أوقف كل من Bitcoin وEthereum انتعاشهما في يوليو بعد اشتعال جديد للتوترات في الشرق الأوسط، مع تزايد حالة عدم اليقين بشأن إقرار "قانون وضوح الولايات المتحدة" في أوائل أغسطس. صعدت Bitcoin، التي سجلت أدنى مستوى في العام عند 88 مليون وون في اليوم الأول من الشهر الماضي، إلى نطاق 97 مليون وون بحلول يوم 22، بزيادة تجاوزت 10%، بينما قفزت Ethereum بنحو 19% من نطاق 2.3 مليون وون إلى قرابة 2.8 مليون وون خلال الفترة نفسها. أدت الأزمة المتجددة في الشرق الأوسط إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط، ما أثار مخاوف التضخم التي قد تعرقل التخفيضات المتوقعة لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ويزيد تعقيد مسار سوق العملات الرقمية. كذلك واجه "قانون وضوح الولايات المتحدة" — المتوقع أن يوضح تصنيف الأصول الرقمية ويقلل عدم اليقين التنظيمي — عراقيل في اللحظات الأخيرة داخل مجلس الشيوخ الأميركي بسبب خلافات حزبية حول بنود الأخلاقيات ومتطلبات مكافحة غسل الأموال.
ارتفاع مكاسب من رقمين لـ Bitcoin وEthereum في يوليو
انخفضت Bitcoin إلى مستوى 88 مليون وون في اليوم الأول من الشهر الماضي، وهو أدنى مستوى لها في العام، ثم ارتفعت إلى نطاق 97 مليون وون بحلول يوم 22، محققة مكاسب تجاوزت 10% في نحو 20 يوماً. كما ارتفعت Ethereum بنحو 19% خلال الفترة نفسها، من نطاق 2.3 مليون وون إلى قرابة 2.8 مليون وون.
وبالمقارنة مع أسواق الأسهم، أظهر سوق العملات الرقمية أداءً أكثر صموداً طوال يوليو. تراجع مؤشر KOSPI بنسبة 20% من 8600 إلى 6800 خلال الفترة، بينما بقي مؤشر US S&P 500 الأميركي مسطحاً حول مستوى 7500.
طفرة أسعار النفط ومخاوف التضخم تهدد موجة صعود العملات الرقمية
دفعت الاشتباكات الأخيرة بين الولايات المتحدة وإيران أسعار النفط إلى الارتفاع بشكل حاد، ما أعاد إشعال مخاوف التضخم ووضع اتجاه سوق العملات الرقمية على مفترق طرق. وفي حين يُتوقع أن يحافظ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في نهاية هذا الشهر على معدلات الفائدة الحالية، فإن استمرار ارتفاع أسعار النفط قد يجعل رفع الفائدة في النصف الثاني من العام واقعاً.
في 23 يوليو (بالتوقيت المحلي)، عكس سوق عقود معدل الأموال الفيدرالية الاحتمالات في "CME FedWatch" التابعة لبورصة شيكاغو التجارية (CME) احتمالاً يقارب 82% بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بنقاط مئوية قدرها 0.25 في سبتمبر. وكان هذا الاحتمال أقل من 53% قبل أسبوع فقط، لكنه قفز 30 نقطة مئوية بفعل تصاعد حدة التوترات في الشرق الأوسط.
قانون وضوح الولايات المتحدة يواجه تأخيرات حزبية قبيل عطلة مجلس الشيوخ
يواجه "قانون وضوح الولايات المتحدة"، الذي ولّد توقعات بالمضي قدماً في إقراره قبل عطلة مجلس الشيوخ الأميركي في أوائل أغسطس، صعوبات في اللحظات الأخيرة تزداد معها حالة عدم اليقين في السوق. أضاف الجمهوريون بنوداً أخلاقية لتقييد المسؤولين العموميين من إصدار عملات، بينما يطالب الديمقراطيون بإجراءات إضافية لحماية المستخدمين وتعزيز مكافحة غسل الأموال (AML)، ما أدى إلى تعثر معالجة مشروع القانون.
يعمل التشريع على توضيح المعايير لتصنيف الأصول الرقمية بوصفها أوراقاً مالية أو سلعاً. يتوقع قطاع العملات الرقمية أنه بمجرد حسم الجدل المرتبط بالأوراق المالية وتوضيح اللوائح، ستأتي مكاسب مثل زيادة جذب الاستثمارات وتوسع قاعدة المستخدمين.
محللون يختلفون حول التوقعات لسوق العملات الرقمية وسط ضبابية السياسات
تنقسم توقعات السوق قبيل المتغيرات الكبرى. تتوزع التنبؤات بين توقعات المزيد من التراجعات بسبب احتمال رفع أسعار الفائدة الأميركية وتأخر إقرار قانون وضوح الولايات المتحدة، مقابل توقعات تحقيق مكاسب في النصف الثاني استناداً إلى ارتداد سوق العملات الرقمية رغم ضعف أسواق الأسهم أخيراً وتدفقات الأموال إلى الصناديق المؤسسية.
قال Zach Pandl، رئيس قسم البحث لدى مدير الأصول Grayscale، "إذا حافظ الاقتصاد الأميركي على نمو ثابت واستمر الاحتياطي الفيدرالي في تثبيت سعر الفائدة القياسي، فمن الممكن أن يكون القاع قد حدث بالفعل"، مضيفاً: "إن استئناف زيادات أسعار الفائدة وتأخر تشريعات قانون وضوح الولايات المتحدة يشكلان مخاطر سلبية إضافية".
في المقابل، أشارت شركة التحليلات على السلسلة Glassnode في تقرير إلى أن "Bitcoin سجل قوة نسبية لأسبوعين متتاليين، ما يعكس أداءً أكثر صموداً من أسواق الأسهم الأميركية والأوروبية رغم العامل السلبي المتمثل في ارتفاع أسعار النفط عالمياً بسبب المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بإيران مؤخراً". وأضافت الشركة: "تشير الزيادات السعرية رغم العوامل السلبية إلى أن ضغوط البيع في السوق خُفِّفت بشكل كبير".
الأسئلة الشائعة
ما نوع تحركات الأسعار التي أظهرتها Bitcoin وEthereum في يوليو؟
ارتفعت Bitcoin بأكثر من 10% من 88 مليون وون في اليوم الأول من الشهر الماضي إلى نطاق 97 مليون وون بحلول يوم 22. بينما صعدت Ethereum بنحو 19% من نطاق 2.3 مليون وون إلى قرابة 2.8 مليون وون خلال الفترة نفسها.
لماذا يواجه "قانون وضوح الولايات المتحدة" تأخيرات؟
يواجه "قانون وضوح الولايات المتحدة" صعوبات في مجلس الشيوخ الأميركي لأن الجمهوريين أضافوا بنوداً أخلاقية تقيد المسؤولين العموميين من إصدار عملات، بينما يطالب الديمقراطيون بإجراءات إضافية لحماية المستخدمين وتعزيز مكافحة غسل الأموال (AML)، ما أدى إلى خلافات حزبية عطّلت إقرار مشروع القانون قبل عطلة أوائل أغسطس.
ما احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في سبتمبر؟
في 23 يوليو (بالتوقيت المحلي)، عكس سوق عقود معدل الأموال الفيدرالية في "CME FedWatch" التابع لـ CME احتمالاً يقارب 82% بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بنقاط مئوية قدرها 0.25 في سبتمبر، مقارنةً بأقل من 53% قبل أسبوع واحد بسبب ارتفاع حدة التوترات في الشرق الأوسط.
