إيثريوم ينتعش بنسبة 3.4% مع إشارات تراكم الحيتان على احتمال حدوث تحول هيكلي

ارتفعت إيثريوم بنسبة حوالي 3.4٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما يعزز إشارة الانتعاش التي ظهرت لأول مرة على الرسوم البيانية الفنية أمس. وعلى الرغم من أن الحركة قد تبدو كارتداد روتيني بعد انخفاض حاد، إلا أن البيانات العميقة على السلسلة تشير إلى أن شيئًا أكثر أهمية قد يتكشف تحت السطح.

بين 27 يناير و6 فبراير، هبطت إيثريوم بنحو 43٪، مما أدى إلى تصفية واسعة للسيولة في أسواق العقود الآجلة ذات الرافعة المالية. وخلال نفس الفترة، انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة من 15.9 مليار دولار إلى حوالي 8.73 مليار دولار، مما يمثل انهيارًا بقيمة 7.17 مليار دولار في المراكز ذات الرافعة المالية. ويؤكد هذا الانخفاض حدوث عملية تصفية كبيرة للرافعة، وهي عملية يُجبر فيها المتداولون المبالغ فيهم على الخروج خلال انخفاضات الأسعار السريعة. وعادةً ما تزيل هذه العملية الفائض من المضاربة وتعيد ضبط مواقف السوق.

ومع ذلك، بينما كانت الرافعة تتلاشى وكان الخوف يسيطر على المشاعر، كان كبار الحائزين يجمّعون بصمت.

الحيتان تضيف ما يقرب من 9 ملايين إيثريوم خلال الانهيار

تُظهر بيانات السلسلة أن كبار حاملي إيثريوم زادوا من إجمالى أرصدتهم من 104.48 مليون إيثريوم في 27 يناير إلى 113.39 مليون إيثريوم بعد الانهيار. وهذا يمثل تجميعًا صافياً قدره 8.91 مليون إيثريوم خلال أحد أسوأ الانخفاضات الأخيرة. وبمتوسط سعر تقريبي يقارب 2100 دولار خلال هذه الفترة، تساوي عمليات الشراء حوالي 18.7 مليار دولار من القيمة.

بدلاً من البيع الذعري عند الضعف، يبدو أن الحيتان استوعبت العرض الناتج عن التصفية القسرية. وغالبًا ما يعكس هذا السلوك استراتيجيات مواقف طويلة الأمد بدلاً من المضاربة قصيرة الأمد. تاريخيًا، غالبًا ما يتزامن تراكم الحيتان العدواني خلال انهيارات الرافعة مع نقاط تحول رئيسية في السوق.

ومن المهم أن نلاحظ أن سلوك الحيتان وحده لا يؤكد وجود قاع هيكلي. يجب أن تتوافق أيضًا مجموعات المستثمرين الأوسع لتحقيق فرضية أقوى.

المستثمرون على المدى الطويل يعاودون التجميع مع استمرار تدفقات البورصات في التراجع السلبي

في وقت سابق من فبراير، أظهر حاملو إيثريوم على المدى الطويل ترددًا. ظلت مقياس تغير صافي مراكز الحاملين سلبيًا لمعظم الشهر، مما يشير إلى أن حتى المستثمرين المتمرسين كانوا يقللون من تعرضهم خلال الانخفاض. بدا أن الخوف كان يفوق الثقة في تلك المرحلة.

لكن هذا الاتجاه قد تغير الآن. في 21 فبراير، بدأ حاملو المدى الطويل في التجميع مرة أخرى، مضيفين 9454 إيثريوم في يوم واحد بحلول 24 فبراير. ويشير هذا النشاط الشرائي المتجدد إلى أن الثقة تعود بين المستثمرين الأكثر صبرًا، وأن التجميع لم يعد مقتصرًا على الحيتان فقط.

كما تؤكد بيانات تدفقات البورصات هذا السرد. طوال فترة الانهيار، ظل تغير المراكز الصافي للبورصات سلبيًا، مما يعني أن المزيد من إيثريوم كان يغادر البورصات أكثر مما يدخلها. وتحرك العملات من البورصات عادةً يدل على نقل المستثمرين للأصول إلى محافظ خاصة بدلاً من الاستعداد للبيع. في 23 فبراير، بلغت تدفقات الخروج من البورصات 227,300 إيثريوم قبل أن تتراجع إلى 109,631 إيثريوم في اليوم التالي. وعلى الرغم من تباطؤ الوتيرة، إلا أن الاتجاه الأوسع لا يزال يعكس تجميعًا صافياً بدلاً من توزيع.

وفي الوقت نفسه، يبدو أن حاملي المدى القصير يخرجون من السوق. انخفضت نسبة إيثريوم المحتفظ بها لمدة أقل من أسبوع من 3.2٪ في أوائل فبراير إلى 2.1٪ حاليًا. ويشير هذا الانخفاض إلى أن المتداولين المضاربين قد تم تصفيتهم، مما يقلل من ضغط البيع قصير الأمد وربما يعزز أساسيات انتعاش أكثر استدامة.

إيثريوم يختبر منطقة انعكاس حاسمة بعد تباين صعودي

بدأ هيكل السعر الآن يعكس إشارات التجميع هذه. لقد شكل مؤشر القوة النسبية تباينًا صعوديًا: بين 21 نوفمبر و24 فبراير، سجلت إيثريوم أدنى سعر أقل، بينما شكل مؤشر RSI أدنى سعر أعلى. وغالبًا ما يشير هذا النمط إلى تراجع زخم البيع حتى قبل أن يتعافى السعر بالكامل.

ظهر تباين مماثل في 19 فبراير لكنه فشل في إنتاج حركة مستدامة، ربما بسبب ضعف مشاركة حاملي المدى الطويل في ذلك الوقت. يختلف الإعداد الحالي لأن الحيتان، وحاملي المدى الطويل، وتدفقات البورصات الآن متوافقة، مما يزيد من احتمالية محاولة انتعاش أقوى.

إيثريوم يختبر حاليًا منطقة انتعاش حاسمة. مستوى المقاومة الأول يقارب 1990 دولارًا. كسر هذا المستوى قد يفتح الطريق نحو 2050 دولارًا، في حين أن تجاوز 2240 دولارًا سيشير إلى انتعاش أوسع وربما يؤكد أن قاعًا هيكليًا قد تشكل. وسيعني ذلك ارتفاعًا بنحو 20٪ من المستويات الحالية.

ومع ذلك، لا تزال المخاطر النزولية قائمة. إذا انخفضت إيثريوم دون 1740 دولارًا قبل أن تثبت ارتفاعات أعلى، فإن فرضية القاع الهيكلي ستضعف بشكل كبير. وسيشير ذلك إلى أن الحيتان قد تكون جمعت بالقرب من أدنى مستوى محلي بينما لا تزال الاتجاهات العامة هابطة.

حتى الآن، تقدم البيانات توافقًا نادرًا: حوالي 9 ملايين إيثريوم تم تجميعها خلال انهيار الرافعة المالية بقيمة 7 مليارات دولار، واستئناف حاملي المدى الطويل للتجميع، وتواصل تدفقات البورصات الخارجة، وخروج المتداولين المضاربين من السوق. وسيحدد التحرك الحاسم التالي لإيثريوم ما إذا كان هذا التلاقي يمثل بداية انتعاش هيكلي مستدام أو مجرد توقف آخر ضمن دورة هابطة أكبر.