تواجه شركة E-Mart توقعات أرباح أقل من وسطاء كوريين، وذلك قبل إعلان نتائجها المرحلية للربع الثاني المقرر في الشهر المقبل في يوم 12. منذ يونيو، خفّضت ثلاث من أصل ست شركات أوراق مالية محلية أصدرت آراء استثمارية بشأن أداء E-Mart في الربع الثاني أسعارها المستهدفة للسهم. فقد خفّضت سامسونغ للأوراق المالية هدفها من 152,000 وون إلى 120,000 وون، كما خفّضت كوريا للاستثمار للأوراق المالية من 135,000 وون إلى 115,000 وون، وخفّضت شركة هانوا للاستثمار للأوراق المالية من 130,000 وون إلى 100,000 وون. وترجع عمليات التخفيض إلى تدهور الأداء في شركة SCK، وهي شركة تابعة لـ E-Mart تعمل ضمن قطاع ستاربكس كوريا، عقب واقعة تسويق Tank Day التي وقعت في مايو. ويعزو المحللون ضعف ربحية الشركة التابعة إلى الجدل التسويقي، ما أدى إلى هبوط نظرة E-Mart لإجمالي أرباحها رغم تحسن أداء الشركة الأم على أساس قائم بذاته. كما يشهد قطاع التجزئة الكوري إعادة تموضع تنافسي، مع إغلاق متاجر Homeplus والحوادث السابقة لدى المنافسين، ما يعيد تشكيل ديناميكيات السوق.
وسطاء كوريون يخفضون تقديرات أرباح E-Mart للربع الثاني
خفضت شركة Heungkuk Securities تقدير الربح التشغيلي الموحد لـ E-Mart للربع الثاني إلى 72.1 مليار وون من 79 مليار وون سابقاً، وفقاً لمزود بيانات WiseReport. وفي المقابل، خفّضت Kiwoom Securities توقعها للربح التشغيلي للربع الثاني تدريجياً؛ إذ خفّضت التقدير أولاً من 65.4 مليار وون إلى 31.9 مليار وون في أوائل يونيو، ثم إلى 16.6 مليار وون في مراجعة حديثة. وقال بارك سانغ-جون، الباحث في Kiwoom Securities، إن الربح التشغيلي الموحد لـ E-Mart في الربع الثاني يُتوقع أن يصل إلى 16.6 مليار وون (-23%)، بما دون توقعات السوق، مع انخفاض إيرادات شركة SCK وتحول الربح التشغيلي إلى خسارة بسبب جدل حادثة Tank Day. وأضاف بارك أنه، مع أخذ في الحسبان ردود مبالغ الرصيد لبطاقات مسبقة الدفع التي تمت في يونيو خلال النصف الأول، ما تزال هناك إمكانية لحدوث ضعف إضافي في أداء الربع الثاني. وخلص كيم ميونغ-جو، الباحث في Korea Investment Securities، إلى أن الربح التشغيلي للربع الثاني لدى E-Mart يُتوقع أن ينخفض بنسبة 77.2% عن توقعات السوق، حيث تُعد تراجع أداء شركة SCK وضعف أعمالها عبر الإنترنت أبرز العوامل. وقدمت شركات الأوراق المالية نطاقاً منفصلاً لتقدير الربح التشغيلي لدى SCK، من خسارة تشغيلية قدرها 23 مليار وون إلى ربح تشغيلي قدره 20.3 مليار وون، بما يعكس تدهوراً ملحوظاً في الربحية مقارنة بمستويات ما قبل حادث التسويق Tank Day (ربح تشغيلي من 20 مليار إلى 44 مليار وون). ويُعكس انخفاض الأداء الفعلي لستاربكس بصورة غير مباشرة في مؤشرات المدفوعات: ووفقاً لحل تحليل بيانات IGAWorks Mobile Index، بلغ مبلغ المدفوعات بالبطاقات الائتمانية والخصم المُقدّر لستاربكس في الشهر الماضي نحو 100.3 مليار وون، بانخفاض نسبته 17.1% عن مبلغ الدفع المُقدّر في مايو (121.1 مليار وون) عندما تم تشغيل حادثة تسويق Tank Day. ويُعد ذلك أدنى مستوى بين مبالغ المدفوعات المُقدّرة الشهرية خلال آخر ثمانية أشهر منذ نوفمبر الماضي.
قيمة حصة E-Mart في Samsung Life ترتفع بأكثر من تريليون وون
ارتفعت قيمة حصة E-Mart في Samsung Life بأكثر من تريليون وون فقط خلال هذا العام، وفقاً لنظام الإفصاح الإلكتروني التابع لهيئة الإشراف المالي في 23. وبنهاية العام الماضي، كانت E-Mart تمتلك حصة 5.88% (11,762,667 سهماً) في Samsung Life، وقفزت قيمة الحصة بعدما قفز سعر سهم Samsung Life بنسبة 110.5% هذا العام (من 156,500 وون في 2 يناير إلى 329,500 وون في 23 يوليو). وقال بارك سانغ-جون، الباحث في Kiwoom Securities، إن E-Mart تمتلك حالياً حصة 5.88% في Samsung Life، ومع ارتفاع سعر السهم، زادت قيمة الحصة أيضاً بأكثر من تريليون وون.
إغلاقات متاجر Homeplus تدفع نمو مبيعات E-Mart
أغلقت Homeplus 59 متجراً بحلول الشهر الماضي، وشهدت متاجر E-Mart القريبة زيادة في المبيعات بنسبة 10%، ما رفع معدل نمو إجمالي المتاجر المتماثلة بنسبه نقطتين مئويتين، وفقاً لبارك جونغ-داي، الباحث في Hana Securities. وقال بارك إنه، مع أخذ ذلك في الاعتبار، يُتوقع أن يصل معدل نمو المتاجر المتماثلة في الربع الثاني إلى نحو 3% على أساس سنوي. وأشار بيك جاي-سُونغ، الباحث في Samsung Securities، إلى أنه ضمن قطاع السوبرماركت الكبرى، واصلت Homeplus إغلاق المتاجر الأقل أداءً بشكل منتظم منذ الربع الرابع من العام الماضي، وأن تخفيف حدة المنافسة داخل القطاع يشكل أساساً رئيسياً لانتعاش أرباح E-Mart. وأضاف بيك أنه، مع انعكاس هذه العوامل، يُتوقع استمرار تحسن أداء الأعمال الأساسية لدى E-Mart خلال النصف الثاني.
الأسئلة الشائعة
س: متى ستعلن E-Mart نتائج أرباحها للربع الثاني 2025؟
ج: من المقرر أن تطلق E-Mart نتائجها المرحلية للربع الثاني في يوم 12 من الشهر المقبل.
س: لماذا خفّضت وسطاء كوريا تقديرات أرباح E-Mart للربع الثاني؟
ج: خفّضت ثلاث من أصل ست شركات أوراق مالية كورية أسعارها المستهدفة وتوقعاتها للأرباح بسبب تدهور الأداء في شركة SCK، الشركة التابعة لـ E-Mart التي تدير ستاربكس كوريا، عقب حادثة تسويق Tank Day التي وقعت في مايو. وخفضت Kiwoom Securities تقدير الربح التشغيلي للربع الثاني إلى 16.6 مليار وون، مشيرة إلى انخفاض الإيرادات وخسائر التشغيل في الشركة التابعة لستاربكس.
س: كيف تغيرت قيمة حصة E-Mart في Samsung Life هذا العام؟
ج: ارتفعت قيمة حصة E-Mart البالغة 5.88% في Samsung Life بأكثر من تريليون وون هذا العام، إذ قفز سعر سهم Samsung Life بنسبة 110.5% من 156,500 وون في 2 يناير إلى 329,500 وون في 23 يوليو.
