أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة المركّزة (ETFs) التي تركز على عدد صغير من الأسهم الرائدة تحظى باهتمام متزايد بسرعة في سوق صناديق الاستثمار المتداولة في كوريا، وفقا لبيانات صدرت في 19. أطلق مديرو الأصول سلسلة من المنتجات المعلّمة بعلامتي "TOP2" أو "TOP3"، بينما تتدفق رؤوس أموال المستثمرين الأفراد إلى صناديق استثمار متداولة مركّزة تركز على أشباه الموصلات. يعكس هذا الارتفاع تفضيلا أوسع في السوق للشركات المحورية في مجال الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات التي تمتلك قدرة على الاستثمار الرأسمالي الكبير والبحث والتطوير، إذ يسعى المستثمرون إلى التقاط أداء قادة الصناعة مع تقليل عبء اختيار الأسهم مباشرة. توفر هذه المنتجات بديلا عن الاستثمار في الأسهم الفردية داخل حسابات مدخرات التقاعد، وحسابات المعاش التقاعدي الفردي (IRP)، وحسابات الادخار الفردية (ISA)، حيث قد تكون الملكيات المباشرة للأسهم مقيدة أو أقل ملاءمة.
24 منتجا جديدا من صناديق الاستثمار المتداولة المركّزة تم إدراجها هذا العام
وفقا لـ MP Doctor، تم إدراج 24 منتجا جديدا من صناديق الاستثمار المتداولة المركّزة في السوق الكورية هذا العام. ورغم أن صناديق الاستثمار المتداولة الموضوعية التقليدية تشمل عادة عشرات الأسهم، فإن الصناديق المركّزة تركز وزن الاستثمار على شركتين إلى 10 شركات أساسية تقود قطاعا صناعيا بعينه. ضمن إدراجات هذا العام الجديدة، تشغل المنتجات المعلّمة بعلامتي 'TOP2' و'TOP3' عدة مراكز ضمن الفئة الأعلى من حيث صافي الأصول.
SOL AI Semiconductor TOP2 Plus يتصدر تدفقات الأموال هذا العام
تلقت SOL AI Semiconductor TOP2 Plus تدفقات بقيمة 6.5021 تريليون وون هذا العام، وهي الأكبر بين جميع صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة محليا، وفقا لـ KOSCOM ETF Check. وتجاوز ذلك التدفقات البالغة 5.4158 تريليون وون إلى TIGER US S&P500، و4.2465 تريليون وون إلى KODEX KOSDAQ150، وهما منتجان قائمان على مؤشرين مرجعيين. تركز SOL AI Semiconductor TOP2 Plus على Samsung Electronics وSK Hynix، كما تضم أيضا أسهما محلية أخرى مرتبطة بأشباه الموصلات في مجال الذكاء الاصطناعي. صُمم المنتج لتوزيع جزء من المخاطر عن الاستثمار في سهم واحد، مع عكس نشط لأداء قادة أشباه الموصلات.
كما اجتذبت منتجات أخرى مركّزة على أشباه الموصلات تدفقات كبيرة. حصل RISE Samsung Electronics SK Hynix Bond Mix 50، الذي يجمع Samsung Electronics وSK Hynix مع السندات، على 3.8894 تريليون وون منذ بداية هذا العام. وجمعت TIGER Semiconductor TOP10، التي تركز على شركات أشباه الموصلات المحلية الممثلة، تدفقات بلغت 3.6495 تريليون وون.
المستثمرون الأفراد يشترون صافي 3.4 تريليون وون من صناديق أشباه الموصلات المتداولة المركّزة
قدم المستثمرون الأفراد دعما قويا لنمو الصناديق المركّزة. اشترى الأفراد صافي 3.4417 تريليون وون من SOL AI Semiconductor TOP2 Plus هذا العام، لتحتل المركز الرابع في صافي المشتريات للأفراد ضمن جميع صناديق الاستثمار المتداولة. كما اشترى الأفراد صافي 1.2662 تريليون وون من KODEX AI Semiconductor TOP2 Plus و259.5 مليار وون من ACE K Semiconductor TOP2+. وبلغت صافي المشتريات لـ ACE AI Semiconductor TOP3+ وKODEX US AI Semiconductor TOP3 Plus و1Q K Semiconductor TOP2+ 132 مليار وون و128.7 مليار وون و110.5 مليار وون على التوالي.
تكتسب الصناديق المركّزة زخما كبديل للاستثمار المباشر في الأسهم داخل حسابات التقاعد
تتوافق شعبية الصناديق المركّزة مع تعمق التركّز حول الأسهم الرائدة في قطاع الذكاء الاصطناعي. ومع قيادة عدد صغير من الشركات التي تمتلك قدرة على الاستثمار في المنشآت على نطاق واسع والبحث والتطوير لنمو القطاع، تعززت قناعة بأن المنتجات التي تشمل نطاقا أوسع من الأسهم المتأخرة قد تُضعف أداء الأسهم الرائدة. ومن منظور المستثمر، تقلل الصناديق المركّزة عبء اختيار الأسهم الفردية مباشرة، مع تمكين التركيز على الشركات الممثلة ضمن المواضيع المرغوبة.
تدفع كذلك القدرة على تعويض الاستثمار في الأسهم الفردية داخل حسابات مدخرات التقاعد وIRP وISA توسيع الطلب. وبسبب قيام مديرين الأصول بتعديل مقتنياتهم وأوزانهم بشكل دوري، يمكن للمستثمرين تقليل عبء شراء وبيع عدة أسهم مباشرة وإدارة المحافظ. قالت إيم إيون-هي، باحثة في Samsung Securities، "توفر الصناديق الفائقة التركيز المهيكلة مع السندات فرصة لزيادة وزن الأصول الهجومية بشكل فعّال عند إدراجها ضمن حسابات التقاعد"، مضيفة، "يمكن أيضا استخدامها بديلا عن الاستثمار المباشر في حسابات التقاعد".
محللون يشيرون إلى مخاطر التذبذب في هياكل صناديق الاستثمار المتداولة المركّزة
يشير بعض المحللين إلى أنه نظرا لأن عدد الأسهم المكوّنة قليل، فقد يزيد التذبذب في المنتج بالتزامن مع التقلبات في سعر سهم رائد بعينه، ما يجعل من الضروري التحقق من الوزن الفعلي لكل سهم وإستراتيجية الإدارة.
الأسئلة الشائعة
ما هو صندوق الاستثمار المتداول المركّز؟
الصندوق المتداول المركّز هو صندوق استثمار متداول يركز وزن الاستثمار على عدد صغير من الشركات الأساسية (عادة 2 إلى 10) تقود قطاعا صناعيا بعينه، بدلا من تضمين عشرات الأسهم بشكل واسع مثل الصناديق الموضوعية التقليدية.
أي صندوق استثمار متداول مركّز تلقى أكبر تدفقات هذا العام في السوق الكورية؟
تلقت SOL AI Semiconductor TOP2 Plus تدفقات بقيمة 6.5021 تريليون وون هذا العام، وهي الأكبر بين جميع صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة محليا، وفقا لـ KOSCOM ETF Check.
لماذا تحظى الصناديق المتداولة المركّزة بشعبية لدى المستثمرين الأفراد؟
تتيح الصناديق المتداولة المركزة للمستثمرين التركيز على الشركات الممثلة ضمن المواضيع المرغوبة مع تقليل عبء اختيار الأسهم مباشرة، ويمكن استخدامها كبديل عن الاستثمار في الأسهم الفردية ضمن حسابات مدخرات التقاعد وIRP وISA، حيث قد تكون الملكيات المباشرة للأسهم مقيدة.
