数据显示，金融顾问对比特币变得更为激进，揭示了你的投资组合中新“甜点”的位置

来源：CryptoNewsNet 原标题：数据揭示加密货币在你的投资组合中的新“甜点”点，财务顾问对比特币的态度由激进转向保守 原始链接： 多年来，财务顾问对加密资产的配置一直低于1%，将比特币视为投机性注脚而非投资组合的组成部分。这个时代正在结束。

根据Bitwise和VettaFi的2026基准调查，47%的顾问投资组合中有加密资产暴露，现在配置超过2%，而83%的配置上限在5%以下。

分布情况更为精准：47%的有加密资产暴露的顾问配置在2%到5%之间，而17%已超过5%。尽管是少数，但这些顾问意义重大，因为他们已经超越了“试水”阶段，开始构建资产配置师所认同的实际投资“仓位”。

这种转变并非孤立发生。主要的托管机构、券商和机构资产管理公司都在发布明确的配置指导，将加密货币视为一种风险管理资产类别，而非投机赌注。

富达机构的研究表明，2%到5%的比特币配置在乐观情景下可以改善退休结果，即使比特币归零，也能将最坏情况下的收入损失限制在1%以下。

摩根士丹利财富CIO建议，激进型投资组合的比特币配置最高可达4%，增长型投资组合为3%，平衡型为2%，保守型收入策略为0%。

美国银行表示，1%到4%的配置“可能是合适的”，适合那些能接受较高波动性的投资者，因为其正在扩大顾问对加密交易所交易产品的接入。

这些并非边缘玩家或纯加密基金，而是托管数万亿客户资产、设定财务顾问构建投资组合底线的公司。

当富达发布模型达到5%，摩根士丹利明确按风险承受能力划分配置时，传递给顾问的信号很明确：加密货币值得占据比1%更高的比重，但投资者仍需将其视为高波动性仓位，而非核心持仓。

分布显示顾问实际落点

Bitwise和VettaFi的数据揭示了具体的配置区间。

在有加密资产暴露的投资组合中，14%持有不到1%，22%在1%到2%之间，这被视为传统的“试水”区间。但现在有47%的配置在2%到5%之间，开始作为合法的投资组合组成部分。

更高的，17%的配置超过5%：其中12%在5%到10%区间，3%在10%到20%之间，2%超过20%。

调查数据显示，为什么大多数顾问止步于5%：波动性担忧从2024年的47%上升到2025年的57%，而监管不确定性仍占53%。

然而，几乎五分之一管理加密暴露的顾问已认为风险调整后的回报足以超越传统的底线。

这个上限很重要。它表明，一部分顾问，可能是服务年轻客户、高风险偏好投资组合或坚信比特币作为价值储存的客户，正将加密货币视为不只是卫星持仓。

他们在构建足够大的仓位，以对投资组合结果产生实质性影响。

从投机性暴露到风险分层仓位

传统的资产配置策略遵循一个可预期的轨迹。

首先，机构完全避免。然后允许作为小规模、由客户驱动的投机，通常不超过1%。最后，将其纳入正式的资产配置框架，明确建议规模与风险偏好挂钩。

加密货币正进入第三阶段。摩根士丹利的分层结构是典型的仓位逻辑。它将资产视为适合在多元化投资组合中合理配置的部分，而非仅仅作为投机容忍的对象。

Bitwise和VettaFi的调查显示，这一逻辑转化为实际行为。当顾问配置加密资产时，43%的资金来自股票，35%来自现金。

用股票替代表明，顾问将加密视为一种增长配置，风险特征类似于股票。用现金取出则表明他们相信闲置资金应投入具有显著回报潜力的资产。

基础设施推动了转变

从1%到2%再到5%的行为转变，离不开基础设施的支持。

Bitwise和VettaFi的调查显示，现有42%的顾问可以在客户账户中购买加密资产，较2024年的35%和2023年的19%均有显著提升。主要托管机构和券商正以加速的步伐提供接入。

调查还显示，99%的当前配置加密的顾问计划在2026年维持或增加暴露。

这种持续性是资产类别从试验到接受的标志。顾问不会持有他们视为投机赌博的资产，只有当他们相信该资产具有结构性作用时才会这样做。

个人信念转化为专业推荐。调查发现，56%的顾问现在个人持有加密资产，为2018年调查开始以来的最高水平，高于2024年的49%。

顾问首先成为信徒，然后将这种信念延伸到客户投资组合。

产品偏好也显示出成熟度。当被问及最感兴趣的加密暴露类型时，42%的顾问选择指数基金而非单币基金。

这种偏好多元化的倾向，表明顾问在考虑加密暴露时，像对待新兴市场一样，关注集中风险，认为广泛敞口更合理。

机构配置者行动更快

顾问的转变也反映了机构配置者的趋势。

State Street的2025年数字资产调查发现，超过50%的机构目前持有不到1%的暴露，但60%的机构计划在未来一年内将配置提升到2%以上。

数字资产的平均投资组合配置为7%，目标在三年内达到16%。

对冲基金已突破这一门槛。AIMA和普华永道的调查显示，55%的全球对冲基金持有加密相关资产，高于前一年的47%。

在持有加密资产的基金中，平均配置约为7%。上限部分拉高了平均值：一些基金将加密视为核心的另类配置。

规模为何重要

投资组合构建中，规模被视为信心的信号。

1%的配置如果失败影响有限，但成功时帮助不大。对于管理$1 百万资产的顾问来说，1%的比特币暴露意味着风险为$10,000。

比特币翻倍，投资组合增长1%；如果减半，损失0.5%。数学上宽容，但影响微小。

达到5%，风险变为$50,000。比特币翻倍，整体组合增加5%；减半，则减少2.5%。这在年度表现和复利中都能产生实质影响。

Bitwise和VettaFi的数据表明，几乎一半有加密资产暴露的顾问在2%到5%的区间建立仓位，这一比例的配置已成为实际仓位。

尽管清楚波动性和监管不确定性风险，17%的顾问已超过5%的配置，表明对于部分投资组合，回报潜力足以超越传统指导所允许的集中风险。

研究推动共识与新基准

大型资产管理公司不会在真空中发布配置指导。

Invesco的多资产研究已明确对比特币配置进行了压力测试。Invesco和Galaxy发布了模型，模拟1%到10%的配置，为顾问提供了思考仓位大小的框架。

这些模型将讨论从“是否应包含”转变为“考虑风险预算后，合理的配置比例是多少？”当富达模型化2%到5%的配置并量化下行保护时，它将比特币视为新兴市场股票配置：高波动但具有合理的投资逻辑。

多家机构趋向类似范围，表明模型得出的结论具有一致性。这种趋同增强了顾问的信心，认为2%到5%不是异常建议。

1%的配置曾经有其作用。它让顾问可以告诉客户“可以有暴露”，而无需承担重大风险。它让机构在不投入大规模资本的情况下，试验托管和交易基础设施。

这一步已完成。现货ETF的点差紧凑、流动性深厚。富达、BNY Mellon和State Street的托管方案已投入运营。

Bitwise和VettaFi的调查显示，现有32%的顾问在客户账户中配置加密资产，较2024年的22%有所提升，为自调查开始以来的最高水平。

数据显示，顾问正通过逐步扩大到2%到5%的配置来回答规模问题，少数人甚至超越。

他们在构建真正的仓位：既能保护下行，又能在观点成立时捕获上行。

1%的时代让加密在投资组合中站稳脚跟。2%到5%的时代，将决定其是否成为机构资产配置的永久特征。