بيتماين تجمع 4.47 مليون إيثريوم، تمثل 3.71% من العرض المتداول

أعلنت شركة تكنولوجيا الغمر بيتماين (ناسداك: BMNR) في 2 مارس 2026 أن ممتلكاتها من العملات الرقمية وصلت إلى 4,473,587 إيثريوم، بقيمة تقريبية تبلغ 9 مليارات دولار استنادًا إلى الأسعار الحالية، وهو ما يمثل 3.71% من إجمالي العرض المتداول لإيثريوم البالغ 120.7 مليون رمز.

تصل إجمالي أصول الشركة، بما في ذلك النقد والاستثمارات الاستراتيجية، الآن إلى 9.9 مليار دولار، مع وجود 3,040,483 إيثريوم مخزنة حاليًا تولد إيرادات تقديرية تبلغ 172 مليون دولار سنويًا من عمليات التخزين. أكد رئيس مجلس الإدارة توماس “توم” لي أن الشركة استحوذت على 50,928 إيثريوم خلال الأسبوع الماضي، ووصف التراجع الحالي في السوق بأنه نقطة دخول جذابة نظرًا لما أسماه “تعزيز الأساسيات” لشبكة إيثريوم.

توسع بيتماين في خزينة إيثريوم وسط تراجع السوق

أضافت شركة بيتماين حوالي 50,928 إيثريوم إلى خزينة الشركة خلال الأسبوع الأخير من فبراير 2026، بقيمة تقريبية تبلغ 103 ملايين دولار بأسعار السوق السائدة. يُعزز هذا الاستحواذ إجمالي حيازة الشركة من إيثريوم إلى 4,473,587 رمز، مما يجعل بيتماين أكبر مالك مؤسسي لإيثريوم على مستوى العالم وثاني أكبر خزينة للعملات الرقمية بشكل عام بعد حيازة شركة ستراتيجي لبيتكوين.

تمثل ممتلكات الشركة من إيثريوم تركيزًا كبيرًا من إجمالي العرض على الشبكة. مع وجود 120.7 مليون إيثريوم قيد التداول، تتحكم بيتماين في حوالي واحد من كل 27 رمزًا متاحًا حاليًا. يضع هذا التركيز الشركة كمساهم رئيسي في نظام إيثريوم البيئي، مع تأثير مماثل على حوكمة الشبكة وديناميكيات التخزين.

على الرغم من التراكم المستمر، تواجه بيتماين خسائر غير محققة كبيرة على حيازتها من إيثريوم. وفقًا لبيانات التحليلات، تقترب خسائر الشركة الورقية حاليًا من 7.7 مليار دولار، مما يعكس انخفاض سعر إيثريوم بنسبة 59% من أعلى مستوى له على الإطلاق في أغسطس 2025 والذي بلغ حوالي 4800 دولار إلى المستويات الحالية بالقرب من 2037 دولار.

عمليات التخزين تولد إيرادات سنوية كبيرة

تمتلك بيتماين حاليًا 3,040,483 إيثريوم مخزنة، وهو ما يمثل حوالي 68% من إجمالي ممتلكاتها من إيثريوم. بقيمتها الحالية، تقدر قيمة الحيازة المخزنة بحوالي 6 مليارات دولار. أبلغت الشركة عن إيرادات سنوية من عمليات التخزين بقيمة 172 مليون دولار استنادًا إلى العوائد الحالية.

أشار لي إلى أنه عندما يتم تخزين إيثريوم بيتماين بالكامل من خلال شبكة المدققين “صنع في أمريكا” (MAVAN) القادمة للشركة، قد تصل مكافآت التخزين السنوية إلى 253 مليون دولار. يفترض هذا التوقع عائدًا سنويًا قدره 2.86%، وهو أداء التخزين الذي أبلغت عنه الشركة خلال سبعة أيام. بالمقارنة، يبلغ معدل التخزين المركب لإيثريوم الذي تديره شركة Quatrefoil حاليًا 2.83%.

تعمل الشركة على تطوير MAVAN كحل بنية تحتية للتخزين مملوك لها، مصمم ليقدم أمانًا وأداءً من الطراز الأول. تتعاون بيتماين حاليًا مع ثلاثة مزودي خدمات تخزين في إطار سعيها للكشف عن MAVAN في أوائل 2026. الهدف من المنصة هو تحسين العوائد على ممتلكات الشركة الكبيرة من إيثريوم مع تقليل الاعتماد على خدمات التخزين من طرف ثالث.

إجمالي الأصول وأداء السوق

أبلغت بيتماين عن إجمالي أصول بقيمة 9.9 مليار دولار حتى 1 مارس 2026، تشمل ممتلكات العملات الرقمية، الاحتياطيات النقدية، والاستثمارات الاستراتيجية. بالإضافة إلى حيازتها من إيثريوم، تمتلك الشركة 195 بيتكوين بقيمة تقريبية تبلغ 13 مليون دولار استنادًا إلى الأسعار الحالية. تصل الاحتياطيات النقدية إلى 868 مليون دولار، مما يوفر سيولة للاستمرار في التراكم والنفقات التشغيلية.

تشمل محفظة استثمارات الشركة حصة بقيمة 200 مليون دولار في شركة بيست إندستريز و14 مليون دولار في شركة إيتكو هولدينجز، والتي تصنفها الشركة على أنها “مشاريع طموحة” إلى جانب استراتيجيتها الأساسية لخزينة العملات الرقمية.

على الرغم من حجم قاعدة أصولها، شهدت أسهم بيتماين تقلبات كبيرة في الأشهر الأخيرة. انخفضت أسهم BMNR بنسبة 51% خلال الأشهر الستة الماضية، متماشية مع انخفاض إيثريوم بنسبة 59% من أعلى مستوى له على الإطلاق. ومع ذلك، سجلت الأسهم ارتفاعًا بنسبة 8.4% في 2 مارس، حيث تم تداولها عند حوالي 20.61 دولار، مع ظهور علامات استقرار في أسواق العملات الرقمية.

وفقًا لبيانات Fundstrat، تصنف بيتماين كواحدة من أكثر الأسهم تداولًا في الولايات المتحدة، مع متوسط حجم تداول يومي بقيمة 0.8 مليار دولار خلال الأيام الخمسة التي انتهت في 27 فبراير. يضع هذا الحجم الشركة في المرتبة 145 بين 5704 أوراق مالية مدرجة في الولايات المتحدة، بعد شركة Datadog وقبل شركة Expedia Group من حيث النشاط التداولي.

الإطار التنظيمي والتوجه الاستراتيجي

وصف لي البيئة التنظيمية الحالية بأنها قد تكون محولّة للعملات الرقمية، مقارنًا قانون GENIUS ومبادرة لجنة الأوراق المالية والبورصات “مشروع الكريبتو” بصدمة نيكسون عام 1971 التي أنهت معيار الذهب في بريتون وودز. واعتبر أن هذا الحدث التاريخي كان بمثابة محفز لتحديث وول ستريت وخلق البنية التحتية المالية التي نعرفها اليوم.

يمثل قانون GENIUS، الذي يُعرف رسميًا باسم قانون التوجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة، تشريعًا مقترحًا لإنشاء إطار تنظيمي اتحادي لعملات الدفع المستقرة. وتهدف مبادرة “مشروع الكريبتو” التي أطلقتها SEC إلى توفير وضوح تنظيمي لأسواق الأصول الرقمية. اقترح لي أن هذه التطورات قد تكون ذات تأثير مماثل على الخدمات المالية كما كان الانتقال من معيار الذهب على المالية التقليدية.

الأسئلة الشائعة: ممتلكات إيثريوم من بيتماين

كم إيثريوم تمتلكه شركة تكنولوجيا الغمر بيتماين حاليًا؟

تمتلك بيتماين 4,473,587 إيثريوم حتى 1 مارس 2026، وهو ما يمثل حوالي 3.71% من إجمالي العرض المتداول لإيثريوم البالغ 120.7 مليون رمز. وتقدر قيمتها بحوالي 9 مليارات دولار استنادًا إلى الأسعار الحالية بالقرب من 2037 دولار لكل إيثريوم.

ما هي استراتيجية التخزين الحالية وإيرادات بيتماين؟

تمتلك بيتماين حاليًا 3,040,483 إيثريوم مخزنة، حوالي 68% من إجمالي ممتلكاتها، وتولد إيرادات سنوية من التخزين بقيمة 172 مليون دولار. تعمل الشركة على تطوير منصة MAVAN للتخزين، المقررة للإطلاق في أوائل 2026، والتي تتوقع أن تزيد مكافآت التخزين السنوية إلى 253 مليون دولار عند التشغيل الكامل.

من هو توماس لي وما دوره في بيتماين؟

توماس “توم” لي هو رئيس مجلس إدارة شركة بيتماين تكنولوجيا الغمر. وهو استراتيجي معروف في وول ستريت ومؤسس مشارك في Fundstrat Global Advisors. لي من المتفائلين علنًا بشأن إيثريوم ويدير استراتيجية خزينة الشركة في تراكم وإيداع إيثريوم للاستثمار طويل الأمد.