سجّلت أسهم KOSPI أعلى مستوى لها مع تذبذب داخل اليوم بلغ 6.75% في يوليو 2026

سجلت تقلبات KOSPI داخل الجلسة هذا الشهر مستوى قياسياً بلغ متوسط 6.75% خلال الفترة حتى 16 يوليو، حسبما أفادت بورصة كوريا. وتفوق الارتفاع مستوى الذروة في ذروة الأزمة المالية عام 2008 البالغ 6.11%، ومستوى أزمة صندوق النقد الدولي في 1997 البالغ 5.37%، مدفوعاً بمخاوف تتعلق بالأسواق/شركات أشباه الموصلات، ومخاطر جيوسياسية، وإعادة موازنة صناديق ETF المرفوعة بالرافعة. جمعت بورصة كوريا بيانات تقلبات داخل الجلسة منذ عام 1987.

تقيس التقلبات داخل الجلسة معدل نسبة الفرق بين أعلى سعر وأدنى سعر في اليوم إلى متوسط القيمتين. تعني قراءة هذا الشهر البالغة 6.75% أن المؤشر تحرك في المتوسط بمعدل 3.37% أعلى وأسفل عن منتصفه في كل يوم تداول.

تجاوز تقلبات KOSPI لمعايير الأزمات المالية

وبحسب بيانات بورصة كوريا، فإن ثلاثة من أعلى 10 قراءات شهرية للتقلبات داخل الجلسة على مدار العقدين الماضيين شهدتها السنة الحالية. جاءت قراءة هذا الشهر البالغة 6.75% في المرتبة الأولى، تليها قراءة الشهر الماضي عند 5.02%، ثم مايو عند 4.02%.

سجلت KOSPI تقلبات داخل الجلسة تتجاوز 10% في تسع مناسبات فقط خلال تاريخها، مع وقوع ثلاث منها هذا العام. فقد بلغت 11.42% في 4 مارس، و11.18% في 23 يونيو، وسجلت 10.42% في 13 يوليو.

وصول VKOSPI إلى أعلى مستوى منذ 2009

أغلقت مؤشرات تقلب KOSPI200 (VKOSPI) عند 87.14 في 16 يوليو. وبلغت ذروتها عند 96.94 في 29 يونيو، لتسجل أعلى مستوى منذ أن بدأت بورصة كوريا النشر الرسمي في 13 أبريل 2009.

يمثل VKOSPI التقلب المتوقع خلال الأيام الثلاثين المقبلة استناداً إلى تسعير الخيارات. يرتفع المؤشر عادة عندما تهبط KOSPI بشكل حاد، لكن ارتفاعه خلال الاتجاهات الصاعدة يشير إلى قلق المستثمرين بشأن سخونة قصيرة الأجل.

محللون يعزون التقلبات لإعادة موازنة صناديق ETF وتحولات المعنويات

قال لي جاي-وون، باحث في شركة يوآنثا للأوراق المالية: "خلال الآونة الأخيرة، يظهر لدى المستثمرين ميل إلى البيع بخوف عند أدنى ذريعة. أدت تقلبات مدفوعة بصناديق ETF المرفوعة بالرافعة، إلى جانب غياب كيانات شراء صافية، إلى هبوط المؤشر إلى مستويات تقييم تقل عن مستويات الأزمات المالية".

وأشار سيو جونغ-هون، باحث في سامسونج للأوراق المالية، إلى: "منذ منتصف الشهر الماضي، انخفض المؤشر بأكثر من 20%، لذا تم استيعاب تقلبات مدفوعة بالتركيز إلى حد كبير. وبالنظر إلى أن تقديرات الأرباح لا تزال قوية، ينبغي النظر إلى الانخفاض الأخير باعتباره عملية تراجع وليست تغييراً في توقعات الأرباح. يمكن توقع ارتداد بعد أن يهدأ التوتر/السخونة الزائدة". وأضاف سيو: "إن تفسير عملية تحقيق الأرباح على أنها تدهور في ظروف الأعمال غير مستند إلى أساس. كما أن حقيقة مراجعة تقديرات الأرباح إلى أعلى حتى خلال فترات تقلب سعرية حادة تشير إلى ارتفاع وضوح الأرباح وموثوقيتها، لذا ينبغي أن يتركز الاستثمار على الأساسيات".

الأسئلة الشائعة

ما الذي تسبب في وصول تقلبات أسهم KOSPI داخل الجلسة إلى مستويات قياسية في يوليو؟

تظهر بيانات بورصة كوريا أن متوسط تقلبات KOSPI داخل الجلسة بلغ 6.75% حتى 16 يوليو، مدفوعاً بمخاوف ذروة دورة أشباه الموصلات، ومخاطر جيوسياسية، وعدم اليقين بشأن السياسة النقدية، وآثار إعادة موازنة صناديق ETF المرفوعة بالرافعة.

كيف تقارن تقلبات KOSPI في يوليو بالأزمات المالية السابقة؟

وفقاً لإحصاءات بورصة كوريا المُجمعة منذ 1987، يتجاوز متوسط تقلبات داخل الجلسة في يوليو البالغ 6.75% قراءة أزمة أكتوبر 2008 المالية البالغة 6.11%، ومستوى أزمة صندوق النقد الدولي في ديسمبر 1997 البالغ 5.37%.