تقرير أرباح Circle يذهل السوق، وارتفاع سعر السهم بنسبة 35%! البنوك الاستثمارية تحافظ على تصنيف "أفضل من السوق"

استفادا من نتائج أرباح أفضل من المتوقع، ارتفع سعر سهم شركة إصدار العملات المستقرة سيركل (الرمز: CRCL) بأكثر من 35٪ يوم الأربعاء، ليصل إلى أعلى مستوى له عند 83.14 دولار، مواصلا زخمه القوي قبل السوق. وفقا للتقرير المالي لشركة سيركل للربع الرابع من عام 2025، بلغ إجمالي إيرادات الشركة ودخل الاحتياطي في ربع واحد 7.7 مليار دولار، بزيادة كبيرة بنسبة 77٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. حتى نهاية العام الماضي، بلغ حجم التداول في عملة الدولار الأمريكي USDC 753 مليار دولار، بزيادة سنوية بنسبة 72٪. عند النظر عن كثب إلى قطاعات التقارير المالية، كان نمو إيرادات CIrcle لا يزال مدفوعا بشكل رئيسي ب “دخل الاحتياطي”، حيث وصل إلى 7.33 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع. على الرغم من تأثير التغيرات في بيئة أسعار الفائدة، انخفض العائد على الاحتياطيات بمقدار 68 نقطة أساس ليصل إلى 3.8٪، لكن متوسط تداول USDC تضاعف ليصل إلى 762 مليار دولار، مما عوض بنجاح عن “السعر” ب “الحجم” ودعم أداء الربح الكلي. ومن الجدير بالذكر أن أداء أرباح سيركل قد تحسن بشكل كبير. بلغ صافي الربح من العمليات المستمرة في الربع الرابع 1.33 مليار دولار، وهو أعلى بكثير من 400 دولار في نفس الفترة من 2024؛ بالإضافة إلى ذلك، بلغ الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدلة (الأرباح قبل الفائدة، والضرائب، والاستهلاك، والاستهلاك، والتي غالبا ما تستخدم كمقياس للربحية التشغيلية الأساسية للشركة) 1.67 مليار دولار، بزيادة سنوية بنسبة 412٪. قال جيريمي ألاير، الرئيس التنفيذي لشركة سيركل، في تقرير الأرباح إن الربع الرابع يعد علامة فارقة مهمة للشركة لبناء “بنية تحتية مالية مفتوحة وقابلة للبرمجة”، ويستمر التبني العالمي ل USDC في التوسع، مع تزايد عدد المؤسسات والمطورين والمؤسسات العامة التي تدمج الدولارات الرقمية فعليا في المدفوعات وإدارة الخزانة والعمليات المالية على السلسلة. بالنظر إلى العام الكامل لعام 2025، ستشهد عمليات سيركل المستمرة خسارة صافية قدرها 70 مليون دولار، مقارنة بصافي ربح بلغ 1.57 مليار دولار في 2024، وهو تراجع كبير في الأداء. وفي هذا الصدد، أشارت الشركة إلى أن السبب الرئيسي كان تحفيز 4.24 مليار دولار من نفقات الحوافز على الأسهم بعد الطرح العام الأولي (IPO)، والذي كان مصروفا لمرة واحدة. وفي الوقت نفسه، أصدرت سيركل أيضا أهداف نمو متعددة السنوات، ومن المتوقع أن يحافظ تداول USDC على معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 40٪. إذا تم تحقيق الهدف بنجاح، سترتفع حصة USDC في سوق العملات المستقرة بشكل كبير. لا يزال القائد الحالي في السوق هو تيثر (USDT)، مع عرض متداول يقارب 183 مليار دولار. كرر المصرفي الاستثماري ويليام بلير تقييمه الاستثماري “المتفوق” على سيركل بعد تقرير الأرباح، معتقدا أن الشركة واحدة من القلائل في بنية تحتية العملات الرقمية عالية الجودة التي تلعب حاليا في السوق المفتوحة.