在加密圈待了这么多年，最深的感触就是看清了两类人的差别。一类人永远在追，追热点、追叙事、追风口；另一类人在等，等价值浮现、等市场纠正、等真正的机会。

我身边有不少朋友属于前者。他们的日常状态是什么样的呢？白天守着社群消息，生怕漏掉任何一条热点资讯；晚上盯着K线图，手指在买卖按钮间反复徘徊。结果呢？要么被所谓的"明星项目"套牢，要么赚了点蝇头小利就急着跑路，转身却发现那些他们曾经忽视的标的已经涨了十倍。

你问我为什么这么确定？因为数据摆在那儿。过去五年，加密市场上演过多少次"全民运动"式的热潮？从最初的去中心化货币理想，到后来DeFi的爆炎，再到NFT的疯狂，以及最近AI链、生态币这一波波浪潮，粗略统计至少有二十多个像样的赛道被轮番炒作过。但现在反过来看，其中有多少还活得好好的？真正能稳定运作、持续产生价值的，占比还不到5%。其余的呢？早就消失在历史的尘埃里了。

这背后的逻辑其实很扎心：大部分项目的生命周期就像一场烟火——叙事起来的时候风光无限，热度一降就立刻归零。跟风入场的人，本质上是在赌自己不会成为最后接棒的那个。这种赌法，输的概率永远比赢高。

我自己这些年赚到的钱，从来不是靠追热点得来的。反而是那些"反人性"的决策——在别人疯狂时保持冷静，在别人恐惧时敢于行动。这听起来像鸡汤，但确实管用。

怎么才能跳出追热的陷阱？我总结了几个实战思路：

**第一，用价值判断替代热度判断。** 很多人看一个项目好不好，首先看的是社群活不活跃、消息够不够热。这是最大的误区。真正值得投的东西，往往是那些虽然讨论度一般，但基本面扎实的项目。要学会问自己几个问题：这个项目解决了什么真实问题？它的经济模型合不合理？团队的执行力如何？这些才是决定生死的因素，而不是微博热搜有没有你的名字。

**第二，建立自己的"冷启动"机制。** 别让FOMO情绪主导决策。制定一个投资框架，定好什么情况下进场、什么情况下出场，然后就按规则办。听起来枯燥，但这就是职业选手和赌徒的区别。我自己的做法是，新项目进场前必须经过至少三周的观察期，不管再怎么热，都要等。这样过滤掉了多少垃圾项目啊。

**第三，学会在不同周期采用不同策略。** 牛市和熊市的玩法完全不一样。熊市的时候，应该把更多精力放在研究和积累上，而不是急着抄底。牛市来临时，也不是什么都追，而是有选择性地参与那些基本面真的不错的项目。周期感很重要，很多人就是因为没有这种意识，才会高位站岗、低位割肉。

加密投资说到底，就是在不确定性中寻找相对的确定性。热点和风口，那些都是噪音。真正能赚到大钱的机会，往往就藏在别人不看好、讨论度不高的地方。把时间和精力用在学习项目基本面、打磨投资框架上，远比天天追热点有效得多。

这个圈子，最缺的不是热点，是耐心和定力。