► 以太坊合并后的销毁

大家都知道EIP-1559会销毁ETH，但他们真正想要的是ETH的销毁速度快于发行速度。
目前，答案基本是否定的。
自EIP-1559以来，已经销毁了大约530万ETH，价值约123亿美元。
基本上，4.3%的合并前供应被从流通中删除。
以太坊每天仍然向验证者发行新的ETH。
合并后的发行量远低于之前，现约每天1.7K ETH，而合并前大约每天13K ETH，但它仍然存在。
当前ETH供应量约为1.216亿，而合并时的供应量约为1.2052亿。
经过所有的超声钱梗后，ETH的供应实际上比合并当天略高。
我更倾向于将ETH视为由活动驱动的货币。
当区块空间昂贵时，ETH会更快被销毁。当区块空间便宜时，发行量占优。
网络需要大约16 Gwei的基础费才能销毁足够的ETH以抵消发行。
但2025-2026年的Gas费常常远低于这个水平，有时只有3 Gwei甚至更低。
Dencun使L2变得便宜。Blob数据将L2成本降低了大约90-98%。在这种环境下，每天只会销毁少量ETH。
以太坊已经变得更便宜、更具扩展性，这对用户来说是好事，但奇怪的是，这对销毁的叙事来说却不太利。
我并不是说ETH的经济模型已经崩溃了。这只是意味着模型发生了变化。新的牛市论点更加细腻。
目前有超过3900万ETH被质押，占总供应的约32%，有超过120万验证者。
ETH在原始供应上可能略有通胀，但如果质押、ETF、国债和长期持有者持续吸收币，流动浮动仍然紧张。
我认为更好的观点是，超声钱变得有条件了。
如果主网需求来自DeFi、NFT、RWA、AI代理、L3结算或更高的Blob费用，销毁可能再次变得重要。
否则，0.2%到0.3%的通胀率甚至低于比特币在减半后期的通胀。
ETH只需要市场上每天不太浮动的供应大块，就能走得更高。