美元走强，瑞士法郎因经济信号疲软而下跌

周五的交易行动讲述了美元/瑞士法郎对的一个熟悉故事：美元的韧性持续超过瑞士法郎面临的阻力。货币对上涨了0.15%，交易接近0.8060，积聚动能，朝着本周正面收盘迈进。推动这一走势的原因是什么？是利率预期的转变和瑞士令人失望的数据的结合。

联邦储备降息预期正在重塑格局

美元的叙事很大程度上取决于市场对联邦储备的预期。投资者越来越相信货币宽松即将到来——而且会更早到来。CME FedWatch工具反映了这种乐观情绪，12月政策会议降息25个基点的概率现已达到85%，远高于一个月前的不足40%。这一变化表明，交易员不再将降息视为遥远的可能性，而是预期的结果。

此外，近期疲软的零售销售报告以及多位联邦储备官员的鸽派言论也为此添柴加火。同时，有关央行潜在领导层变动的猜测——包括凯文·哈塞特可能在5月接替杰罗姆·鲍威尔的传闻——增强了对货币宽松政策延续到2026年的预期。这些动态使美元指数(DXY)面临压力，尽管周五由于国债收益率走强而出现了温和反弹。

瑞士经济失去动力

瑞士法郎的疲软反映了国内经济问题的加深。瑞士第三季度GDP环比下降0.5%，超过分析师预期的0.4%下降，且比修正后的前一季度0.2%的降幅更差。按年度计算，增长放缓至仅0.5%，远低于之前报告的1.3%的速度。

唯一的亮点来自KOF领先指标，从101.03升至101.7，略微超出市场预期。然而，这一单一的积极数据无法抵消瑞士经济整体放缓的趋势。分析师越来越相信瑞士国家银行将维持利率不变——可能保持在0.00%的底线——甚至可能持续到2027年。

货币对仍偏向上行

技术面和基本面背景继续支持美元/瑞士法郎升值。预期中的美国降息和瑞士经济疲软的叠加，形成了支持该货币对走高的不对称局面，尽管交易员应保持警惕，注意联邦储备预期的任何突发转变或外部冲击可能改变这一轨迹。

**主要货币表现：**美元在周五对欧元和其他主要货币表现出特别强劲，美元指数反映出尽管出现了为期一周的下跌，但整体复苏。货币对热力图显示美元在发达市场货币对中的相对表现优越。