ارتفاع سعر سهم Circle يثير موجة البيع على المكشوف، بيرنشتاين يعيد تأكيد هدف السعر عند 190 دولارًا

سعر سهم شركة Circle، مُصدر العملات المستقرة، ارتفع أمس (26 فبراير) إلى أكثر من 90 دولارًا للمرة الأولى منذ منتصف نوفمبر، مسجلاً أعلى مستوى له منذ ذلك الحين، بعد إصدار التقرير المالي الذي أدى إلى ارتفاعه بأكثر من 40%، مما تسبب في ضغط على المتداولين على المراكز القصيرة، وخسارة صناديق التحوط 500 مليون دولار في يوم واحد. وأكدت Bernstein مرة أخرى تصنيفها “تفوق على السوق” وسعر الهدف عند 190 دولارًا.

أداء شركة Circle المالي يتجاوز التوقعات: مفاجأة في الإيرادات والأرباح

أصدرت شركة Circle (NYSE: CRCL)، مُصدرة العملات المستقرة، مؤخرًا تقريرها المالي للربع الرابع من السنة المالية 2025. وأظهرت قدرة قوية على تحقيق الأرباح، حيث بلغ إجمالي الإيرادات وأرباح الاحتياطيات في الربع الرابع 770 مليون دولار (بنمو سنوي قدره 77%). بعد خصم تكاليف التوزيع والتداول، توسع هامش الربح الأساسي RLDC (الإيرادات ناقص تكاليف التوزيع) إلى 40%، وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بنسبة مذهلة بلغت 412% لتصل إلى 167 مليون دولار.

(عودة قوية! تقرير شركة Circle يلمع ويصعد بنسبة 20% خلال التداول، وبيتكوين وإيثريوم يتعافيان)

ضغط على المراكز القصيرة: خسارة 500 مليون دولار لصناديق التحوط في يوم واحد

الارتفاع المفاجئ في سعر سهم Circle أدى إلى ضغط على المراكز القصيرة. وفقًا لتحليل وكالة الأبحاث 10x Research، كانت صناديق التحوط قد أنشأت مراكز قصيرة كبيرة قبل إصدار التقرير، مراهنة على تراجع سوق العملات الرقمية. ومع تدفق عمليات الشراء بعد صدور التقرير، اخترق سعر السهم بسرعة مستوى مقاومة رئيسي، مما اضطر البائعين على المراكز القصيرة إلى شراء الأسهم بسعر السوق لتغطية مراكزهم، مما أدى إلى دفع السعر للأعلى بشكل مستمر، ونتيجة لذلك، خسر المستثمرون على المراكز القصيرة حوالي 500 مليون دولار خلال 24 ساعة فقط.

تعتقد شركة 10x Research أن قوة دفع أخرى لا تقل أهمية تأتي من صندوق سوق المال الجديد المصمم خصيصًا لامتثال قانون “GENIUS” — وهو صندوق ProShares Genius Money Market ETF (IQMM). هذا الصندوق مخصص لأصول الاحتياطيات للعملات المستقرة، ونجح في جمع 18 مليار دولار خلال أيام قليلة من إطلاقه.

Bernstein تؤكد مرة أخرى سعر الهدف عند 190 دولارًا

أما عن توقعات المحللين لمستقبل شركة Circle، فهناك وجهات نظر مختلفة. رفعت شركة Mizuho سعر الهدف من 77 إلى 90 دولارًا مع الحفاظ على تصنيف “محايد”، مشيرة إلى أن النمو الهائل المتوقع في السوق (مثل Polymarket) سيظل داعمًا طويل الأمد لـ USDC. ومع ذلك، فإن انخفاض أسعار الفائدة المتوقع قد يشكل عاملًا سلبيًا، حيث لا تزال إيرادات الاحتياطيات المصدر الرئيسي لدخل الشركة.

أما Bernstein، فتمسكت بتصنيف “تفوق على السوق” وسعر الهدف عند 190 دولارًا، نظرًا لأن إيرادات الشركة وEBITDA المعدلة فاقت التوقعات. وأوضح التقرير أن إيرادات التداول لدى Circle تنمو بقوة، بما في ذلك المكافآت المرتبطة بدور الشركة كمحقق رئيسي على شبكة Canton، بالإضافة إلى الزيادة المستمرة في حصة USDC على منصتها الخاصة. ومن المتوقع أن يستمر عرض USDC في النمو بمعدل مركب سنوي قدره 40%، مع توقع أن ترتفع إيرادات أخرى من 110 ملايين دولار في 2025 إلى 170 مليون دولار في 2026.

هذه المقالة التي تتحدث عن ارتفاع سعر سهم Circle وتحفيز سوق المراكز القصيرة، وتأكيد Bernstein على سعر الهدف عند 190 دولارًا، نشرت لأول مرة على شبكة الأخبار ABMedia.