#美联储货币政策 美债波动率从年初99直线跳水到59，这波下行轨迹确实值得盘一盘。联储降息周期的确认让债市预期稳定下来，风险资产也跟着松了口气。

从跟单角度看，这种宏观环境的转变会直接影响交易员的风格切换。那些靠波动率套利吃饭的高手最近日子不太好过，但稳健型操盘手的胜率反而在上升——市场情绪平复了，噪音少了，真正的趋势反而更清晰。

关键是要在这个节点上重新审视自己跟的几个对象：他们的策略是吃波动率的还是吃趋势的？ICE MOVE指数创2009年以来最大年度跌幅，说明这一年的不确定性正在收敛，往后的交易逻辑会逐渐从"防守波动"转向"寻找方向"。

建议重新评估跟单组合——适度减少对高频、激进型选手的跟投比例，同步增加那些在低波环境下精准抄底抄顶的操盘手权重。分仓比例要动态调整，这波债市稳定不是终点，只是游戏规则重启的信号。