معهد Gate: تخفيف مؤقت لضغوط بيع البيتكوين | من المتوقع أن يتم تمرير مشروع قانون هيكلة سوق التشفير خلال الأشهر القليلة المقبلة

نظرة عامة على سوق التشفير

• BTC (-2.43% | السعر الحالي 69,555 USDT): شهد البيتكوين مؤخرًا هبوطًا سريعًا من منتصف مستوى 70,000 دولار إلى حوالي 60,000 دولار، ثم ارتد مرة أخرى إلى نطاق 70,000 إلى 71,000 دولار ودخل في مرحلة تجميع، ويبدو أن الأمر يعكس إعادة تسعير السوق بعد ارتفاعه المفرط وليس فشل الأساسيات. السعر الحالي يتذبذب ضمن نطاق ضيق، مع تقلص حجم التداول وتضييق نطاق بولينجر، مما يعكس حذر السيولة. من الناحية الهيكلية، يشكل مستوى 60,000 دولار نقطة منخفضة حاسمة من نوع الذعر، ويحدد حدود المخاطر للتقلبات الحالية؛ بينما يمثل نطاق 69,000 إلى 71,000 دولار المنطقة الأساسية للتحقق من استمرار الانتعاش للمشترين؛ أما مستوى حوالي 75,000 دولار فهو أول مقاومة واضحة، يتركز عليها عمليات التكديس السابقة وطلبات جني الأرباح قصيرة الأمد، ومن المتوقع أن يظل السعر يتداول ضمن هذه المناطق في المدى القصير.
• ETH (-1.62% | السعر الحالي 2,064 USDT): يتداول إيثريوم حاليًا بالقرب من 2,050 دولار. من خلال تحليل الأربع ساعات، يظهر أن السعر يستقر تدريجيًا عند المستويات المنخفضة، وتحول مؤشر MACD إلى تقاطع ذهبي، ويقترب من الحد العلوي لنطاق بولينجر، مما يدل على علامات تصحيح واضحة على المدى القصير. لكن على الإطار اليومي، لا يزال إيثريوم يتحرك ضمن قناة هبوط واضحة، حيث يواجه مقاومة متكررة عند ارتفاعات أدنى، بينما تتجدد انخفاضاته وتصل إلى أدنى مستويات جديدة، ولم تتغير بنية الاتجاه بعد. من الجدير بالذكر أن نطاق 2,149–2,150 دولار يظهر ضغط بيع واضح عدة مرات، مما يؤكد أن هذا النطاق يمثل مقاومة قوية حاليًا. يعتبر السوق أن مستوى 2,000 دولار نقطة فاصلة مهمة: إذا تم كسره، قد يتراجع السعر لمستويات دعم أعمق؛ وإذا استقر وارتفع، فسيكون ذلك أساسًا لانتعاش مستدام لاحقًا.
• العملات البديلة: خلال الـ 24 ساعة الماضية، أظهرت العملات البديلة الرئيسية تباينًا في الأداء، حيث انخفض XRP بنسبة 0.22%، وSOL بنسبة 1.36%. مؤشر الذعر والجشع هو 10، ولا يزال السوق في منطقة “ذعر شديد”.
• الوضع الكلي: في 9 فبراير، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.47% ليصل إلى 6964.82 نقطة؛ وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.04% ليصل إلى 50135.87 نقطة؛ وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.90% ليصل إلى 23238.67 نقطة. حتى الساعة 12:15 صباحًا بتوقيت UTC+8 في 10 فبراير، سعر الذهب الفوري يبلغ حاليًا 5027 دولار للأونصة، بانخفاض 0.62% خلال 24 ساعة.

استكشاف العملات الرائجة

POKT Pocket Network (+28.97%، القيمة السوقية المتداولة 37.6184 مليون دولار)

وفقًا لبيانات Gate، سعر رمز POKT الآن 0.01901 دولار، بارتفاع 28.97% خلال 24 ساعة. تعتبر شبكة Pocket Network منصة لواجهات برمجة التطبيقات اللامركزية المبنية على البلوكشين، وتقوم بنقل البيانات بين أي سلاسل كتل عبر شبكة مكونة من آلاف العقد. يتحقق بروتوكول Pocket Network من جميع بيانات التكرار ويكافئ العقد المشاركة بنسبة POKT.

السوق يظهر ثقة عالية في السعر الحالي لـ POKT، حيث زاد حجم التداول خلال 24 ساعة بنسبة 807% ليصل إلى 59.2 مليون دولار، متجاوزًا المتوسط بكثير، مما يدل على أن الارتفاع الحالي مدفوع بأموال كثيرة وليس مجرد ارتفاع مؤقت. اخترق السعر نطاق التجميع الأخير، مما زاد من زخم الشراء.

ZKP zkPass (+32.80%، القيمة السوقية المتداولة 21.6005 مليون دولار)

وفقًا لبيانات Gate، سعر رمز ZKP الآن 0.10574 دولار، بارتفاع 32.80% خلال 24 ساعة. بروتوكول zkPass هو بنية تشفير مبتكرة تستخدم قدرات طبقة النقل الآمنة (TLS)، والحوسبة متعددة الأطراف (MPC)، وإثباتات صفر المعرفة التفاعلية (IZK). يتيح ذلك للمستخدمين إثبات أن البيانات التي يتم الوصول إليها عبر HTTPS تأتي من موقع معين، مع الحفاظ على الخصوصية، وتقديم معلومات ذات صلة بالبيانات في بيئة بدون معرفة، مما يحمي الخصوصية ويمنع تسرب المعلومات الحساسة.

هذا الارتفاع حدث في سياق ارتفاع طفيف لمؤشر العملات البديلة. تلخيص أخبار على منصة X أدرجت ZKP مع NKN وGPS كـ “عملات بديلة واعدة”، مما يعكس اهتمامًا متزايدًا في القطاع، وربما زاد من FOMO بين المستثمرين الأفراد.

SAFFRONFI Saffron Finance (+40.33%، القيمة السوقية المتداولة 10.1269 مليون دولار)

وفقًا لبيانات Gate، سعر رمز SAFFRONFI الآن 109.68 دولار، بارتفاع 40.33% خلال 24 ساعة. Saffron Finance هو بروتوكول لتبادل المخاطر من نظير إلى نظير. الاستخدام الرئيسي هو أن يكون وسيطًا بين موفري السيولة وعمليات الإقراض، حيث يمكن لموفري السيولة تقديم أجزاء من SFI لتمويل عمليات الإقراض.

سبب ارتفاع SAFFRONFI هو زيادة النشاط التداولي القصير الأمد وتحسن المزاج السوقي، حيث انعكس السعر من اتجاه هبوطي واختراق الحد العلوي لنطاق بولينجر، و RSI 14 عند حوالي 80، مما يدل على ارتفاع حماسة السوق. بالإضافة إلى ذلك، عرض الرمز محدود جدًا (الحد الأقصى 100,000 SFI)، مما يجعل الأصول ذات السيولة المنخفضة أكثر عرضة لتقلبات سعرية واضحة مع تدفقات صغيرة من الأموال.

تحليل ألفا

Glassnode: ضغوط البيع على البيتكوين تتراجع مؤقتًا، وعودة السوق تتطلب تجدد الطلب على الأصول الفورية

في 10 فبراير، أصدر Glassnode تقرير السوق الأسبوعي، أشار فيه إلى أن سعر البيتكوين ارتد من 60,000 إلى 69,000 دولار، رغم أن حجم التداول الفوري لا يزال منخفضًا، مما يدل على تراجع ضغوط البيع، لكن مشاركة المشترين حذرة، ويعكس ذلك أن السوق بعد إعادة التقييم هبطت مجددًا مع تداولات متكررة، وليس استحواذًا حاسمًا. تظهر مؤشرات خارج السوق أن مراكز العقود الآجلة والخيارات دفاعية، وأن حجم تداول صناديق المؤشرات ETF ارتفع إلى 45.5 مليار دولار، لكنه يصاحبه تباطؤ في تدفقات الأموال، مما يعكس ضعف الميل للمخاطرة بشكل عام. النشاط الأساسي على السلسلة زاد، لكن التدفقات المالية السلبية والسيطرة على الخسائر غير المحققة تهيمن على العرض.

من خلال تحليل بيانات Glassnode، يبدو أن هذا الارتداد هو نوع من “تصحيح فني بعد ضغط بيع”، وليس بداية اتجاه جديد. على الرغم من أن السعر ارتد من قرب 60,000 دولار، إلا أن الخسائر غير المحققة على السلسلة لا تزال تهيمن، مما يدل على أن الكثير من الحصص لا تزال تحت ضغط سلبي، ولم تتعاف الثقة بعد. تراجع حجم العقود الآجلة ومعدلات التمويل يشير إلى أن الرافعة المالية تقلص من تعرضها للمخاطر، وليس زيادة في المراكز. الطلب على الأصول الفورية تحسن بشكل هامشي، لكنه غير كافٍ لخلق استدامة في جمع السيولة. بشكل عام، قد تعتمد استدامة التعافي على عودة الطلب على الأصول الفورية، مما يدعم استقرار السعر فوق أدنى المستويات الأخيرة.

مشروع قانون هيكلة سوق التشفير قد يُمرر خلال عدة أشهر، والعائد على العملات المستقرة هو نقطة الخلاف الأكبر

في 10 فبراير، خلال قمة Ondo، أُطلق إشارة واضحة على تسريع التشريع. قال McHenry ومستشار البيت الأبيض Witt إن مشروع قانون هيكلة سوق التشفير قد انتقل من مرحلة التوافق المبدئي إلى صياغة النصوص التفصيلية، مع هدف إتمام التشريع خلال الأشهر القادمة، وربما يُقدم للموافقة قبل ذكرى المحاربين القدامى. القواعد المتعلقة بالعملات المستقرة هي أكبر نقطة خلاف حالياً، خاصة فيما يخص تنظيم عوائدها. توصلت الأطراف إلى توافق حول حظر الدعاية المضللة، لكن لا تزال هناك خلافات حول السماح للبورصات المركزية بدفع عوائد على العملات المستقرة غير المستخدمة. أكد McHenry أن DeFi هو الأساس القانوني لتشريع سوق التشفير.

الرسالة الأساسية هنا: أن التنظيم التشريعي للسوق يتحول من “هل سيتم التشريع” إلى “كيف سيتم التنفيذ”. النزاع حول عوائد العملات المستقرة هو في جوهره منافسة بين النظام المصرفي، والمنصات المركزية، وDeFi على توزيع الأموال والفوائد، وسيؤثر بشكل مباشر على نماذج الأعمال وتدفقات الأموال. وضع McHenry DeFi كقاعدة نظامية، يشير إلى أن التنظيم المستقبلي قد يعترف بقيمة التمويل اللامركزي الهيكلية، بدلاً من قمع الابتكار فقط. إذا سُهلت عملية التشريع، فسيحصل سوق التشفير على إطار هيكلي واضح لأول مرة، لكن الصراع حول العوائد، والإيداع، والأدوار الوسيطة سيستمر على الأرجح في المدى القصير.

Jump Trading ستوفر السيولة مقابل حصة صغيرة في Kalshi وPolymarket

في 10 فبراير، ذكرت وكالة Bloomberg أن Jump Trading تخطط لتقديم السيولة لمنصات السوق التنبئية مقابل حصة صغيرة من الأسهم في كل من Kalshi وPolymarket. ستحتفظ Jump بنسبة ثابتة من أسهم Kalshi، بينما تعتمد حصتها في Polymarket على حجم التداول الذي توفره في السوق. تقدر قيمة الشركتين حاليًا بنحو 11 مليار دولار و9 مليارات دولار على التوالي. هذا النموذج يشبه “المساهمة في السوق مقابل حصة في الأسهم”، ويعكس اعتماد سوق التنبؤ على السيولة عالية الجودة والقدرة على التمركز كمصدر رئيسي. في السنوات الأخيرة، زادت Jump استثماراتها في سوق التنبؤ، ووسعت فريقها، وطورت أنظمة تقنية للامتثال، مع التركيز على دعم عقود الأحداث الخاضعة لتنظيم CFTC.

هذه الخطوة تظهر أن سوق التنبؤ يتجه من كونه منتجًا هامشيًا إلى بنية تحتية أساسية للمؤسسات. تقديم السيولة مقابل الأسهم هو في جوهره استغلال لمكانة Jump في التقييم، وإدارة المخاطر، والامتثال، لاحتلال موقع مبكر في مسار نمو مرتقب. التقييمات العالية لـ Kalshi وPolymarket تعكس توقعات السوق بأن “عقود الأحداث” ستصبح أداة مالية جديدة ذات قيمة. والأهم، أن Jump تركز على تعزيز مواردها ضمن إطار تنظيم CFTC، مما يعني أن سوق التنبؤ يندمج تدريجيًا في النظام المالي السائد، بدلاً من البقاء في المنطقة الرمادية. إذا سارت الأمور بشكل واضح من ناحية التنظيم، وتحسنت السيولة، فمن المتوقع أن يصبح سوق التنبؤ نقطة تواصل مهمة بين المعلومات الكلية، والتداول المالي، والبنية التحتية للعملات الرقمية.
المراجع:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-09/jump-trading-poised-to-gain-stakes-in-kalshi-and-polymarket
• Glassnode, https://insights.glassnode.com/btc-market-pulse-week-07-2026/
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/coindesk-news/2026/02/06/mchenry-predicts-fast-crypto-deal-as-witt-brokers-talks

إخلاء المسؤولية الاستثمار في العملات الرقمية ينطوي على مخاطر عالية، ويُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم كامل لطبيعة الأصول والمنتجات قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate لا يتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن مثل هذه القرارات.