بيتكوين تواجه أسوأ ربع أول في ثماني سنوات مع ارتفاع تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة والتقلبات

توجهات الحذر تتزايد مع تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة وارتفاع التقلبات، حيث يواجه البيتكوين أسوأ أداء في الربع الأول منذ عام 2018.

قد يكون البيتكوين على وشك إنهاء أسوأ ربع أول له منذ ثماني سنوات بعد خسارته أكثر من 22% من قيمته منذ بداية العام. وكما هو متوقع، فقد أضعفت هذه الانخفاضات أداء العملة الأصلية على مدى الربع. والأكثر من ذلك، تشير بيانات السوق ونشاط المشتقات إلى أن المعنويات تحولت إلى الحذر.

سحب الصناديق المتداولة في البورصة يؤثر على البيتكوين مع تراجع السعر دون 70 ألف دولار

يتداول البيتكوين حول 68,000 دولار بعد أن انخفض من حوالي 87,700 دولار في بداية العام. تظهر بيانات CoinGlass أن عام 2018 كان الوحيد الذي شهد خسارة أكبر في الربع الأول، بنسبة 49.7%. أنهى البيتكوين سبعة من آخر ثلاثة عشر ربعًا أولًا بخسائر.

البيتكوين حالياً في طريقه لتحقيق أسوأ ربع أول منذ 2018.

يُعرف الربع الأول من العام بطبيعته المتقلبة، حيث شهد 5 من آخر 13 عامًا نتائج مماثلة من حيث الارتفاع أو الانخفاض.

لذلك، من الآمن القول إن ما يحدث في الربع الأول لا يترجم عادةً على مدار العام… pic.twitter.com/Rj6yEyj5wn

— داان كريبتو تريدس (@DaanCrypto) 15 فبراير 2026

في الشهر الماضي، انخفض البيتكوين بنسبة 10.2%، وخسر 13.4% إضافية حتى الآن في فبراير. لكي يتجنب البيتكوين خسائر شهرين متتاليين، يجب أن يرتفع السعر فوق 80 ألف دولار. في تاريخه، لم يُغلق البيتكوين في يناير وفبراير على خسارة في آن واحد من قبل. في الواقع، كانت أنماط مماثلة تظهر فقط خلال الأسواق الهابطة في 2018 و2022.

قال المحلل داان تريدس كريبتو إن الربع الأول غالبًا ما يجلب تحركات كبيرة في السعر. تظهر البيانات السابقة أن ضعف الأداء في الربع الأول لا يعني بالضرورة أن العام كله سيكون سيئًا. ومع ذلك، فإن الخسائر الحالية من بين الأسوأ التي شهدها خلال الثماني سنوات الماضية.

يضغط المستثمرون المؤسساتيون، حيث شهدت صناديق البيتكوين المتداولة في السوق الفوري تدفقات خارجة صافية بقيمة حوالي 678 مليون دولار هذا الشهر. سجلت بعض أيام التداول أكثر من 400 مليون دولار سحبًا. ووفقًا للبيانات، انخفضت أصول القطاع إلى حوالي 87 مليار دولار، وهو رقم أقل بكثير مقارنة بعام 2024 وبداية 2025.

_مصدر الصورة: SoSoValue

نظرًا لأن سحب الصناديق المتداولة يتطلب بيعًا فوريًا، فإن خروج رأس المال يساهم مباشرة في زيادة العرض في السوق. وهذا يساهم بشكل مباشر في ضغط البيع. تشير بيانات السوق إلى أن الانخفاض لا يقوده المتداولون الأفراد فقط. ومن المثير للاهتمام أن الصناديق الأكبر حجمًا تقلل أيضًا من تعرضها وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي المستمرة.

تصحيح البيتكوين يتواصل مع إشارات أسواق الخيارات التي تشير إلى ارتفاع المخاطر

تظهر أسواق الخيارات ضغطًا، مع تقلب ضمني عند 53.9، وهو أعلى بنسبة 92% مما كان عليه خلال العام الماضي. كما أنه يقارب 12% فوق متوسطه لمدة 20 يومًا. للتوضيح، عادةً ما يعني ارتفاع التقلب أن المتداولين أكثر عدم يقين ويشترون الحماية.

_مصدر الصورة: TheBlock

انخفض الإيثريوم بنسبة 34.3% حتى الآن في الربع الأول، مسجلًا ثالث أسوأ أداء في الربع الأول على الإطلاق. على مدى التسع سنوات الماضية، أنهى الإيثريوم ثلاثة أرباع أولى في المنطقة السلبية فقط. ومن الجدير بالذكر أن الخسائر الحالية تضع الأصل بين بداياته الأضعف تاريخيًا.

عاد معدل MVRV الخاص بالبيتكوين، الذي يقارن سعر السوق بالسعر الذي دفعه المستثمرون، إلى المستويات الطبيعية. ولا توجد قراءات قصوى كانت تظهر عند قمم السوق السابقة.

_مصدر الصورة: CoinGlass

في الأسواق الهابطة العميقة، انخفض معدل MVRV بالقرب من أو أسفل 1.0. ولا تزال المستويات الحالية فوق تلك المنطقة، مما يشير إلى عدم حدوث استسلام كامل بعد.

وصف نيك ريك، مدير أبحاث LVRG، الانخفاض بأنه مرحلة تصحيح منتظمة. وقال إن الهيكلية طويلة الأمد لا تزال سليمة على الرغم من الضعف على المدى القصير. يدعم حركة السعر وجهة النظر التي ترى أن الأمر يتعلق بإعادة تقييم القيمة وليس بانهيار هيكلي.