدلة دامغة على خلفية ذكاء اصطناعي حية وصحية."

المحللون يعزون الانخفاض إلى فترة انتقالية لاستثمارات الذكاء الاصطناعي

قال توم لي، رئيس الأبحاث في Fundstrat Global Advisors، لبرنامج "Morning Call" على CNBC الأسبوع الماضي: "يحاول السوق فهم السردية الجديدة حول Mag 7 لأنهم تحولوا من شركات خفيفة الأصول تنتج الكثير من التدفق النقدي الحر، إلى شركات أكثر كثافة في الميزانية العمومية."

أضاف لي: "أعتقد أن المستثمرين سيبدأون في النظر إلى تلك الميزانية العمومية كقوى عاملة. السبب الذي يجعلهم ينفقون الكثير من المال هو استبدال الجهود البشرية بشكل أساسي بالذكاء الاصطناعي. سيتم نشر تلك الميزانية العمومية وتحقيق عوائد. لذا أعتقد أنه بمرور الوقت سيبدأ المستثمرون في النظر إليها كخندق دفاعي ... نحن في فترة انتقالية لتلك السردية."

ذكر محللو UBS في مذكرة يوم الثلاثاء أن الاختناقات في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي لا تظهر أي علامات على التلاشي، بينما يتوقع بنك الاستثمار تسارع إيرادات الحوسبة السحابية في المنصات الكبرى خلال بقية هذا العام. كتب UBS: "هذا يؤكد الأساسيات القوية لقصة نمو الذكاء الاصطناعي التي نعتقد أنها يجب أن تظل محركًا رئيسيًا للسوق الأوسع."

الأسئلة الشائعة

ما الذي تسبب في فقدان شركات Mag 7 2.3 تريليون دولار من قيمتها هذا الشهر؟

يدقق المستثمرون في مئات المليارات من الدولارات التي تنفقها هذه الشركات على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك الرقائق ومراكز البيانات. يتم تمويل جزء من هذا الاستثمار من خلال الديون، وينتظر المشاركون في السوق رؤية العوائد على هذه النفقات خلال موسم أرباح الربع الثاني الذي يبدأ الشهر المقبل.

لماذا تؤدي أسهم أشباه الموصلات أداءً أفضل من Mag 7؟

ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 6% هذا الشهر وصعد بأكثر من 90% هذا العام، مقارنة بانخفاض Mag 7 بنسبة 3.4%. تستفيد شركات تصنيع الرقائق من الطلب القوي من شركات التكنولوجيا الكبرى، مما يخلق نقصًا في العرض دفع الأسعار للارتفاع عبر سلسلة توريد أشباه الموصلات، خاصة في مكونات الذاكرة.

أي شركة من Mag 7 شهدت أكبر انخفاض في يونيو؟

سجلت مايكروسوفت أكبر انخفاض بنسبة 20% في يونيو، تليها إنفيديا بنحو 13%، بينما انخفضت كل من أبل وأمازون بنحو 8% خلال الفترة نفسها.