ملخص سريع
- قال يواكيم ناغل، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، إن العملات المستقرة المقومة باليورو يمكن أن توفر تحويلات سريعة ورخيصة، مع مواجهة أي مخاطر للدولرة من العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي.
- يهدف البنك المركزي الأوروبي إلى إصدار اليورو الرقمي بحلول عام 2029، مع العمل الجاري على عملة رقمية مركزية بالجملة.
- يقترح بعض المعلقين أنه، بالنظر إلى سلبيات العملات المستقرة، قد تكون الودائع المرمزة وسيلة أفضل لمنع الدولرة.
يمكن أن توفر العملات المستقرة المرتبطة باليورو مدفوعات منخفضة التكلفة وتواجه تهديد الدولرة من نظيراتها المرتبطة بالدولار الأمريكي، وفقًا لعضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي يواكيم ناغل.
وفي حديثه في غرفة التجارة الأمريكية في ألمانيا في وقت سابق من هذا الأسبوع، تناول ناغل — الذي يشغل أيضًا منصب رئيس البنك الاتحادي الألماني — كيف يمكن لأوروبا أن تتكيف مع علاقتها المتغيرة مع الولايات المتحدة.
وكان من بين مقترحاته أن “توجه الجهود لدعم الدور الدولي لليورو”، والذي يتضمن تطوير أنظمة دفع أوروبية.
وبالنسبة لناغل، قد يعني ذلك إدخال عملات مستقرة مقومة باليورو، “حيث يمكن استخدامها للمدفوعات عبر الحدود من قبل الأفراد والشركات بتكلفة منخفضة.”
لا تقتصر فائدة العملات المستقرة المقومة باليورو على توفير تحويلات ومدفوعات أرخص، بل اقترح ناغل الأسبوع الماضي أن مثل هذه العملات المستقرة يمكن أن تحمي من الدولرة في منطقة اليورو.
قال: “استبدال افتراضي لعملة محلية بعملات مستقرة مرتبطة بالدولار سيكون معادلًا لدولرة الاقتصاد المعني.” وأضاف: “في هذا السيناريو، قد يتعرض فاعلية السياسة النقدية المحلية لضرر شديد، ناهيك عن أن السيادة الأوروبية قد تتعرض للضعف.”
وفي مواجهة هذا الخطر، قال ناغل الأسبوع الماضي إن البنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الأوروبية يفكرون في فرص تكنولوجية جديدة، أحدها عملة رقمية مركزية بالجملة، والتي ستتيح “للجهات المؤسسية في الأسواق المالية تنفيذ معاملات قابلة للبرمجة باستخدام أموال البنك المركزي.”
كما يقيم النظام الأوروبي إمكانية استخدام دفاتر أستاذ موزعة للأموال غير المركزية للبنك المركزي، بما في ذلك “الودائع المرمزة والعملات المستقرة المقومة باليورو.”
وبحسب ناغل، فإن كل من العملات الرقمية المركزية بالجملة والعملات المستقرة المرتبطة باليورو ستمنح النظام الأوروبي القدرة على “استخدام أحدث التقنيات الرقمية للحفاظ على فعالية سياستنا النقدية في مستقبل جيوسياسي غير مؤكد.”
وقد تكررت هذه التصريحات في خطاب لناغل في ألمانيا يوم الاثنين، حيث أكد المسؤول في البنك المركزي الأوروبي أن النظام الأوروبي يعمل على اليورو الرقمي، والذي سيكون “أول حل دفع رقمي تجزئة عبر أوروبا، يعتمد فقط على البنى التحتية الأوروبية.”
البنك المركزي الأوروبي واليورو الرقمي
يهدف البنك المركزي الأوروبي إلى إطلاق اليورو الرقمي في 2029 وسط بعض الخلافات حول التفاصيل، حيث قال نائب المستشار الألماني لارس كلينبايل الأسبوع الماضي إن تأخير العملة الرقمية للبنك المركزي “يضر” بأوروبا.
وجاءت تعليقاته بعد أن وافق البرلمان الأوروبي على تعديل يتيح إصدار نسخة من اليورو الرقمي عبر الإنترنت وخارج الإنترنت، مما يمثل تحولًا عن موقفه السابق المتمثل في دعم المدفوعات غير المتصلة فقط.
على الرغم من الدفع الظاهر نحو إدخال العملات المستقرة في أوروبا وأماكن أخرى، يحذر بعض المعلقين الاقتصاديين من أن لها سلبيات.
وهذا رأي الكاتب والصحفي الاقتصادي بول بلوستين، الذي أخبر ديكريبت أن العملات المستقرة لا تنتهك مبدأ وحدة النقود فحسب، بل هناك أيضًا خطر كبير على الدول النامية من الدولرة التي قد تقوض قدرة البنوك المركزية على السيطرة على عرض النقود في بلدانها.
وفي حين أن هذا هو بالضبط ما ناقشه ناغل في خطابيه الأخيرين، قلل بلوستين — الذي كتب بشكل موسع عن وضع الدولار الأمريكي — من احتمال حدوث الدولرة (عبر العملات المستقرة) في أوروبا إلى حد كبير.
قال: “لا أعتقد أن تهديد الدولرة هو مشكلة كبيرة بالنسبة لأوروبا كما هو الحال بالنسبة للدول النامية.” وأضاف: “لدى الأوروبيين بشكل عام ثقة في اليورو والبنك المركزي الأوروبي.”
واقترح الباحث البارز في مركز الدراسات الاستراتيجية والدولية أن ناغل لا يشعر بالذعر حقًا من تهديد الدولرة في أوروبا، وأن رئيس البنك الاتحادي الألماني على وعي وأنه “يشكل تهديدًا كبيرًا في أماكن أخرى من العالم.”
وفي ضوء هذا الخطر، يرى بلوستين أن النهج الأفضل لأوروبا هو الدفع قدمًا بأسرع ما يمكن نحو الودائع المرمزة، التي “لا تمتلك العيوب” المرتبطة عادة بالعملات المستقرة.
وقال: “إذا نجحت الودائع المرمزة في أوروبا، فقد تكشف عن نقاط ضعف العملات المستقرة.” وأضاف: “محاولة التفوق على الولايات المتحدة في لعبة العملات المستقرة قد تكون خسارة؛ أما محاولة التفوق عليها باستخدام أداة متفوقة فهي أكثر وعدًا.”
جادل مات أوزبورن، مدير السياسات في ريبيل، في المملكة المتحدة وأوروبا، بأن مستقبل النظام النقدي هو “نظام مختلط من النقود”، وقال لـ ديكريبت إن الاتحاد الأوروبي “يحتاج إلى عملات مستقرة عالمية.”
وأضاف: “المخاوف بشأن المخاطر على السيادة النقدية صحيحة، لكنها لا ينبغي أن تُبالغ فيها”، مشيرًا إلى أن اليورو مستقر وموثوق، وأن هناك “قليل من الأسباب” لاعتماد الدولار في المدفوعات الداخلية في الاتحاد الأوروبي. وأوضح أن الدولار “مستخدم بالفعل على نطاق واسع في المدفوعات عبر الحدود، وفواتير التجارة، والإقراض عبر الحدود”، وأن العملات المستقرة المدعومة بالدولار تجعل هذه الحالات الحالية “أكثر كفاءة.”
وتابع: “بعيدًا عن كونها تهديدًا، فإن العملات المستقرة تكمل النظام النقدي الحالي.”
أما عن عيوب العملات المستقرة، فقال بلوستين إنه يرى بعض السلبيات الكبيرة، حتى لو كانت هذه الرموز توفر مدفوعات عبر الحدود رخيصة وسريعة.
قال: “العيب الرئيسي هو احتمال أن تسهل العملات المستقرة المعاملات غير القانونية.”
وفي حين أن الشفافية التي توفرها تقنية البلوكشين يمكن أن تساعد سلطات إنفاذ القانون في التصدي للمجرمين، أشار بلوستين أيضًا إلى أنها توفر وسائل متعددة للمجرمين لـ “إساءة استخدام النظام والتهرب من متطلبات مكافحة غسيل الأموال ومعرفة عميلك، على سبيل المثال باستخدام المحافظ الذاتية المضافة والمخلوطات.”
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
