بلاك روك يعتزم دفع صندوق ETF الخاص بـ iShares على السلسلة، هل من المتوقع أن يقود السوق للخروج من السوق الهابطة؟

أعلنت بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، مؤخرا أنها في حوار نشط مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لمناقشة نقل منتجها الرئيسي “iShares ETF” إلى شبكة البلوكشين لتحقيق ترميز الأصول. إذا تمت الموافقة عليها، سيتمكن المستثمرون من الاحتفاظ برموز صناديق المؤشرات الرقمية المتداولة، مما سيتيح التداول على مدار 24 ساعة فحسب، بل قد يحدث ثورة في نموذج التسوية والضمانات الحالي. أشار مات هوغان، الرئيس التنفيذي للاستثمار في Bitwise، إلى أن ظهور مثل هذه المنتجات قد يكون سردا رئيسيا لقيادة السوق للخروج من السوق الهابطة وتحقيق التكامل العميق بين التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي.

بلاك روك آي شير بقيمة 5 تريليونات دولار لفرص تجارية للترميز

الدافع الأساسي لبلاك روك للترويج لإطلاق صندوق iShares هو الاستحواذ على السوق الضخم القابل للمخاطبة في مجال الأصول الرقمية. من خلال ترميز صناديق المؤشرات التقليدية (مثل محافظ الأسهم والسندات)، تتيح بلاك روك لهذه الصناديق “الرقمية الأصلية” الاستثمار مباشرة في الأصول المالية التقليدية عالية الجودة دون مغادرة منظومة البلوك تشين. تواصل هذه الاستراتيجية نجاح صندوقها المرمز السابق “BUIDL”، الذي يمتلك أصولا تقارب 21 مليار دولار حاليا، مما يؤكد الطلب القوي من المستثمرين المؤسسيين على منتجات العائد على السلسلة.

وفقا للموقع الرسمي لبلاك روك، تجاوز حجم الأصول (AUM) الذي يدار في قسم iShares علامة 5 تريليونات دولار.

المحادثات التنظيمية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات: هيكلية الامتثال والتحديات التقنية

على الرغم من رؤيتها الطموحة، لا يزال جلب صناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية على السلسلة يواجه تحديات تنظيمية معقدة، وهو محور المناقشات حاليا مع هيئة الأوراق المالية والبورصات. تشمل المخاوف الرئيسية لهيئة الأوراق المالية والبورصات استقرار شبكات البلوك تشين، ومخاطر الأمن السيبراني، وكيفية دمج اللوائح التقليدية للأوراق المالية مثل لوائح مكافحة غسل الأموال في الشبكات اللامركزية بسلاسة مثل لوائح مكافحة اعرف العميل/مكافحة غسل الأموال في الشبكات اللامركزية. يقال إن النقاش الحالي يدور حول كيفية إنشاء آلية تنظيم للحجز والتسوية لضمان أن الأصول المرمزة يمكن أن تستفيد من مزايا تقنية البلوك تشين، مثل التسوية الفورية T+0، مع توفير نفس حماية المستثمرين كما في الأوراق المالية التقليدية. لدى المدير المالي لشركة بلاك روك، مارتن سمول، تحفظات حول الجدول الزمني، قائلا إنه قد يحدث خلال 90 يوما ~ 12 شهرا، مما يعكس أيضا صعوبة وضع هذه المجموعة الجديدة من معايير الامتثال.

عصر جديد من الضمان اللامركزي

إذا تم تحويل صندوق iShares ETF إلى رمز ناجح، فإن تأثيره سيتجاوز مجرد سهولة المعاملات، مما سيضخ ضمانات عالية الجودة في سوق التمويل اللامركزي (DeFi). حاليا، تعتمد بروتوكولات الإقراض ضد التمويل على العملات الرقمية المتقلبة كضمانات، بينما ستوفر سندات الخزانة الأمريكية المرمزة أو صناديق الأسهم دعما أكثر استقرارا للقيمة. وهذا يعني أن المستثمرين قد يستخدمون صناديق S&P 500 المتداولة المرمزة كضمان للإقراض على السلسلة في المستقبل، مما يحسن بشكل كبير كفاءة رأس المال.

Bitwise: يقود السوق للخروج من سوق الهبوط ومتفائل بشأن بلوكشين الطبقة الأولى

كما أشار مات هوغان، المدير التنفيذي للاستثمار في Bitwise، إلى أن ظهور مثل هذه المنتجات قد يكون سردا رئيسيا يدفع السوق للخروج من السوق الهابطة ويحقق التكامل العميق بين التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي. كما أكد أنه بسبب زيادة تدفقات الأصول على السلسلة، فهو متفائل بشأن آفاق بلوكشين الطبقة الأولى وDFi.

قال مارتن سمول، المدير المالي لشركة بلاك روك: “لا أستطيع أن أخبرك إذا كان ذلك سيحدث خلال 90 يوما أم 12 شهرا”.

هذا يعني 12 شهرا في الخارج.

إذا كنت تتساءل عن السرديات التي ستقودنا خارج سوق الهبوط، فهذه واحدة منها. تقييمات L1 صاعدة وDeFi متفائلة جدا في رأيي. pic.twitter.com/Z40c22ZLGY

— مات هوغان (@Matt_Hougan) 11 فبراير 2026

تخطط بلاك روك في هذا المقال للترويج لصندوق iShares ETF على السلسلة، والذي من المتوقع أن يقود السوق للخروج من السوق الهابطة؟ ظهر أولا على Chain News ABMedia.