CryptoZeno

连续整整19个月……
你本可以在每个月的第五天选择相反的观点，并每次都赢。
有些事情最好还是藏在幕后，$BTC

$BTC 7 天清算热图
一周多头完全被清洗干净。
亚洲刚刚清扫了70k的所有清算资金。
字面上什么都没有剩下。

$BTC | 每月
这对多头来说看起来并不乐观……
上一次向下移动期间产生的失衡区域被拒绝的月度蜡烛，形成了之前的月度蜡烛。连续五根看跌蜡烛之后，回调以重新平衡价格行为并不奇怪。
现在我们可以看到，之前的月度蜡烛收盘为看跌的流星线，随后在本月初出现了抛售。
如果仅从月度结构来看，第一个可以潜在反弹的支撑区域位于季度开盘区域，介于68.2k和66.9k之间。
这就是我们目前应密切关注的区域。
中间还有一些较短时间级别的水平，比如70.4k的日内等高线，但该区域并不特别强大，很容易被转化为流动性，从而导致价格一路下行至季度开盘区域。
就我个人而言，我预计在进一步向下之前，价格会在68k-66k区域获得一些缓解。这个熊市周期中我潜在的宏观底部目标仍然是58.8k。
如果我们失守58k区域，局势可能会变得更加复杂，49.5k-41.6k区域将进入视野，随后可能出现向37k-38k区域的清洗出局，这一直是我自120k高点以来的最大痛点目标。
这是我们过去6个多月一直遵循的计划，没有任何偏差，到目前为止几乎完美地实现了。它一直非常有回报，帮助我们在其他人犹豫、预期更高价格时，正确地布局。

$BTC 对冲多头被止损，亏损-0.5%。
由于这是一个低汇合交易，风险较低。
现在我们已经跌破了周线支撑/阻力水平，我将寻找进入70.4k-68.8k区域的机会。这是一个更强的支撑区域，我们更有可能看到反弹。
我将寻找从该区域重新进场多头，同时也会锁定我们持有的摆动空头的一部分利润，正如之前的更新中提到的。

$BTC 高杠杆清算派对
过去72小时内所有高杠杆多头现在都已完全清算。
做市商今天玩得不亦乐乎。
没有什么比100倍杠杆更能代表退出流动性。

$BTC 鲸鱼订单数据
鲸鱼在昨晚接近亚洲市场收盘时变得非常活跃。
伦敦和美国现在正疯狂抛售。
你觉得我们很快会见底吗？

Pumpfun上的迷因币交易量自2025年第一季度高峰以来骤然下降。
曾经每天清算超过30亿美元的日交易量，现在大部分时间在5亿到8亿美元之间。
散户在热潮中被盲目榨取，大部分从未回来。
战壕里仍有人持续交易，但远不如过去。交易量不在，买家也不在。
我不认为我们会再次看到迷因币如此活跃的水平。
塑造$PUMP 的周期是一次性事件，散户用昂贵的代价吸取了教训。

比特币交易所交易产品刚经历了2026年最糟糕的一周。
撤出了7.4万美元。
同样的模式在一月和二月出现。
那次行情花了五周才见底，把$BTC 从$97k 拉到$74k。
这次我们已经过了三周。

黑石刚刚存入929.19 $BTC ，价值6750万美元，以及36,449 $ETH ，价值7223万美元到Coinbase
全球最大的资产管理公司不是为了娱乐而将$140M 转移到交易所
所有迹象都表明我们将走得更低

$BTC 价格持续缓慢下行，而资金仍然保持高度看多。
与此同时，随着市场重新开放，未平仓合约开始再次显著增加，显示尽管近期抛售，新的仓位仍在进入市场。
令人特别担忧的是，现货在短暂稳定过后又开始卖出。
换句话说，我们再次看到现货市场施加向下压力，而永续合约交易者继续偏多。
目前，市场似乎仍然高度依赖永续合约，而现货需求仍然缺乏。
只要这种情况不改变，我认为没有强烈的理由支撑持续上涨的走势。

$BTC 大抛售即将到来。
价格已经在这个熊旗形态内交易了116天，现在正接近该形态的下边界。
如果这个支撑位无法站稳，我们可能会看到快速扫到65k，随后不久又会跌至60k。

$BTC 正在接近清算高杠杆多头仓位。

$BTC 如预期，五月收红。
这是自当前熊市开始以来第六个红色月度蜡烛。
相比之下，2022年的熊市在比特币最终见底之前，共出现了9个红色月度蜡烛。
如果这种模式重复，意味着市场可能还会有3个月的看跌期。
当然，历史从不完全重复，但它常常会押韵。
从这个角度来看，仍有进一步下行的空间，剩余低点的清扫仍然是可能的。

来自$BTC 鲸鱼的卖出量并不大。然而，市场反应敏感。
鲸鱼的卖出量与他们最近的买入量相似。然而，$BTC 价格正在下跌。
仍然没有大规模的买卖墙。

$BTC 面对短期持有者吸收不断增长亏损的沉默重置
最新链上数据表明，比特币正经历一个利润压缩期，而非彻底的崩盘。短期持有者净利润/亏损对交易所指标已回到负值区域，表明许多新投资者在将币转入交易所时实现亏损。这反映出在最新的反弹未能建立更强的上涨趋势后，信心正在减弱。然而，已实现亏损仍远低于通常在主要周期底部出现的极端水平。
已实现利润/亏损比率（30日移动平均）也传达了类似的信号。已实现亏损持续超过已实现利润，显示市场参与者越来越接受亏损，而不是等待更好的退出机会。然而，当前结构不同于历史上的恐慌事件。与其说是突发的被迫抛售浪潮，不如说是随着弱势持仓逐步减少，供应逐渐重新分配的过程。
与此同时，调整后的NUPL凸显了短期持有者压力的增加。aSTH NUPL仍低于零，将近期买入者置于未实现亏损状态。与此同时，整个网络的盈利能力已从之前上涨阶段的乐观状态逐步下降。这一组合表明市场情绪已大幅降温，尽管市场尚未达到通常与最终崩盘阶段相关的深度悲观情绪。
这些指标描述了一个正在进行健康重置的市场。短期持有者正在实现亏损，未实现利润在缩减，投机过剩正在被清除。虽然链上状况仍然脆弱，但数据尚未显示出历史上标志性周期底部的极端压力。目前，比特币似乎正处于一个过渡阶段，信念受到考验，供应逐渐向更强的持仓转移。

$BTC 最近的两个主要底部都发生在300W指数移动平均线以下，目前该线位于$58,400。
这次也不会有不同。