2026年容易被忽视的一个风险是:如果政策层面真的对美联储施压,会怎样?



假设新任美联储主席大幅降息,同时在通胀反弹时被迫维持低利率不动,市场会面临什么?长端资产的表现可能相当难看。这不是什么极端假设——历史上每次央行被政治因素绑架,资产定价就会出问题。

关键是通胀预期。一旦市场觉得央行不会真正抗通胀,长期利率会快速上升,债券下跌,风险资产承压。所以与其猜测具体会跌多少,不如关注这个政策风向本身。
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