تُدرج شركة Blackrock صندوقها iShares Bitcoin Premium Income ETF، والذي يحمل الرمز BITA، في بورصة Nasdaq في 16 يونيو. يستهدف الصندوق عائدًا سنويًا بنسبة 15% إلى 25% مع السعي إلى التقاط ما لا يقل عن 70% من الصعود المرتبط ببيتكوين من خلال استراتيجية مغطاة بالعقود الآجلة (covered-call) تُدار بشكل نشط. يُعد BITA المنتج المتداول بالبيتكوين المدعوم من Blackrock الثاني بعد إطلاق IBIT في يناير 2024، والذي أصبح أسرع صندوق متداول نموًا في التاريخ من حيث الأصول تحت الإدارة.
محلل من Bloomberg يؤكد إطلاق 16 يونيو
أكد محلل صناديق المتداولة لدى Bloomberg، Eric Balchunas، إطلاق الصندوق عبر X، إذ كتب: "تم كل شيء: صندوق iShares Bitcoin Premium Income ETF BITA سيُطلق غدًا (الاثنين). تم التأكيد من Nasdaq. كما سيسعى الصندوق إلى استهداف عائد سنوي بنسبة 15% إلى 25% مع محاولة التقاط ما لا يقل عن 70% من الصعود المرتبط ببيتكوين أثناء العملية."
يستخدم BITA استراتيجية covered-call على أسهم IBIT
يُعد BITA صندوق دخل مُدارًا بنشاط وباستراتيجية covered-call، وليس صندوق بيتكوين سبوت بسيط. يحمل الصندوق تعرضًا لبيتكوين عبر مزيج من بيتكوين محتفظ بها مباشرة لدى Coinbase، إلى جانب أسهم IBIT نفسها. يقوم بكتابة (بيع) خيارات الشراء (call options) على أسهم IBIT تلك ويجمع الأقساط، التي تصبح الدخل الموزع على المستثمرين. في سوق بيتكوين جانبي أو يرتفع بشكل معتدل، يجني المستثمرون دخلًا من الأقساط ويشاركون في مكاسب السعر حتى سعر التنفيذ للات calls المبيعة. وفي حال حدوث طفرة حادة في بيتكوين، تُحد المكاسب فوق سعر التنفيذ.
يستهدف الصندوق عائدًا 15% إلى 25% بنسبة مصاريف 0.65%
يتمثل هدف العائد السنوي في 15% إلى 25%، مع سعي الصندوق إلى التقاط ما لا يقل عن 70% من الزيادة في سعر بيتكوين بمرور الوقت. تبلغ نسبة المصاريف 0.65%، وهي أقل من نطاق 0.95% إلى 1.00% الشائع في منتجات دخل بيتكوين المنافسة، وأعلى من نسبة IBIT البالغة 0.25%. يُتوقع أن تكون التوزيعات شهرية. تشير إفادة Blackrock لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بصيغة S-1 إلى أن الصندوق "يسعى إلى عكس، بشكل عام، أداء سعر بيتكوين مع توفير دخل من الأقساط من خلال استراتيجية مُدارة بنشاط لكتابة (بيع) خيارات الشراء (call options) بشكل أساسي على أسهم IBIT".
تقدم Blackrock نموذج 8-A تمهيدًا لمنتج Goldman Sachs
قدمت Blackrock نموذج 8-A في 11 يونيو. يمنح هذا الإيداع المبكر Blackrock ميزة في التموقع أمام Goldman Sachs، التي لديها منتج مماثل لدخل بيتكوين يُتوقع في وقت قريب من أوائل يوليو. كانت Grayscale تقدم بالفعل صندوق دخل بيتكوين مغطى بالعقود (covered-call) مماثلًا، لكن الرسوم الأكثر إحكامًا لدى Blackrock، ودمج IBIT، ونطاق التوزيع المؤسسي تمنح BITA مزايا هيكلية في السيولة واعتماد المنتج.
الأسئلة الشائعة
ما هو BITA ومتى يتم إطلاقه؟
BITA هو صندوق iShares Bitcoin Premium Income ETF التابع لـ Blackrock، وسيُطلق في Nasdaq في 16 يونيو. وهو صندوق دخل يُدار بنشاط وباستراتيجية covered-call، يحمل تعرضًا لبيتكوين ويكتب خيارات شراء على أسهم IBIT لتوليد عائد سنوي بنسبة 15% إلى 25% مع استهداف ما لا يقل عن 70% من الصعود المرتبط ببيتكوين.
كيف تعمل استراتيجية covered-call في BITA؟
يحمل BITA بيتكوين عبر حفظ مباشر لدى Coinbase وأسهم IBIT، ثم يبيع خيارات شراء (call options) على تلك الأسهم لجمع الأقساط. يتلقى المستثمرون توزيعات شهرية من الأقساط. تُلتقط مكاسب السعر حتى سعر التنفيذ لل calls المبيعة، لكن المكاسب فوق سعر التنفيذ تُحد.
من المستثمر المستهدف في BITA؟
صُمم BITA للمتقاعدين، ومستشاري الاستثمار المسجلين الذين يديرون محافظ تركز على الدخل، والمؤسسات التي لديها تفويضات عائد. يجب على المستثمرين الذين يسعون إلى تعظيم الصعود في بيتكوين استخدام IBIT أو التعرض المباشر لـ BTC، إذ يحدد BITA المكاسب فوق سعر التنفيذ لل call مقابل دخل أقساط.
