إليك سبب حاجة Hyperliquid (HYPE) إلى المشتقات قبل أن تتمكن وول ستريت من التعامل معها

Hyperliquid (HYPE) أصبح حديث الناس مؤخرًا، خاصة بعد ظهور أخبار حول تقديم طلب ETF محتمل مرتبط بالبروتوكول. للوهلة الأولى، يبدو أن وول ستريت على الأبواب بالفعل. في الواقع، لا يزال هناك قطعة كبيرة مفقودة قبل أن يحدث ذلك.

تلك القطعة المفقودة هي المشتقات.

شارك aixbt على X أن أي ETF متعلق بـ Hyperliquid سيتطلب حوالي 40% تعرض للمشتقات. في الوقت الحالي، لا يوجد هذا السوق بالحجم الذي يتوقعه المنظمون. بدون أسواق مستقبلية ومستدامة عميقة وسائلة، لا يمكن لـ ETF تلبية المتطلبات الهيكلية اللازمة للموافقة.

هذا ليس عن الضجة أو السرديات. إنه عن بنية السوق. تعتمد مدراء الأصول الكبار مثل BlackRock و Fidelity على المشتقات لإدارة المخاطر، وتتبع الأسعار بدقة، وتوفير السيولة. حتى يتم بناء تلك الأدوات، يظل ETF نظريًا.

وفي الوقت نفسه، يقف Hyperliquid (HYPE) عند قيمة سوقية حوالي 6.3 مليار دولار، لكن البنية التحتية التي تُبنى حوله مصممة لشيء أكبر بكثير. هذا هو النموذج المعتاد لتطور الأسواق المؤسسية. تأتي السكك الحديدية أولاً، ثم المنتج لاحقًا.

قدمت Bitwise طلبًا بشكل هادئ في نهاية ديسمبر، خلال فترة عطلة عندما كان القليل من الناس يلاحظون. هذا الطلب وحده لا يعني أن السوق جاهز. تقديم الأوراق هو شيء مختلف تمامًا عن بناء وصيانة مكاتب المشتقات على نطاق واسع.

كما أشار aixbt، لا توجد أسواق مستقبلية مؤكدة قيد الإنشاء بعد لـ HYPE. هذا القرار يعود للمؤسسات، وليس للبروتوكول نفسه.

_****إليك سعر SEI إذا تحولت الوصول السهل إلى طلب حقيقي**

علاوة على ذلك، حتى بدون مجموعة مشتقات كاملة، أظهر Hyperliquid قوة. استوعب الرمز $320M الفتح في أوائل يناير دون كسر الهيكل. حافظ سعر HYPE على قرب 26.64 دولار، وتظهر بيانات السلسلة سيطرة قوية للمستمرين وتدفقات يومية تقارب $55M .

وهذا مهم لأنه يظهر أن الطلب ليس مجرد مضاربة. غالبًا ما تتقدم المشاريع التي تركز على البنية التحتية على الأخبار، وليس بعدها. يميل السوق إلى تسعير ما يمكن بناؤه، وليس فقط ما هو موجود بالفعل.

علاوة على ذلك، نقطة رئيسية من النقاش هي أن Hyperliquid لا يتحكم في موعد ظهور أسواق المشتقات. اللاعبون الماليون الكبار هم من يفعل ذلك. إذا قرروا أن الفرصة تستحق الجهد، فسوف يبنون الأسواق اللازمة لدعم ETF.

حتى ذلك الحين، يظل Hyperliquid (HYPE) في مرحلة انتقالية. هو مرئي، وسائل، ويتم إعداده لمسرح أكبر بكثير. لكن وول ستريت لا تتدخل حتى يتم استيفاء كل الشروط التنظيمية.

حتى الآن، الخلاصة بسيطة. قصة Hyperliquid لم تنته بعد. لقد بدأت محادثة ETF، لكن العمل الحقيقي يحدث قبل أن تصل أي موافقة.