تحذير CryptoQuant: قد يواجه الارتداد في البيتكوين مقاومة بين 75000 و 85000 دولار

أصدر مدير الأبحاث في منصة التحليل على السلسلة CryptoQuant، Julio Moreno، يوم الثلاثاء تقريرًا أشار فيه إلى ظهور إشارات صعودية في سوق العقود الآجلة للبيتكوين — حيث تحولت معدلات التمويل من قيم سلبية شديدة إلى إيجابية، وتكوين مراكز شراء جديدة بعد تصفية مراكز البيع، بالإضافة إلى بقاء نسبة الشراء إلى البيع فوق 1. لكن التقرير ذكر أنه إذا استمر سعر البيتكوين في الارتفاع، فمن المتوقع أن يواجه أول مقاومة عند حوالي 75,000 دولار، وإذا تم تجاوزها، فسيواجه مقاومة أقوى عند 85,000 دولار.

ثلاث إشارات صعودية رئيسية في سوق العقود الآجلة

كشف تقرير CryptoQuant عن ثلاث مؤشرات صعودية متوافقة في سوق العقود الآجلة:

تصفية مراكز البيع وتكوين مراكز الشراء الجديدة: قال Moreno إنه مع تجاوز البيتكوين سعر 70,000 دولار، تم تصفية مراكز البيع بشكل كبير؛ وعندما تخطى السعر 73,000 دولار، تم إنشاء مراكز شراء جديدة، مما يدل على أن “المشترين يسيطرون حاليًا على السوق”.

تحول معدلات التمويل إلى الإيجابية: كانت معدلات التمويل في عقود البيتكوين الدائمة سلبية جدًا حتى 13 مارس، مما يعكس توقعات السوق العامة بانخفاض السعر. لكن بدءًا من 15 مارس، تحولت المعدلات إلى غالبًا إيجابية، مما يدل على أن المتداولين مستعدون لدفع رسوم إضافية لفتح وصيانة مراكز شراء. أما معدلات التمويل على إيثريوم، فكانت إيجابية بشكل أساسي منذ 9 مارس، مع تحول مؤقت إلى سلبية في 16 مارس.

نسبة الشراء إلى البيع فوق 1: في سوق العقود الآجلة المستدامة، حافظت كل من البيتكوين وإيثريوم على نسبة شراء إلى بيع فوق 1، مما يعني أن حجم الطلبات الشرائية يفوق حجم الطلبات البيعية باستمرار. وأشار Moreno إلى أن هذه النسبة ارتفعت بشكل كبير منذ منتصف مارس، مما يعزز توقعات المتداولين بارتفاع السعر على المدى القصير.

مستويان من المقاومة وتحذيرات تدفقات البورصات

(المصدر: CryptoQuant)

المقاومة الأولى: 75,000 دولار
ذكر Moreno في التقرير أن مستوى 75,000 دولار يمثل الحد الأدنى للسعر الفعلي على السلسلة — وهو مؤشر تقني رئيسي يقيس متوسط تكلفة حيازة البيتكوين بكميات كبيرة. تاريخيًا، كان هذا النطاق يمثل مقاومة على السلسلة خلال السوق الهابطة، حيث تتجمع غالبية عمليات البيع عند هذا السعر.

المقاومة الثانية: 85,000 دولار
أشار التقرير إلى أن مستوى 85,000 دولار هو مقاومة أقوى، حيث ظهر كحاجز واضح في منتصف يناير 2026 وأكتوبر 2025 — خلال ارتفاع البيتكوين من 80,000 إلى 98,000 دولار، واجه ضغط بيع كبير عند هذا المستوى.

تحذيرات تدفقات البورصات: سجل التقرير أيضًا إشارة محتملة هبوطية — حيث تسارعت وتيرة تدفقات البيتكوين إلى البورصات المركزية بشكل ملحوظ. ففي 16 مارس، وصل تدفق البيتكوين إلى البورصات إلى 6100 وحدة في الساعة، وهو أعلى مستوى منذ 20 فبراير. والأهم من ذلك، أن عمليات الإيداع الكبيرة (التحويلات الكبرى) شكلت 63% من إجمالي التدفقات، وهو أعلى نسبة منذ 15 أكتوبر 2025 على الأقل. وأشار Moreno إلى أن الزيادة المفاجئة في التحويلات الكبيرة غالبًا ما تشير إلى ضغط بيع محتمل أكبر.

الأسئلة الشائعة

لماذا يعتبر تحول معدلات التمويل في العقود الآجلة للبيتكوين إلى الإيجابية إشارة صعودية؟
في سوق العقود الآجلة المستدامة، يعكس معدل التمويل توازن العرض والطلب بين المراكز الطويلة والقصيرة. عندما يكون المعدل إيجابيًا، يدفع أصحاب المراكز الطويلة رسومًا منتظمة للمراكز القصيرة، مما يدل على أن السوق يميل بشكل عام إلى الصعود. والعكس صحيح، فالمعدلات السلبية تعني أن القصيرين يدفعون للمشترين، مما يعكس توقعات هبوط السوق. لذا، فإن تحول المعدل من سالب جدًا إلى إيجابي يعبر عن تغير نظامي في المزاج السوقي من التشاؤم إلى التفاؤل.

لماذا تعتبر زيادة تدفقات البيتكوين إلى البورصات المركزية إشارة تحذيرية؟
عندما تنتقل كميات كبيرة من البيتكوين من المحافظ الباردة أو العناوين ذات الحيازات طويلة الأمد إلى البورصات المركزية، يُفهم عادة أنها علامة على استعداد المالكين للبيع، لأن البيع الفوري يتطلب وجود البيتكوين في حسابات البورصة. وأظهرت بيانات CryptoQuant أن التدفقات وصلت إلى أعلى مستوياتها الشهرية، وأن نسبة التحويلات الكبيرة بلغت 63% من الإجمالي، مما قد يشير إلى أن المؤسسات أو كبار الحائزين يبحثون عن فرصة للبيع، وهو ما يتناقض مع الإشارات الصعودية في سوق العقود الآجلة.

كيف تؤثر قرارات الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة على أداء البيتكوين عند مستويات المقاومة؟
إذا أعلن الفيدرالي يوم الأربعاء عن موقف dovish (مثل الإشارة إلى خفض الفائدة أو إبقاءها ثابتة دون زيادتها)، فذلك عادة يدعم الأصول عالية المخاطر، مما يعزز احتمالية أن يحقق البيتكوين مزيدًا من الطلب عند مستويات المقاومة. وعلى العكس، فإن إشارات hawkish (مثل رفع توقعات التضخم أو الإشارة إلى استمرار رفع الفائدة لفترة أطول) قد تزيد من ضغط البيع عند المقاومة، مما يصعب اختراقها. ويعد هذا جزءًا من السياق السوقي الذي أشار إليه تقرير CryptoQuant قبل قرار الفيدرالي.