سيولة العملات الرقمية بقيت في بيتكوين وإيثيريوم مع تراجع نمو العملات البديلة في 2025

أكد عام 2025 تركيز واضح لسيولة العملات الرقمية في بيتكوين وإيثريوم، بينما تم استبعاد معظم العملات البديلة إلى حد كبير. تأتي هذه النتيجة من مراجعة سوق الأصول الرقمية السنوية من Wintermute. وفقًا للتقرير، ركز المستثمرون بشكل أساسي على بيتكوين، وإيثريوم، وعدد قليل من الرموز ذات القيمة السوقية الكبيرة. وكان هذا بمثابة انحراف كبير عن الدورات السابقة للعملات الرقمية، حيث كانت رؤوس الأموال تتداول بشكل واسع بين العملات البديلة. في عام 2025، تدفقت السيولة من الأعلى إلى الأسفل— بشكل رئيسي من خلال صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وصناديق الأصول الرقمية (DATs) — مما أدى إلى تركيز كبير لرأس المال في أكبر الأصول. لاحظت Wintermute أن صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وسعت نطاقها من خلال تقديم ميزات مثل التعرض للتكديس، في حين وسعت صناديق الأصول الرقمية (DATs) مهامها لتخصيص المزيد من رأس المال في بيتكوين وإيثريوم.

كيف تحولت سيولة سوق العملات الرقمية في 2025 اختلف سلوك التداول في 2025 بشكل حاد عن السنوات السابقة. لاحظت Wintermute أن المستثمرين المؤسساتيين ظلوا بشكل ثابت يملكون وزنًا زائداً في الأصول الرقمية الرئيسية منذ الربع الثاني، خاصة في BTC و ETH. تداولت المؤسسات بشكل استراتيجي وردت بسرعة على العناوين الاقتصادية والسياسية الكبرى. حدث مثال ملحوظ في أوائل أبريل 2025، عندما أدت تعليقات دونالد ترامب بشأن الرسوم الجمركية إلى تحول سريع في رأس المال إلى بيتكوين. في بداية العام، كانت المؤسسات تقلل من وزنها في المعايير الرئيسية وظلت بائعًا صافياً طوال الربع الأول. بلغت سيولة ووضعية بيتكوين ذروتها في مايو ويونيو 2025. وفقًا لبيانات BTCsats، تجاوز سعر بيتكوين المتوسط في مايو 103,400 دولار، مع ارتفاعات قريبة من 112,000 دولار وانخفاضات قرب 93,400 دولار. في يونيو، ارتفع السعر المتوسط إلى حوالي 105,700 دولار، مع ارتفاعات داخل اليوم فوق 110,500 دولار، وأغلق الشهر بالقرب من 107,100 دولار.

نقطة تحول للمستثمرين الأفراد سلطت Wintermute الضوء على تحول ملحوظ في سلوك المستثمرين الأفراد. منذ عام 2022، كان المستثمرون الأفراد يبيعون بيتكوين وإيثريوم باستمرار ويعيدون تخصيص رأس المال في العملات البديلة. عكس هذا النمط في 2025. بينما استوعبت الجهات الكبرى معظم السيولة في الأصول الرئيسية، اتبعت العملات البديلة مسارًا مختلفًا. عاد المستثمرون الأفراد مؤقتًا إلى العملات البديلة خلال الربعين الثاني والثالث، مدفوعين بآمال موسم العملات البديلة التقليدي. ومع ذلك، تزامن هذا التفاؤل مع تراكم حاد للرافعة المالية. التحرك المسمى بـ “10/10” أدى إلى بيع قسري عنيف في السوق، مما أسفر عن إلغاء تقريبا ( مليار خلال 24 ساعة. قبل الحدث، كانت الرافعة المالية في العملات البديلة تتراكم بشكل غير متساوٍ وبدون دعم سيولة كافٍ.

انهيار الفائدة المفتوحة مع فقدان العملات البديلة الزخم وصل إجمالي الفائدة المفتوحة عبر أسواق العملات الرقمية إلى حوالي ) مليار، وفقًا لـ Wintermute. من هذا المبلغ، كان حوالي $19 مليار مركّزًا خارج بيتكوين وإيثريوم. بعد تصفية السوق، تم تفكيك معظم هذه المراكز. انخفضت الفائدة المفتوحة للعملات البديلة بنسبة تقارب 55% بحلول منتصف ديسمبر، لتصل إلى حوالي $230 مليار. تدهورت أداء العملات البديلة بشكل حاد في 2025. باستثناء انتعاشات قصيرة ومعزولة، فشلت معظم المشاريع في الحفاظ على مكاسب ذات معنى. لاحظت Wintermute أن متوسط مدة انتعاش العملات البديلة انخفض إلى 20 يومًا فقط، مقارنة بـ 45 إلى 60 يومًا في 2024، مما يشير إلى ضعف الثقة وزيادة التخذيل في المخاطر التكتيكية.

نشاط OTC والخيارات تسارع رغم انخفاض الأسعار على الرغم من تراجع حركة الأسعار، زاد نشاط التداول عبر OTC في الأصول الرقمية بشكل كبير. تظهر مراجعة Wintermute أن التفاعلات مع الأطراف المقابلة ازدادت مع تفضيل المستثمرين بشكل متزايد للتداول خارج البورصة من أجل السرية وكفاءة رأس المال. ارتفع عدد عمليات OTC بحوالي 2.1 مرة مقارنة بالربع الأول من 2025، في حين ارتفعت قيمة التداول الاسمية في الربع الرابع بمقدار 3.8 مرة، مما يدل على زيادة تكرار التداول وأحجام المراكز. يشير الطلب القوي على مكاتب OTC إلى أن المستثمرين المؤسساتيين والمتقدمين ظلوا نشطين، حتى مع تباطؤ زخم أسعار العملات الرقمية بشكل عام.

$70 ETH، $30 CryptoMarket، #DigitalAssets

ابق خطوة للأمام – تابع ملفنا الشخصي وابق على اطلاع بكل ما هو مهم في عالم العملات الرقمية! ملاحظة: ,المعلومات والآراء المقدمة في هذا المقال مخصصة للأغراض التعليمية فقط ويجب عدم اعتبارها نصيحة استثمارية في أي حالة. لا ينبغي اعتبار محتوى هذه الصفحات نصيحة مالية أو استثمارية أو أي نوع آخر. نحذر من أن الاستثمار في العملات الرقمية قد يكون محفوفًا بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية.“