PANews

作者：137Labs
2026 年 2 月 25 日，全球 AI 芯片龙头英伟达（NVDA）发布 2026 财年第四季度（截至 2026/1/25）及全年财报：营收、利润与数据中心收入几乎全面超出预期，同时给出的下一季度指引继续上修。按传统“业绩驱动股价”的逻辑，这样的财报往往意味着上涨的确定性。
市场却给出了相反的答案。财报发布次日，NVDA 股价下跌约 5.46%，并出现“单日蒸发约 2600 亿美元市值”的广泛统计口径。强基本面与弱股价形成尖锐背离，背后的核心并非“业绩真假”，而是资本市场的定价权重正在从“当季利润”转向“增长久期、资本开支斜率与结构性风险”。
一、先把财报钉死：

文章探讨了非区块链背景人士如何进入中心化交易所的四大核心业务场景：交易与撮合、支付与兑换、资产管理、增长与运营。通过匹配自身经验与简历关键词，可以提高在交易所找到工作的机会。强调了金融科技的本质，指出区块链知识不是硬门槛，更多看重业务匹配度和可迁移能力。

作者：Zen，PANews
2026年2月，当Coinbase的广告再次闪烁在超级碗巨大的LED屏幕上，配着后街男孩经典单曲打出“Crypto. For everybody.”的口号时，观众一片唏嘘，负面多过好评，这与四年前那个被称为“加密碗”的疯狂夜晚大相径庭。
彼时，FTX的标志还赫然印在迈阿密热火队的场馆上方，加密公司们正挥舞着巨额支票，试图在几天内买下主流社会几十年的信任。然而，随之而来的崩盘、诉讼与场馆更名的闹剧，让这场“注意力实验”一度沦为体育史上最昂贵的笑话。
它表面上是一门品牌生意，实质上更像一次压力测试：当赞助把金融叙事嵌入球迷与观众的日常生活，信任会被放大。这本质

作者：巴九灵，吴晓波频道
当人民币汇率在升值的道路上一路狂奔，央妈终于亲自下场稳汇率。
2026年2月27日早8点，中国人民银行发布公告：为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。
公告字数不多，但效果立竿见影。正在交易的离岸人民币汇率从1美元兑6.839元人民币，迅速贬值0.3%，最高时贬值至6.859，为不断升值的人民币，按下了暂停键。
那么，远期售汇外汇风险准备金到底是什么？这项政策又将如何影响汇率、投资者的钱包、以及进出口企业呢？
狂飙的人民币汇率
要了解这个政策，首先要从央行为什么出手开始谈

在AI快速发展的背景下，许多Web3行业岗位正在消失，如初级开发者、研究员和客服等。同时，新兴职业如AI-Web3协同架构师、AI Agent训练协调员等应运而生。Web3从业者需思考未来职业的适应性，以找到人机协作的新机会。

原创作者：邓小宇律师
（2026年2月，刚好是接受某国内最大加密交易所委托一周年，本案二审介入，结果虽未改判无罪属实不甘，但也实现鲜少的二审改判，足以作文以记之，以勉今年工作。）
委托
2025年年初，彼时我的律师关系还在转往曼昆的路上，在深圳接待了该加密交易所（以下简称“交易所”）的当事人家属。
接待中了解到这是个知名案件（应是国内体量最大的交易所），现在当事人因为负责永续合约板块，被认定为开设赌场的主犯。一审委托某大学刑法教授辩护，并且请了法学界张、陈两位刑法泰斗出具专家论证意见，这些专家意见均认为——永续合约不是赌博，本案不构成开设赌场罪。
（图片素材来源于网络，与案

作者：Dune
编译：Felix, PANews
近期 Dune 与 Steakhouse Financial 合作推出了稳定币数据集。该数据集涵盖持有者构成、资金流向、链上行为分类及流通速度等维度，能为机构级分析、研究报告、合规监控以及高层决策提供一定的依据。通过对数据集解读，Dune 发文揭示了稳定币市场部分真实现状。以下为内容详情。
每个人都在引用稳定币供应量数据。在每份报告、每场财报电话会议、每一次政策听证会中，供应量数据无处不在。但除了“流通量超过 3000 亿美元”这个数字外，我们对稳定币究竟了解多少？
谁持有它们？所有权集中度如何？它们的流通速度如何？在哪些区块链上运行？

作者：见微知著杂谈
美伊争端再起，原油和贵金属资产强势拉涨。近期油价上涨主要反映了地缘政治风险溢价，而非实际的现货供应紧张。
市场信号出现分化：期货价格、运费和风险逆转期权价格因风险担忧而上涨，而体现即期供需的期货合约价差（日历价差）和实物原油价差却在走弱。MS对潜在的四种场景进行了分析。
场景分析
·基本场景：排除霍尔木兹海峡持续关闭作为核心情景的可能性，门槛极高、概率极低。分析框架集中于从局势缓和到有限摩擦等一系列可能性。
·情景1（无供应中断）：局势缓和，风险溢价消退。预计约7-9美元/桶的风险溢价将快速消失，布伦特油价可能回落至60美元/桶中低段。
·情景2（有限打击与短

本调查显示，加密资产向股票市场的资金流动加速，KOL们普遍看好AI、金属和能源等领域。人形机器人被视为未来十年重要投资机会，而内存和半导体的需求也备受关注。调查结果反映了交易者的投资动向和热门股票。

撰文：Simona Weinglass，彭博社
编译：Saoirse，Foresight News
在现实世界里，Bogdan Peschir 是一名 36 岁的加密货币交易员，来自特兰西瓦尼亚童话般的小城布拉索夫。从他家阳台望去，红顶房屋、哥特式教堂以及坦帕山上的四季更迭尽收眼底。而在

文章探讨了预测市场的演变，特别是Opinion Labs如何通过AI技术在流动性及本地化信念交易上实现突破。东西方市场在关注点和参与方式上存在显著差异，东方更注重内容与娱乐，而西方则向金融化发展。最终，预测市场2.0形成了文化驱动的多样化演化方向。

文章讨论了稳定币发行商如Circle和Tether若构建公链是否会影响以太坊的未来。结论认为以太坊不会因此“凉凉”，反而会受益于稳定币的多链发行和良好的费用/速度平衡。尽管存在竞争，但以太坊依然在稳定币市场中占据主导地位，并保持网络效应及开发者生态的强大。

作者：黄文景、何唯一
引言
随着全球反洗钱标准趋严与我国新《反洗钱法》落地，加密货币犯罪已呈现出“高频、高额、高隐蔽”的特征。从早期的虚假交易平台，到如今利用智能合约实施的链上钓鱼与碎片化洗钱，受害人不仅面临资产损失，更陷入维权信息差和举证困难的处境。
但在司法实践中，被害人普遍面临一个核心困境：明知资金“还在链上”，却难以推动公安机关完成查封、冻结与处置。而往往源于证据材料不全、报案表述不清、沟通配合不足，导致错过最佳追查时机。
本文结合最新司法实践与技术手段，旨在为受害人提供一套清晰可行的应对路径，助力打破追偿僵局。
链上资产追踪的可能性
第一点：法律如何看待你的加密货币损

撰文：Ada，深潮 TechFlow
2 月 24 日，星期二。华盛顿，五角大楼。
Anthropic CEO Dario Amodei 坐在国防部长 Pete Hegseth 对面。据 NPR 和 CNN 多家媒体援引知情人士透露，会面的气氛“礼貌”，但内容一点都不客气。
Hegseth 给了他一个最后通牒：周五下午 5:01 之前，放开 Claude 的军事使用限制，允许五角大楼将其用于“所有合法用途”，包括自主武器瞄准和国内大规模监控。
否则取消 2 亿美元合同。启动《国防生产法》，强制征用。将 Anthropic 列为“供应链风险”，这等同于把它归入俄罗斯和中国敌对实体的黑名单

作者：137Labs
近期，代币化美股（Tokenized Stocks）领域出现多项实质性进展：
Kraken 推出链上代币化股票平台 xStocks
Coinbase 正寻求监管许可
Solana 提交基于区块链的代币化证券框架
Robinhood 在欧洲市场上线代币化股票产品
与此同时，全球市场数据显示，代币化股票规模正快速增长，为理解这一趋势提供了重要背景。
一、链上 72 小时交易机制
1. 传统美股交易机制
传统美国股票市场具有以下核心特征：
固定交易时段
工作日美东时间常规交易时段为主，盘前/盘后流动性较弱，流动性集中在主市场时间。
T+1 结算制

作者：Jae，PANews
阴谋论往往比真相更有传播力，在加密世界亦是如此。
尤其是在价格横盘、市场焦躁的时期。当比特币在7万美元下方反复挣扎，当每个美股交易日都在上午10点遭遇诡异抛压，投资者不免怀疑有一只神秘的手在操纵着市场。
随着Jane Street陷入Terraform Labs的法律纠纷与加密市场的严厉指控，一个神奇的现象发生了：那个如钟表般精准的“10点砸盘”情景，竟然神奇地消失了。
这家总部位于纽约、以低调和高频算法闻名的量化交易巨头，恰好是贝莱德、富达等顶级比特币现货ETF的授权参与商（AP）。
在社交媒体上，Jane Street已经被认定为是那个躲在算法阴影

本文通过对2020-2026年比特币和以太坊的回测，探讨了双币赢策略的不同执行方式对收益的影响。研究表明，标准版双币赢（动态卖出看涨期权）在风险与收益的平衡上表现优异，而回本型策略（固定行权价）因锚定效应导致收益显著低于标准版。数据强调心理因素在交易决策中的重要性，表明保持动态调整和纪律性远比盲目追求回本更为关键。