鲨鱼坦克投资者解释为何他取消了27个加密货币投资

来源：CryptoTale 原始标题：Shark Tank投资者解释为何他砍掉27个加密货币赌注 原始链接：

• O’Leary退出了27个代币，只持有比特币和以太坊作为核心配置。
• 监管延迟和CLARITY法案的进展影响机构对加密货币的参与。
• 能源、许可和基础设施如今超越代币，影响加密投资回报。

Shark Tank投资者Kevin O’Leary在本周接受CoinDesk采访时解释了他的加密资产重置。他详细说明了为何退出27个加密仓位。他表示，在内部分析显示大多数代币未能带来可衡量的回报后，他将资产集中到比特币和以太坊，并指出监管延迟影响了时机。

O’Leary表示，这一决定是在10月初分析师评审后做出的，早于10月20日的市场整体下跌。他解释说，比特币和以太坊在下跌后恢复得比小型代币更快。因此，他将加密资产配置保持在接近19%，同时减少了敞口的广度。

为什么O’Leary现在只持有比特币和以太坊

O’Leary表示，指数式分析推动了资产的集中，而非叙事或社区支持。他说两个资产占据了加密市场波动和回报的97%以上。因此，他认为，额外的代币增加了合规负担，却未改善表现。

他补充说，机构配置者优先考虑流动性和操作简便性。他表示，主权基金和养老金避免管理数十个仓位，受到监管审查。因此，O’Leary将比特币和以太坊描述为大型配置者始终评估的唯一资产。

O’Leary还谈到了以太坊在支付基础设施中的作用。他指出，根据行业数据，超过70%的稳定币交易在以太坊上进行。然而，他表示，即使有这个优势，也不能保证其在当前使用之外的长期主导地位。

Solana、软件和代币叙事的局限性

谈及竞争区块链，O’Leary回应了Solana可能超越以太坊的说法。他表示，Solana面临“西西弗斯式的任务”，因为它缺乏可比的叙事影响力和机构关注度。他补充说，许多链提供类似的技术特性，但未能获得持续的配置兴趣。

O’Leary反复将区块链描述为软件产品，而非稀缺资产。他说，配置者很少会因为技术差异而给予奖励，除非有经过验证的流动性优势。因此，他认为，大多数替代代币与比特币高度相关，限制了多元化的好处。

他还讨论了由大型机构开发的私有区块链。根据O’Leary的说法，一些金融公司出于安全考虑，更倾向于使用他们完全控制的系统。他表示，这种方式可能完全绕过公共链，用于某些支付和结算用途。

权力、许可与超越代币的推动力

在减少代币敞口后，O’Leary表示，他将资金转向能源和基础设施。他描述，电力获取比比特币本身更有价值，原因是矿工和数据中心的需求不断上升。值得注意的是，他提到挪威、芬兰、阿尔伯塔和美国的一些项目，电力成本低于六美分。

O’Leary表示，土地、水源、许可和电网接入现在定义了竞争优势。他解释说，像纽约这样的地区的许可延迟，迫使早期项目转向海外。然而，他补充说，一些地区现在提供更快的审批，吸引了大规模投资。

他还讨论了公共和私有投资的选择。虽然他持有一些合规平台和Robinhood等股票，但他表示，大部分基础设施投资仍然是私有的。根据O’Leary的说法，这些项目的预期回报在11%到17%之间，主要由能源合同驱动，而非代币价格。

监管、稳定币与Clarity法案的时间表

监管对O’Leary对比特币和以太坊的前景至关重要。他表示，价格的实质性上涨取决于通过美国市场结构立法，通常称为CLARITY法案。没有它，他认为，主要机构将因合规限制而被排除在外。

O’Leary强调，稳定币的收益是主要障碍。他批评允许银行赚取利差的规则，同时限制稳定币持有者获得类似回报的规定。因此，他表示，某些平台在立法者解决这一不平衡之前已退出支持。

尽管存在延迟，O’Leary预测很快会取得进展。他表示，两党工作人员的谈判仍在继续，稳定币收益是讨论的重点。根据这些谈判，他估计该法案可能在5月15日前通过。

O’Leary表示，纪律性分析促使他退出了27个加密仓位，核心持有比特币和以太坊。他强调了软件限制、机构行为和监管障碍在整个讨论中的作用。他还将加密货币的未来回报与能源基础设施、许可和待审的美国立法联系起来。