انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون علامة 77,000 دولار وتلامست لفترة وجيزة مستوى 76,000 دولار خلال تداولات ليلية، مع تصاعد البيع المؤسسي عبر أسواق الأصول الرقمية. ويُعد هذا الهبوط من أشد التصحيحات الحادة قصيرة الأجل التي شهدتها البيتكوين في 2026، كما أدى إلى عمليات تصفية واسعة النطاق عبر منصات تداول مشتقات العملات المشفرة. وأظهرت بيانات السوق من منصات تداول رئيسية أن البيتكوين تراجعت بأكثر من 8% خلال 24 ساعة قبل أن تستقر بشكل طفيف فوق مستوى 76,000 دولار. كما تحرك السوق الأوسع للعملات المشفرة هبوطاً حاداً، إذ انخفضت إيثريوم إلى ما دون 3,400 دولار، بينما سجلت عدة عملات بديلة كبيرة القيمة (كبيرة رأس المال) خسائر نسبية من رقمين خلال الجلسة.
عزا المحللون عمليات البيع المكثف بشكل أساسي إلى تدهور الظروف الاقتصادية الكلية، إضافة إلى استمرار التدفقات الخارجة المؤسسية من صناديق بيتكوين المتداولة الفورية. وسجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة عمليات خروج صافية تجاوزت 600 مليون دولار خلال جلسة التداول السابقة، وهو ما يمثل أكبر سحب يومي منذ يناير. وشكلت حيازات BlackRock عبر IBIT وتغطية Fidelity عبر FBTC جزءاً كبيراً من التدفقات الخارجة. وجاء هذا التراجع بعد صدور بيانات تضخم أمريكية جاءت أقوى من المتوقع، ما عزز توقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يحافظ على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعاً سابقاً. وقد ارتفعت عوائد سندات الخزانة بشكل حاد عقب إصدار بيانات التضخم، ما ضغط على الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك الأسهم والأسهم التكنولوجية والعملات المشفرة.
## أسواق المشتقات تشهد تصفيات حادة
شهدت أسواق مشتقات العملات المشفرة تصفيات حادة خلال موجة البيع. وأظهرت بيانات Coinglass تصفية أكثر من 1.4 مليار دولار من المراكز المشفرة المَدفوعة بالرافعة خلال 24 ساعة، مع هيمنة المراكز الطويلة على الغالبية العظمى من حالات الإغلاق القسري. كما انخفض الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة بشكل ملحوظ، مع قيام المتداولين بتقليص تعرضهم للرافعة في ظل تصاعد التذبذب.
كشف الهبوط الحاد عن تزايد استخدام الرافعة المالية داخل أسواق مشتقات العملات المشفرة. كانت معدلات التمويل عبر أسواق العقود الدائمة مرتفعة خلال الأسابيع الأخيرة، ما يشير إلى تموضع صعودي أكثر عدوانية قبل التصحيح. وعندما انخفضت بيتكوين عبر مستويات دعم فنية محورية قرب 80,000 دولار و78,000 دولار، تسارعت التصفيات التلقائية في اتجاه هبوطي لتعزيز زخم السعر عبر منصات التداول المركزية. وتعرضت بعض العملات البديلة لانخفاضات أشد حدة أيضاً، مع تدهور ظروف السيولة خلال فترات ذروة البيع.
## انعكاس التموضع المؤسسي
عكست هذه الخطوة مساراً كبيراً عن اتجاهات التراكم المؤسسي التي كانت قد ظهرت سابقاً خلال شهري أبريل وبداية مايو. فقد اجتذبت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة سابقاً مليارات الدولارات في تدفقات داخلية تراكمية، ما ساعد على دفع بيتكوين فوق عتبة 80,000 دولار في وقت سابق من الربع. ويبدأ المشاركون في السوق في اعتبار تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة أحد أهم محركات حركة سعر بيتكوين قصيرة الأجل. ومنذ اعتماد صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة، أصبحت قرارات تخصيص رأس المال المؤسسي قوة مهيمنة في سيولة سوق العملات المشفرة والزخم الاتجاهي.
لاحظ عدد من المحللين أن سرعة التصحيح عكست ضغطاً اقتصادياً كلياً إلى جانب تموضع مؤسسي مزدحم. خففت صناديق التحوط ومديرو الأصول الذين راكموا تعرضاً للبيتكوين عبر صناديق الاستثمار المتداولة ومنتجات المشتقات خلال وقت سابق من العام من مستوى المخاطر بعد التدهور الحاد في معنويات السوق الأوسع. وأشارت بيانات السلسلة إلى استمرار التراكم من جانب حاملي المدى الطويل حتى مع خروج المتداولين قصيري الأجل من مراكزهم خلال فترة الانخفاض. ولا تزال بيتكوين فوق مستويات بداية 2025 بشكل كبير رغم التصحيح الأخير.
