صناديق التحوط تبيع صافيًا أسهم شركات أشباه الموصلات وسط صعود قطاع التكنولوجيا: غولدمان ساكس

صناديق التحوط تبيع صافي أسهم شركات أشباه الموصلات في ظل ارتفاع تكنولوجي: غولدمان ساكس

تقوم شركات إدارة أموال التحوط ببيع صافي لأسهم أشباه الموصلات والأسهم المرتبطة بالمعدات حتى مع صعود أسهم التكنولوجيا إلى مستويات قياسية مرتفعة، وفقًا لخدمات Prime Services التابعة لغولدمان ساكس. وتُعد شريحة أشباه الموصلات والمعدات ذات الصلة هي أكثر شريحة أمريكية تُباع صافي خلال الشهر الماضي، وهي الآن تُباع صافي بشكل معتدل على أساس من بداية العام حتى تاريخه، وفقًا لتقرير غولدمان ساكس في Global Banking and Markets. ويقول فنسنت لين، الشريك المسؤول عن Prime Insights and Analytics في غولدمان ساكس، إن هذه الخطوة تعكس إدارة المخاطر وجني الأرباح لا تحولًا أساسيًا بعيدًا عن ثيمة الذكاء الاصطناعي. ويشير لين إلى أنه رغم الارتفاع الكبير في الأسعار داخل المجموعة، فإن صناديق التحوط كانت تبيع تعرضها في القطاع، واصفًا ذلك بأنه يعكس قيام صناديق التحوط بجني الأرباح وإزالة بعض الرقائق من الطاولة. وتظل ثيمة الذكاء الاصطناعي مركزية في موجة الصعود الأوسع بالسوق، بحسب التقرير.

بيانات التموضع في السوق

يظل إجمالي تعرض صناديق التحوط لأشباه الموصلات منذ بداية العام الماضي من بين الأعلى بين أي شريحة أمريكية، وفقًا لبيانات Prime Services من غولدمان ساكس. وارتفع التعرض القصير لمنتجات الماكرو المرتبطة بمؤشر الولايات المتحدة وصناديق ETF إلى أعلى مستوى منذ 10 سنوات. وقد بلغ الرافعة المالية الإجمالية لدى عملاء Prime Services لدى غولدمان ساكس مستويات قياسية، لكن الرافعة المالية الصافية لا تزال مستقرة.

تحليل فنسنت لين

ينسب فنسنت لين، الشريك المسؤول عن Prime Insights and Analytics، بيع أشباه الموصلات إلى تموضع تكتيكي لا إلى تراجع استراتيجي عن التعرض للتكنولوجيا. ويقول لين إن في منتصف موجة الصعود الكبيرة في أسعار المجموعة، لم تكن صناديق التحوط تلاحق الصعود بل كانت تبيع تعرضها في القطاع. ويصف النشاط بأنه قيام صناديق التحوط بجني الأرباح وإزالة بعض الرقائق من الطاولة. ويشير لين إلى أن استقرار الرافعة المالية الصافية رغم بلوغ الرافعة المالية الإجمالية مستويات قياسية يشير إلى قدر من التروي لدى صناديق التحوط ولا يدل على حالة هوس.

نشاط التحوط الأوسع

يجري التحوط على نطاق أوسع عبر محافظ صناديق التحوط، وفقًا لتقرير غولدمان ساكس. وارتفع التعرض القصير لمنتجات الماكرو المرتبطة بمؤشر الولايات المتحدة وصناديق ETF إلى أعلى مستوى منذ 10 سنوات. وقد بلغت الرافعة المالية الإجمالية لدى عملاء Prime Services لدى غولدمان ساكس مستويات قياسية، بينما تبقى الرافعة المالية الصافية مستقرة. ويقرأ لين هذا النمط على أنه يشير إلى تروي لدى صناديق التحوط لا إلى هوس بالسوق.