昨天以太坊的走势确实有点让人意外。前半段还在向3400稳步推进，转身就砸向3280附近，这种反向操作让不少持仓者在半夜盯着屏幕琢磨起来——难道这是为黑色星期五做准备？能不能今晚突破3500？

先说结论：这波下跌不是主力的经典"挖坑"套路。真正的原因要从宏观和资金面去找。

昨晚初请失业金数据公布时，市场直接被泼了冷水。数据优于预期意味着就业市场韧性依然很强，这让美联储那边的鹰派声调瞬间拉满。多位官员随即表态倾向于暂缓降息，直接打压了市场此前积累的降息预期。对加密资产而言，流动性环境的转向影响最直接——没有增量资金接盘，此前在高位的资金见风转舵，自然就出现了ETH的回撤。

至于黑色星期五是不是后续的拉升铺垫，这个想法八成想多了。纵观历史，黑色星期五在加密市场通常扮演的是"风险厌恶型抛售潮"的角色。每逢这个时间点，全球金融市场的风险偏好都会明显下降，资金从高波动品种撤离是常见节奏。3500这个价位在短期内看起来更像镜花水月，真实的压力可能才刚开始。