“卖掉美国”将定义2026——五个原因：deVere CEO

“卖美国”交易重返2026年，并将成为今年剩余时间的一个突出特征，全球金融咨询巨头deVere集团的首席执行官警告。

Nigel Green的警告是在一系列事件共同作用下发出的，这些事件迫使许多交易员重新考虑他们的美国仓位，因为许多贵金属处于历史高位，美元走弱，股市基准指数波动加剧。

卖方情绪迅速转变，背后是法律、货币、地缘政治和贸易发展，这些变化正在改变风险和回报的定价方式。曾经在专业配置者中潜藏的主题，已扩展为广泛的从集中美国风险的轮换。

Nigel Green表示，市场正发出关于治理、政策和战略方向信心的明确信号。

“投资者正在调整投资组合，因为支撑对美国资产信心的制度框架遇到了多重、同时的压力点。

“这在市场行为中表现得很明显，从金属到货币再到股票。”

第一原因：美联储与机构压力

一个关键触发点是涉及美联储的前所未有的法律升级。

上周，司法部对美联储发出传票，涉及主席鲍威尔关于国会证词中关于华盛顿总部翻新项目的内容，并警告可能面临刑事指控。鲍威尔将这一威胁标记为影响货币政策的策略。

金融市场反应迅速。黄金价格突破每盎司4600美元，创下新纪录，而白银也创出新高，交易员增加了对传统避险资产的配置。同时，美元指数对其他主要货币普遍走软，股指期货波动剧烈。

“我们所看到的是与货币政策信誉相关的主权风险溢价的重新评估。对全球最大经济体的中央银行独立性的巨大压力，可能改变对利率、通胀以及最终资产类别投资回报的预期，”deVere首席执行官解释道。

第二原因：委内瑞拉、伊朗与地缘政治风险定价的回归

这一货币信心冲击与地缘政治事件交汇，扩大了全球风险讨论。

本月早些时候，美国对委内瑞拉展开军事干预，逮捕并起诉总统尼古拉斯·马杜罗，此举引发国际辩论，可能影响地区稳定。

同时，围绕伊朗的紧张局势升级，包括重新实施制裁压力、国内动荡以及关键航运路线的安全风险，为能源市场和全球风险资产增添了不确定性。

“军事或战略行动的创新不能与资本配置决策分离，”Nigel Green解释。

“交易员和机构投资者已经开始应对地缘政治强硬带来的新复杂主权风险动态。

“通常，正如我们现在所经历的，这会转化为全球配置的变化。”

第三原因：格陵兰与战略紧张局势升温

与此同时，华盛顿关于格陵兰战略重要性的讨论加剧了与欧洲盟友的紧张关系。

虽然这不是一个新问题，但在外交政策辩论中的突出表现凸显了跨大西洋经济合作的不确定性。

“当地缘政治转变通过贸易、资源安全和外交稳定的视角来看时，它们变得尤为重要，”Nigel Green评论。

“当战略意图显得不稳定或存在争议时，资本会寻求明确性和多元化。”

第四原因：最高法院对贸易权力的不确定性

美国贸易政策的法律不确定性也在影响市场决策。交易员密切关注最高法院即将就特朗普去年实施的全面关税的合法性作出的裁决。

周三，法官们未作出裁决。

分析人士认为，这一司法审查为企业规划和跨境贸易带来了另一层不确定性。

“关于贸易权限的法律沉默影响了对全球协议的信心以及国际经营的成本，”deVere集团的首席执行官解释。

“当贸易规则受到法律挑战时，会促使重新评估对美国市场的长期敞口。”

第五原因：盈利未达预期与估值压力

2026年初的盈利趋势强化了再配置。虽然美国仍是全球盈利的关键引擎，但一些主要行业，包括银行业，报告的业绩相较国际同行表现不佳，尤其是在增长动力从更具吸引力的估值中改善的地区。

市场数据显示，近期一些美国主要指数连续下跌，交易员在关键财报发布前进行布局。

“盈利与资本配置之间的联系再次成为价格的驱动因素，因为本周美国企业的主要玩家未达预期，”Nigel Green说。

他继续说道：“这些力量的汇聚不再是边缘现象，而是全球投资组合结构的核心。

“贵金属创纪录的上涨和美元走软，是更广泛风险重新定价的表现。同时，股票不再孤立看待，而是在政策风险、法律模糊和地缘政治战略的背景下进行评估。”

deVere首席执行官总结道：“市场并没有远离美国经济，”Nigel Green说。“但它们似乎在进行有纪律的调整。

“我们预计，这种平衡的定价将有助于定义2026年剩余时间的全球投资组合配置。”

关于deVere集团

deVere集团是全球最大的独立金融咨询机构之一，为国际、地方富裕客户和高净值客户提供专业的全球金融解决方案。它在全球设有办事处，拥有超过80,000名客户，以及$14bn 的咨询服务。